Японія попереджає про перегрів фондового ринку та ризики від іноземних фондів

Японський банк (BOJ) попередив в цей четвер, що японський фондовий ринок демонструє ранні ознаки перегріву, водночас попередивши про ризики можливого різкого коригування, пов'язаного з торговою невизначеністю зі Сполученими Штатами.

Індекс Nikkei 225 досяг нового історичного максимуму цього тижня після виборів Санае Такаїчі на посаду прем'єр-міністра країни, підштовхуваний її прихильною позицією до фіскального стимулювання.

Індекс накопичує зростання майже на 26% у 2025 році, відображаючи сильний інвестиційний апетит, який тепер турбує центральний банк. ! Еволюція Nikkei 225 у 2025 році. Джерело: Google Finance

Хедж-фонди та волатильність у облігаціях

У своєму піврічному звіті про фінансову систему BOJ зазначив, що зростаюча роль іноземних хедж-фондів підвищила левередж на ринку облігацій уряду Японії (JGB).

Суб'єкт попередив, що швидкий вихід з позицій може посилити волатильність цін на активи, впливаючи на широкий спектр фінансових інструментів.

Між квітнем і травнем доходності довгострокових облігацій різко зросли через масові продажі на фоні чуток про великий пакет державних витрат. Хоча доходності згодом стабілізувалися, аналітики попереджають, що плани Такеіті можуть знову активізувати тиск на продаж і ще більше послабити єну.

Сигнали перегріву в акціях та нерухомості

Звіт містив “теплову карту” фінансових дисбалансів, на якій японські акції були позначені червоним, тоді як інші 13 показників залишилися зеленими.

Центральний банк підкреслив, що фінансові установи мають значну експозицію до акцій, що збільшує ризик у разі можливої корекції.

Також було заявлено про зростання цін на нерухомість у Токіо та інших великих містах, яке викликане інвестиційним попитом, включаючи іноземні потоки. Ціни на нові кондомініуми в столичному районі Токіо зросли на 20,4% в річному вимірі з квітня по вересень, згідно з даними Інституту економіки нерухомості.

Стабільність з відтінками та обережною монетарною політикою

Незважаючи на попередження, BOJ стверджує, що фінансова система залишається стабільною, з добре капіталізованими банками та надійним фінансуванням для підтримки різних сценаріїв.

Установа підвищила свою облікову ставку до 0,5% у січні, після виходу з десятиліття надмірно експансіоністської політики, але губернатор Казу Уеда залишається обережним щодо потенційного впливу американських тарифів на японську економіку.

Згідно з опитуванням Reuters, більшість економістів очікує нового підвищення ставок у четвертому кварталі, можливо, вже наступного тижня.