Регулятори Невади закрили Fortress Trust, виявивши глибокі ризики в централізованому Крипто зберіганні.

Регулятори Невади офіційно закрили Fortress Trust, також відомий як Elemental Financial Technologies, посилаючись на неплатоспроможність та погане управління, залишивши клієнтів з втратами, що перевищують $12 мільйон у фіатних та криптоактивах. Цей крок слідує за гучним крахом Prime Trust у 2023 році, відновлюючи занепокоєння з приводу одного з найважливіших питань у безпеці цифрових активів: хто насправді утримує ваші приватні ключі?

Неспроможність та регуляторні невдачі

Згідно з Дивізіоном фінансових установ Невади, Fortress Trust був майже неплатоспроможним, утримуючи лише 1,2 мільйона доларів у активах проти $12 мільйона в зобов'язаннях клієнтів. Повідомляється, що компанія не надала оновлені фінансові звіти протягом кількох місяців, що викликало занепокоєння щодо її внутрішнього бухгалтерського обліку та практик сегрегації активів.

Звіт регулятора виявив, що Fortress стикалася з проблемами ліквідності задовго до закриття, що є тривожним паралеллю банкрутства Prime Trust у 2023 році, яке також залишило клієнтів без доступу до мільйонів у фондах. Останній крах підкреслює постійні слабкості у секторі крипто-кастодії, особливо серед недостатньо регульованих або недоофінансованих учасників.

Проблема ризику утримання

Провал Fortress Trust підкреслює фундаментальну проблему як для роздрібних, так і для інституційних інвесторів: консолідація зберігання вводить ризик контрагента. Коли користувачі покладаються на централізованого зберігача, вони передають контроль над своїми приватними ключами, фактично надаючи третій стороні повний доступ до своїх активів.

Якщо кастодіан зазнає краху, як це було з Fortress Trust, Prime Trust та раніше FTX, ці активи можуть бути заморожені, неправильно управлятися або навіть загублені під час банкрутства. Клієнти часто виявляють занадто пізно, що їх вважають незабезпеченими кредиторами, а не власниками активів у справах про неплатоспроможність.

Ця вразливість знову викликала обговорення про самостійне зберігання, сегреговані рахунки та регуляторну прозорість у криптоіндустрії, особливо в умовах, коли глобальні регулятори прагнуть посилити контроль.

Зростаючий регуляторний тиск та консолідація ринку

Закриття Fortress відбувається на фоні нової хвилі регуляцій щодо зберігання в США від таких агентств, як SEC та Департамент фінансових послуг Нью-Йорка (DFS). Ці рамки вимагають більш суворих вимог щодо платоспроможності, розкриття інформації та капіталу, з якими менші фірми часто мають труднощі.

Аналітики очікують, що це прискорить консолідацію в галузі, підштовхуючи інвесторів до більших, більш регульованих кастодіанів, таких як банки з федеральною ліцензією, трасти, ліцензовані в Нью-Йорку, та Спеціальні депозитарні установи Вайомінгу (SPDIs).

Ці суб'єкти підтримують сегреговані рахунки клієнтів, використовують багатосторонні обчислення (MPC) та холодне зберігання, і підлягають ретельним аудитам, що забезпечує набагато сильніший правовий захист у сценаріях банкрутства.

Уроки для інвесторів: Хто утримує ваші ключі?

Для інвесторів, які шукають максимальний контроль та безпеку, самостійне зберігання залишається золотим стандартом. Некустодіальні гаманці та апаратні пристрої дозволяють користувачам утримувати свої приватні ключі безпосередньо, усуваючи ризик з боку третіх осіб. Проте, вони також переносять повну відповідальність за управління ключами та безпеку на особу.

З іншого боку, залишення коштів на біржах або у кастодіанів може запропонувати зручність, але, як ілюструє крах Fortress Trust, це також піддає інвесторів системним та операційним ризикам.

Ширші наслідки

Невдача Fortress Trust є більше, ніж просто банкрутство; це сигнал тривоги для ширшої індустрії цифрових активів. Оскільки регуляторний нагляд посилюється, а менші кастодіани не відповідають вимогам, ринок входить в еру “переміщення до якості”, яка надає перевагу регульованому, прозорому зберіганню та відновленню акценту на самостійний контроль.

В кінці кінців, меседж ясний: якщо ви не утримуєте свої ключі, ви не повністю утримуєте своє крипто.