Інтерв'ю | Як знайти успішний DeFi токен у 2025 році: CoinTerminal

Виконавчий директор CoinTerminal Максиміліано Сточик розглядає ключові фактори, які роблять проект DeFi успішним.

Резюме

• Реальний дохід є ключем до будь-якого успішного блокчейн-проекту
• Основні сигнали запуску включають підтримку, списки обмінів та KOL.
• Все більше і більше проектів Web2 входять у Web3 для залучення коштів
• Реальні активи, ШІ та квантові обчислення є найгарячішими трендами зараз

Запуски токенів стали легшими, ніж будь-коли, що ускладнює виявлення хороших проєктів. Оскільки капітал стає більш вибірковим, інвестори повертаються до основ. Це означає, що потрібно звертати увагу на проєкти з прозорістю, сильною токеномікою та, що найголовніше, реальним доходом.

Щоб отримати більше інформації про те, що потрібно для запуску та виявлення успішного проєкту, crypto.news поговорив з Максиміліаною Сточиком, керівником токен-ліaunchpad CoinTerminal. Сточик, який допоміг крипто-засновникам залучити понад $25 мільйон з 2014 року, розкриває основні фактори, які роблять токен успішним.

Коли ви оцінюєте запуски токенів, які фактори надають вам впевненості в тому, що проект буде успішним?

Є три основні елементи, на які ми звертаємо увагу — ми називаємо їх індикаторами соціального підтвердження. Вони є критично важливими для побудови довіри з роздрібними покупцями та інвесторами.

Першими є ваші меценати, які інвестують у ваш проект. Потужні венчурні компанії або ангельські інвестори надають вам негайну кредитоспроможність. Якщо за вами стоять відомі імена, люди звертають на це увагу.

Друге - це списки на біржах. Ліквідність має значення. Якщо ваш токен лише на DEX з низьким обсягом торгів, важко залучити серйозних покупців, і, ймовірно, у вас будуть проблеми з волатильністю. Ми віддаємо перевагу проектам, які мають хоча б один надійний список на CEX. Це дає вашому токену потрібну видимість і допомагає збалансувати природний тиск на продаж, що виникає від платформ запуску та ранніх учасників.

Третє - це розповсюдження - хто просуває ваш проект? Ми консультуємо засновників щодо стратегії KOL та впливових осіб. На наш досвід, менші KOL часто показують кращі результати, ніж великі імена. У них тісніші спільноти, краща взаємодія та більше довіри. Великі впливові особи можуть виглядати добре на папері, але часто не виправдовують очікувань.

На що ви звертаєте увагу в основах сильного токен-проекту?

Найкращі проекти не залежать від свого токена для виживання — це перше, на що ми звертаємо увагу. Ідеально, якщо команда вже має бізнес-модель, що генерує прибуток, зазвичай це щось на основі Web2, як-от SaaS або інший продукт з платними користувачами. У цьому випадку токен стає інструментом для управління, зростання або стимулювання користувачів — але він не є життєво важливим для виживання компанії.

Якщо весь ваш скарб будується шляхом продажу токенів на ринку, ви створюєте тривалий тиск на продаж без природного тиску на покупку. Зрештою, вартість токена обвалюється. Це не є сталим.

Коли я спілкуюсь з командами, одне з перших питань, які я ставлю: “Яка ваша модель доходу?” В більшості випадків, у них немає відповіді. Вони думають лише про цінову динаміку токенів, хайп і лістинги. Це небезпечно. Вам потрібно мати бізнес, а не лише білий папір та дорожню карту.

У CoinTerminal ми спостерігаємо, як дедалі більше компаній Web2 звертаються до нас з реальним успіхом — доходами, користувачами, відповідністю продукту ринку — і вони хочуть розширити свою діяльність у Web3, щоб залучити капітал, розширити свою базу користувачів або експериментувати з токеномікою. Це набагато міцніша основа, ніж намагатися побудувати все навколо токена.

Прозорість також є критично важливою, особливо коли йдеться про управління скарбницею та спілкування з вашою спільнотою. Засновники повинні відкрито повідомляти, скільки токенів вони продали, як вони використовують ці кошти та які гаманці утримують активи скарбниці.

В ідеалі, грошові резерви повинні бути публічними, а переміщення токенів - видимими в блокчейні. Але ще важливіше, щоб команди проактивно спілкувалися. Якщо є затримка в лістингу, або продаж токенів, або зміна планів — просто скажіть про це. Тиша викликає страх, чутки і недовіру з боку громади. Ми бачили, що команди з найкращими показниками - це ті, які залишаються прозорими і послідовними, навіть у важкі часи.

Що ви думаєте про компанії Web2, які запускають токени, щоб збільшити дохід? Чи працює ця модель для них?

