Що таке CBDC? Як розуміння цифрової валюти центрального банку змінить ваш гаманець

Question

Центральний банк цифрової валюти (CBDC) стає новим фокусом у глобальній фінансовій системі. За даними звіту Міжнародного валютного фонду, станом на 2025 рік у світі вже 137 країн досліджують CBDC, що охоплює 98 % світової економіки.

Ця трансформація безпосередньо вплине на фінансове життя кожної людини. Тож, що таке CBDC? І як вона змінить наші платіжні звички та фінансову екосистему?

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 711 aae 307 d 97 a 9 cad 773 e 2 f 1 f 5 ed 6 ecc )

01 Що таке центральний банк цифрової валюти?

Центральний банк цифрової валюти, скорочено CBDC, — це форма цифрової валюти, випущена Центральним банком, яка є цифровим проявом законної валюти.

Як і паперові гроші та монети у нашому гаманці, CBDC має таку саму юридичну силу та платіжні функції, лише у електронній формі.

На відміну від депозитів у комерційних банках або балансів у третіх платіжних системах, зобов’язання CBDC безпосередньо належать Центральному банку, а не комерційним банкам. Це робить її більш безпечною та надійною, без ризику неплатоспроможності банку.

02 Три форми: роздрібна, оптова та міждержавна

CBDC за сферою застосування та цільовою аудиторією поділяється на три основні типи:

Роздрібна CBDC орієнтована на звичайних споживачів для щоденного використання, подібно до цифрових готівки, її можна використовувати для покупок, оплат тощо. До цієї категорії належать цифровий юань у Китаї, «піщаний долар» у Багамах та eNaira у Нігерії.

Оптова CBDC призначена лише для використання між Центральним банком і фінансовими установами, з метою підвищення ефективності фінансових ринків. Проекти Ubin у Сінгапурі та Jasper у Канаді є прикладами оптової CBDC.

Міждержавна платіжна CBDC спрямована на покращення міждержавних розрахунків. Наприклад, проект mBridge, що з’єднує Китай, Таїланд, ОАЕ та Гонконг, у 2025 році обробив торгові розрахунки на суму 42 мільярди доларів США.

03 Чому країни активно розробляють CBDC?

Глобальні центробанки активно долучаються до досліджень і розробки CBDC з таких причин:

Підвищення платіжної ефективності — головна мета. CBDC може значно прискорити та покращити швидкість платіжних систем, особливо у міждержавних розрахунках.

Покращення фінансової інклюзії — ще один важливий аспект. Токенізована CBDC, що базується на цифровому гаманці, не вимагає відкриття банківського рахунку, що допомагає обслуговувати тих, хто не має доступу до традиційних банківських послуг.

Боротьба з приватною криптовалютою. У світлі зростання популярності приватних криптовалют, таких як Біткойн, та глобальних стабільних валют, зокрема Libra (зараз Diem) від Facebook, країни прагнуть через CBDC зберегти суверенітет своєї валюти.

Зменшення злочинності. CBDC має функцію «контрольованої анонімності»: вона дозволяє анонімність для обох сторін транзакції, але не для Центрального банку, що допомагає запобігти ухиленню від податків, фінансуванню тероризму та відмиванню грошей.

04 Відмінності від криптовалют і стейблкоїнів

Хоча CBDC і криптовалюти базуються на цифрових технологіях, між ними існують суттєві відмінності:

Джерело випуску: криптовалюти зазвичай створюються децентралізованими мережами без єдиного випускового центру, тоді як CBDC випускається Центральним банком із чіткою державною підтримкою.

Централізація та децентралізація: більшість криптовалют є децентралізованими, а CBDC — централізованою, під контролем і регулюванням Центрального банку.

Вартість і стабільність: ціна криптовалют може коливатися дуже сильно, тоді як CBDC прив’язана до національної валюти і має відносно стабільну цінність.

Конфіденційність і регулювання: криптовалюти мають певний рівень анонімності, тоді як CBDC забезпечує більшу відстежуваність транзакцій.

05 Сучасний стан розвитку

Розвиток CBDC у світі має різноманітний характер:

Китай лідирує у цій сфері. Дослідження цифрового юаня (e-CNY) розпочалися ще у 2014 році, у 2020 році стартували пілотні проєкти, і наразі він тестується у кількох містах країни.

Малі економіки швидко рухаються вперед. Багамські острови, країни Карибського басейну, Руанда активно впроваджують роздрібну CBDC, прагнучи підвищити фінансову інклюзію через розвиток мобільних платежів.

Розвинені країни більш обережні. США, Канада, Австралія, Швейцарія з обережністю ставляться до розробки роздрібної CBDC і переважно зосереджені на оптових проєктах.

Останні новини: у жовтні 2025 року Центральний банк Болівії опублікував перший «Звіт про цифрову валюту Болівії», у якому оцінює можливість випуску CBDC.

У тому ж місяці Киргизстан оголосив про співпрацю з криптовалютною біржею Binance для запуску державного стабільного стейблкоїна та CBDC.

06 Можливості та виклики: діалектичний погляд на CBDC

CBDC має багато потенційних переваг, але й стикається з низкою викликів:

Підвищення ефективності монетарної політики. За допомогою CBDC центральний банк може більш безпосередньо та швидко впливати на обіг грошей у економіці. У разі негативних ставок через CBDC можна вводити комісії, що дозволяє подолати обмеження традиційних готівкових платежів.

Можливий вплив на фінансову стабільність. У разі ризиків для банківської системи громадяни можуть швидко переводити депозити у комерційних банках у CBDC, що може посилити нестабільність під час криз.

Баланс між конфіденційністю та контролем. CBDC підвищує прозорість транзакцій і сприяє регулюванню, але викликає побоювання щодо надмірного контролю з боку уряду. Вона дає Центральному банку абсолютний контроль над правилами використання валюти та можливість їх технічного впровадження.

Можливий вплив на комерційні банки. Якщо громадяни зможуть відкривати рахунки безпосередньо у Центральному банку, це може вплинути на їхню роль у кредитуванні та депозитах. Для пом’якшення цього у Китаї застосували двошарову систему, де операції з CBDC здійснює визначена організація, яка обслуговує населення.

Майбутнє

Уявіть, що колись ваші зарплати будуть виплачуватися у цифровому юані і зберігатися у цифровому гаманці на смартфоні, без необхідності відкривати банківський рахунок. У рамках зимових Олімпійських ігор у Пекіні цифровий юань уже активно використовують.

У найближчі роки, з виходом CBDC у різних країнах, ми можемо стати свідками переформатування світового фінансового порядку. Технології — це лише інструмент, а справжній рушій — це суверенітет і сила держави, що стоять за валютою.