#数字货币市场回升 За офіційною інформацією станом на 28 жовтня, рейтингова агенція S&P Global присвоїла компанії Strategy Inc (колишня MicroStrategy Incorporated) кредитний рейтинг «B-» та зберегла стабільний прогноз рейтингу.

Ця оцінка ґрунтується на综合考量 кількох ключових факторів. По-перше, бізнес Strategy надзвичайно концентрований, компанія фактично перетворилася на платформу резерву біткойнів, а її традиційні послуги аналітичного програмного забезпечення для AI займають незначну частку в загальному бізнесі.

Рейтингові агентства також вказали на проблеми з капітальною структурою компанії, її ризиковані регульовані капітали (RAC) мають явно негативне значення, що головним чином пов'язано з виключенням біткойн-активів при розрахунку скоригованого звичайного капіталу.

Проблема ліквідності також привернула увагу S&P. Незважаючи на те, що Strategy має значні активи в біткоїнах (що призвело до того, що станом на другий квартал 2025 року її загальний скоригований капітал є негативним), фінансові зобов'язання компанії, такі як виплата відсотків за боргом і дивіденди за привілейованими акціями, все ще потрібно виконувати в доларах США, що створює валютну невідповідність між активами та зобов'язаннями.

Фінансові дані показують, що в першій половині 2025 року операційний грошовий потік компанії склав мінус 37 мільйонів доларів, тоді як за той же період прибуток до оподаткування в розмірі 8,1 мільярда доларів надійшов більш ніж на 99% через облікові доходи від коливань вартості біткоїна, а не з реального грошового потоку, створеного основним бізнесом, що ще більше посилило занепокоєння рейтингових агентств щодо стабільності її операцій.