Нещодавно оприлюднений звіт про зайнятість у США виявився слабким, що призвело до падіння індексу долара до найнижчого рівня за 1,5 місяця, знизившись на 0,59%. Очікування ринку щодо можливих пом'якшувальних заходів Федеральної резервної системи (ФРС) наприкінці року зросли, що стало значним ударом для долара. Крім того, доходність 10-річних державних облігацій США знизилася на 7 базових пунктів до 4,09%, що ще більше знизило відсоткову різницю долара; тоді як доходність 2-річних облігацій знизилася до 3,52%. Це відображає реакцію інвесторів на ринку.

Звіт про зайнятість за серпень показав, що нові робочі місця становили лише 22 000, що значно нижче від очікувань ринку в 75 000. Ці дані відповідають середньому показнику нових робочих місць за останні три місяці, який склав лише 29 000. Хоча дані за липень трохи покращилися, з 73 000 було переглянуто до 79 000, але дані за червень були знижені до -13 000. У серпні приватні робочі місця зросли на 38 000, тоді як робочі місця в промисловості зменшилися на 12 000. Тим часом рівень безробіття зріс до 4,3%, що є найвищим показником за три з половиною роки, відповідним очікуванням ринку.

Щодо зарплат, середня погодинна оплата праці в серпні зросла на 0,3% порівняно з попереднім місяцем, а річний приріст знизився з 3,9% у липні до 3,7%, що трохи нижче від очікувань ринку в 3,8%. Це може бути позитивним сигналом щодо інфляції.

Оглядаючи в майбутнє, ринок очікує, що ймовірність зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) на 50 базових пунктів на засіданні 16-17 вересня зросла до 12%, тоді як раніше вважалося, що таке зниження неможливе. Очікується, що після зниження на 25 базових пунктів на цьому засіданні, ринок прогнозує, що ймовірність зниження ще на 25 базових пунктів на засіданні 28-29 жовтня зросла з 54% до 87%. Ринок очікує загального зниження процентної ставки федеральних фондів до кінця року на 74 базових пункти, тобто з поточних 4,38% до 3,64%.

Курс євро до долара виріс на 0,58% через ослаблення долара. Ринок очікує, що цикл зниження процентних ставок Європейським центральним банком майже закінчився, тоді як Федеральна резервна система (ФРС) може знизити ставки тричі до кінця року. Незважаючи на це, погані дані про замовлення на заводах у Німеччині за липень створили певний опір для євро: замовлення знизилися на 2,9% у порівнянні з попереднім місяцем та на 3,4% у річному вимірі, що нижче очікуваного зростання на 0,5% у порівнянні з попереднім місяцем і зниження на 0,6% у річному вимірі.

У геополітичному плані закінчення війни в Україні все ще залишається далеким, що створює тиск на євро. Лідери Німеччини та Франції вже закликали посилити санкції проти Росії та розглядають заходи щодо підприємств третіх країн, які підтримують війну Росії. Крім того, зустріч між президентом Росії Путіним і президентом України Зеленським досі не принесла результатів.

Щодо Японії, курс долара США до єни знизився на 0,69%, головним чином через ослаблення долара. Перед цим генеральний секретар правлячої партії Японії Хіроші Моріяма заявив, що це збільшить простір для розширення бюджету.

У сфері дорогоцінних металів, через значне падіння індексу долара, грудневі ціни на золото зросли на 1,29%, тоді як грудневі ціни на срібло зросли на 0,33%. Зростання очікувань ринків щодо політики пом'якшення Федеральної резервної системи (ФРС) наприкінці року призвело до зростання цін на дорогоцінні метали. Ціни на срібло показали дещо гірші результати, ніж золото, що може бути пов'язано з побоюваннями щодо зниження попиту на промислові метали. Крім того, ознаки уповільнення економіки США також вплинули на очікування промислового попиту.

Нещодавні чинники, що підтримують ціну на золото, також включають невизначеність щодо митних зборів у США та геополітичні ризики. Крім того, політична нестабільність у Франції також сприяє попиту на золото як засіб захисту. Голосування за довіру, про яке закликав прем'єр-міністр Франції Берлю, може призвести до падіння уряду, що змусить інвесторів шукати стабільність у ціні на золото.

Збільшення купівлі ETF фондів дорогоцінних металів продовжує підтримувати ціни на золото і срібло. Обсяги власності ETF на золото і срібло досягли найвищих рівнів за два і три роки відповідно, що свідчить про постійний інтерес інвесторів до дорогоцінних металів.