Zumiez повідомляє про 2% збільшення доходів у другому кварталі

Ключові Пункти

• Доходи досягли 214,3 мільйонів доларів у Q2, на верхньому межі прогнозів і на 1,9% більше, ніж у минулому році.
• Валовий маржин покращився до 35,5%, збільшившись на 1,3 процентних пункти в річному обчисленні.
• Операційна маржа стала трохи позитивною на рівні 0,1%, хоча компанія все ще повідомила про чистий збиток у розмірі 0,06 долара за акцію.

Zumiez, роздрібний продавець, що спеціалізується на одязі та обладнанні для скейтбордингу, сноубордингу та молодіжного стилю, опублікував свої результати за другий квартал фінансового року 2025 4 вересня. Найважливішим було те, що доходи склали $214,3 мільйона, трохи перевищивши верхню межу власних очікувань компанії і перевищивши $210,2 мільйона за той самий період минулого року. Валовий прибуток зазнав значного покращення, досягнувши 35,5%. Хоча компанія змогла досягти позитивного операційного маржі в 0,1%, збитки продовжувалися з негативним EPS $0,06.

Ці результати перевершили очікування компанії, особливо з прискоренням продажів у Північній Америці, що сприяло позитивним тенденціям, спостережуваним на початку важливого періоду повернення до навчання, незважаючи на постійні міжнародні виклики та тиск витрат, які вплинули на прибутковість.

Бізнес-модель та нещодавні стратегії Zumiez

Zumiez є спеціалізованим роздрібним продавцем одягу, взуття, аксесуарів та товарів, таких як скейтборди та сноуборди, для молодіжного способу життя. Він має понад 700 магазинів у Сполучених Штатах, Канаді, Європі та Австралії, поєднуючи фізичні локації з веб-сайтами електронної комерції, адаптованими для кожного регіону.

Нещодавній підхід компанії зосереджений на кураторстві продуктів, створенні унікального асортименту товарів та інвестиціях у досвід клієнтів. Мені здається, що її успіх надто залежить від здатності пропонувати ексклюзивні бренди та швидко адаптуватися до змінних модних тенденцій серед молодих споживачів, ринку, який відомий своєю нестабільністю.

Огляд кварталу: Ріст продажів та змішані сигнали прибутковості

Квартал продемонстрував чітке покращення в показниках доходів, досягнувши $214,3 мільйонів, що є збільшенням на 1,9% в річному обчисленні. Порівняльні продажі зросли на 2,5%. Порівняльні продажі в Північній Америці зросли на 4,2%, що вказує на сильний основний ринок, незважаючи на плоскі або негативні результати на міжнародному рівні.

Валовий маржин розширився до 35,5% з 34,2%. Операційний маржин став трохи позитивним на рівні 0,1%, у порівнянні з негативним маржином минулого року, але цього було недостатньо для досягнення чистого прибутку. Чиста втрата трохи збільшилася до 1,0 млн доларів з 0,8 млн доларів за той же період минулого року, з розведеним прибутком на акцію -0,06 доларів.

Важливою подією стало юридичне угоду на суму 3,6 мільйона доларів, пов'язане з позовом про заробітну плату та робочий час у Каліфорнії, яке негативно вплинуло на результати перших шести місяців 2025 року на 0,15 долара за акцію. Відновлення викупів акцій продовжувалося, з використанням 32,8 мільйона доларів на викуп до сьогодні в фінансовому році 2025. Це змушує мене сумніватися, чи дійсно це найкраще використання капіталу, коли компанія продовжує повідомляти про збитки.

Результати повернення до школи та деталі за сегментами

Компанія повідомила, що “прискорення у третьому кварталі було зумовлене зростанням на 11,2% у порівнянних продажах під час повернення до навчання”, більшість з яких виникла в Північній Америці, де порівнянні продажі зросли на 13% протягом 30 днів, що закінчилися 1 вересня 2025 року.

Оперативно, Zumiez закінчив період з 730 магазинами, без змін з кінця останнього фінансового року. Наразі планує шість нових відкриттів у фінансовому 2025 році, з п'ятьма в Північній Америці та одним в Австралії.

Тим часом міжнародний бізнес продовжує стикатися з вітрами проти. У Північній Америці сильні продажі та покращення в порівнянні з попередніми періодами контрастують з слабкістю в інших місцях. Фізична та онлайн платформа, така як zumiez.com, допомагає підтримувати місцеві та цифрові продажі, але міжнародна тракція залишається зоною, яку слід контролювати.

Дивлячись вперед: Орієнтація управління

На третій квартал фінансового року 2025 керівництво прогнозує чистий обсяг продажів між $232 мільйонів та $237 мільйонів, операційний маржин 2,3% до 3,3%, та розведений EPS від $0,19 до $0,29. Очікується, що порівнянні продажі зростуть на 5,5% до 7,5%.

Інвестори повинні спостерігати за розвитком валового прибутку, операційних витрат і тенденцій продажів, особливо тому, що міжнародна слабкість і тиск на витрати продовжують створювати ризики. Керівництво продовжує підкреслювати ефективність мерчандайзингу, досвіду клієнтів та розподілу капіталу як ключові моменти, але попереджає, що ширші економічні та політичні події формуватимуть результати в наступні квартали. Zumiez наразі не виплачує дивіденди, що мені здається обґрунтованим рішенням з огляду на її поточну фінансову ситуацію.