Це насправді одна з найсильніших моделей, які ми бачимо зараз. Компанія Web2 з вже встановленою базою клієнтів і доходами знаходиться в чудовій позиції для входження в Web3. Їм не потрібно покладатися на продаж токенів для виживання, і у них вже є гроші на маркетинг, розробників та операції.

Коли ми спілкуємося з цими компаніями, ми дивимося на те, як вони планують використовувати токен. Деякі хочуть його для управління. Інші хочуть його, щоб ділитися доходами зі своєю спільнотою. Інші використовують його для залучення користувачів. Ключовим є те, що утиліта має бути реальною — не просто приводом для збору коштів.

З позиційної точки зору, значно простіше просувати прибуткову компанію Web2, яка входить у Web3, ніж крипто-орієнтований проект без інтересу. Авторитет вже існує.

Web3 може бути значно швидшим. У багатьох випадках легше залучити капітал через токен-ланчі та лончпади, ніж через традиційні венчурні раунди — особливо якщо у вас є хороша історія та реальний успіх.

Ось чому компанії Web2 досліджують токенізацію. Навіть якщо вони генерують мільйони доходу, їм часто все ще потрібне фінансування для масштабування — а Web3 пропонує капітальний ринок, який швидко рухається, є глобальним і відкритим.

Секрет полягає в тому, щоб відповідально увійти в простір. Якщо ваша токеноміка зламана або ваша утиліта незрозуміла, роздрібні інвестори швидко втратять довіру. Але якщо ви все зробите правильно, ви зможете залучити капітал і одночасно побудувати сильну спільноту.

Ви згадали про прозорість. Яке справжнє рішення проблеми відсутності прозорості в криптовалюті? Це те, що команди повинні виправити самі, чи це технічна або регуляторна проблема?

Це суміш. Частина з цього є технічною — ви можете створювати інформаційні панелі та інструменти відстеження, щоб показати, куди йдуть кошти скарбниці. Багато з цього може бути видно в мережі, але щойно токени або кошти потрапляють на біржі, видимість знижується. Ось де стає неясно.

Водночас команди повинні взяти на себе відповідальність за прозорість. Якщо є затримка в лістингу, скажіть про це. Якщо ви продаєте частину свого бюджету, поясніть чому. Засновники вважають, що мовчання їх захищає, але це лише викликає більше страху та спекуляцій.

В довгостроковій перспективі я вважаю, що регулятори все одно змусать це зробити. Вони почнуть вимагати від проєктів розкривати, скільки з їхнього постачання токенів було продано, куди йдуть гроші і хто контролює фонди. Краще випередити це зараз.

Які наративи зараз рухають ринок? Які з них гарячі, а які охолоджуються?

Зараз найпопулярнішим наративом є RWA — реальні світові активи. Все, що з'єднує реальну вартість з блокчейном — будь то токенізовані акції, нерухомість або сировина. Це швидко набирає популярність.

ШІ також все ще популярний, але ми починаємо бачити певне насичення. Усі хочуть додати “ШІ” до свого проєкту, навіть якщо немає справжнього випадку використання. Отже, новизна трохи втрачає свою актуальність, якщо використання ШІ насправді не є значущим.

GameFi холодний. Після буму та краху play-to-earn більшість проектів GameFi борються за виживання. Навіть ті, що мають нові механіки, зараз не отримують великої привабливості на ринку.

Що з квантовими обчисленнями?

Так, це добре. Є багато нових layer-1, які з'являються і зосереджені на квантовій обробці та обчисленні даних. Ми бачили принаймні три або чотири проекти, які нещодавно зверталися до нас і будують навколо концепцій квантових обчислень. Це безсумнівно сильна нова вертикаль — я вважаю, що вона зросте на 100%.

Яка ваша найбільша порада для інвесторів у DeFi — особливо для тих, хто новий у цій сфері?

Перше: завжди проводьте власне дослідження. Не покладайтеся лише на те, що написано на вебсайті. Перевіряйте контракти, гаманці, обсяги, TVL — і підтверджуйте це в мережі, якщо можете.

Друге: Диверсифікуйте. Навіть якщо вам подобається проект, не піддавайтеся надмірному ризику. Виникають зломи, експлуатації, і навіть надійні платформи можуть зникнути за ніч. FTX став величезним сигналом тривоги. У мене самих були кошти, що залишилися там, і я зміг їх забрати лише тому, що мав прямий контакт і діяв швидко — але я майже втратив усе.

Третє: Будьте скептичні щодо доходів. Якщо ви бачите двозначні APY на стейблкоїнах, вам слід запитати себе, звідки береться цей дохід. В більшості випадків це не стійко. Високі APY часто означають високий ризик.

І наостанок: безпека має значення. Багато платформ DeFi все ще вимагають від вас вручну підключати гаманці, підписувати транзакції та зберігати seed-фрази. Для більшості користувачів це просто занадто ризиковано або занадто заплутано. Платформи, які спрощують все це — де DeFi бекенд є невидимим — є тими, що сприятимуть прийняттю.