• Metaplanet забезпечив кредитну лінію, забезпечену $500M Біткойн, щоб підвищити гнучкість скарбниці.
• План викупу на ¥75B охоплює 13% акцій, метою є підвищення доходності Біткойн на акцію.
• Metaplanet тримає 30,823 Біткойн вартістю 3.5 мільярда доларів, націлюючись на 210,000 Біткойн до 2027 року.

Metaplanet, компанія з трежері Біткойн, що котується в Токіо, оголосила 28 жовтня, що вона забезпечила кредитний ліміт у розмірі $500 мільйонів, забезпечений Біткойном. Фінансування підтримає довгострокові придбання BTC, профінансувати програму викупу акцій на ¥75 мільярдів ($500 мільйон) та підвищить загальну ефективність капіталу. Це рішення стало наслідком недавнього падіння компанії нижче 1.0x множника до чистої вартості активів, пов'язаного з її Біткойн-активами.

Біткойн-Забезпечений Фонд для Фінансування Викупів та Зростання BTC

Згідно з рішенням правління, цей механізм дозволить Metaplanet позичати під свої резерви Біткойна, надаючи компанії гнучкість для викупу акцій або накопичення додаткових BTC. Компанія підтвердила, що можливість позики також може слугувати як місткове фінансування перед запланованим випуском привілейованих акцій.

Президент Саймон Герович заявив, що програма була схвалена для “покращення капітальної ефективності та максимізації BTC доходу.” Фінансування буде доступне в рамках дискретного торгового договору, що забезпечує ліквідність. Цей крок вказує на структурну зміну у використанні Біткойна як активу балансу, а не спекулятивної інвестиції.

Правління компанії також затвердило план викупу акцій на суму ¥75,4 мільярда ( приблизно $500 мільйон), що дозволяє викупити до 150 мільйонів акцій, що становить близько 13 відсотків від загальної кількості випущених акцій. Закупівлі відбуватимуться на Токійській фондовій біржі з 29 жовтня 2025 року по 28 жовтня 2026 року. Metaplanet повідомив, що план спрямований на зміцнення його BTC доходу, вимірюваного як Біткойн на акцію, водночас відновлюючи довіру акціонерів.

Вирішення ринкової вартості та ефективності скарбниці

Ця ініціатива слідує за зниженням ринкової чистої вартості активів Metaplanet (mNAV), яка впала до 0.88 минулого тижня, перш ніж відновитися до 1.03. Компанія тимчасово зупинила нові покупки Біткойнів під час зниження, посилаючись на необхідність зберегти міцність балансу.

Однак, керівники ще раз підкреслили свою мету досягти 210,000 BIT до 2027 року, що становитиме 1 відсоток від загального постачання Біткойн. Наразі Metaplanet володіє 30,823 BIT, вартість яких становить близько 3.5 мільярда доларів, що робить його найбільшим публічним тримачем Біткойн в Азії та четвертим найбільшим у світі.

Попередня покупка компанією 5,268 BTC 30 вересня перевищила її ціль накопичення на 2025 рік. Аналітики зазначили, що програма викупу може знизити тиск на короткі продажі, підвищуючи співвідношення BTC до акцій.

Компанія вважає викуп акцій розумним способом зберегти свою реальну вартість стабільною, особливо коли її ринкова ціна падає нижче рівня активу, забезпеченого Біткойном. Використовуючи позикові кошти разом з викупом акцій, Metaplanet має на меті найкраще використання свого грошового потоку та зміцнення свого скарбничого фонду.

Довгострокова стратегія капіталу та вплив на ринок

Комбінований підхід, що передбачає використання кредитного фінансування та викупів, є частиною більш широкого капітального плану, схваленого радою. Цей план також дозволяє використовувати вічні привілейовані акції для підвищення доходності інвестицій у Біткойн та обмежує випуск нових акцій, коли ринкова вартість падає нижче чистої вартості активів.

Кредитна лінія, забезпечена заставою Біткойн, дозволить гнучке виконання кількох ініціатив, включаючи майбутні покупки BTC, викуп акцій або підприємства, що генерують дохід. Згідно з поданням компанії, цей підхід має на меті “ефективно використовувати резерви BTC, зберігаючи стабільність фінансування.”

Після оголошення акції Metaplanet закрилися на рівні 499 JPY 28 жовтня, що на 2,25 відсотка вище, ніж у попередню сесію. Зростання свідчить про оптимізм ринку щодо комбінованого підходу компанії до управління активами Біткойн і капіталом акціонерів. Однак спостерігачі за ринком обережні щодо потенційних ризиків волатильності, пов'язаних з цінами BTC, які можуть вплинути на забезпечення кредитів і умови ліквідності.

Metaplanet заявила, що вона віддана своїй стратегії, орієнтованій на Біткойн, підкреслюючи своє намір збільшити свої резерви, зберігаючи при цьому гнучкість балансу. Цей механізм дозволить компанії коригувати між боргом, викупом та накопиченням BTC.

Зміцнена капітальна політика Metaplanet зміцнює його позиції у новій корпоративній сфері Біткойн в Японії. Інтегруючи Біткойн у свою кредитну структуру, компанія продовжує узгоджувати фінансовий менеджмент зі своєю стратегією цифрових активів на довгострокову перспективу.