Ринок прогнозів Kalshi подає в суд на Нью-Йорк у боротьбі за регулювання торгівлі подіями

• 28 Жовтень 2025
• |
• 16 : 30

Швидкозростаючий ринок прогнозів Kalshi запустив нову юридичну кампанію - цього разу проти Комісії з азартних ігор штату Нью-Йорк - звинувачуючи агентство у незаконному втручанні у його діяльність та погрозах штрафами за те, що держава називає неліцензованим спортивним ставками.

Компанія наполягає, що вона не веде азартний бізнес взагалі, а швидше є федерально регульованою біржею, що може змінити спосіб, яким “торгівля подіями” розглядається згідно з законодавством США.

Kalshi Стверджує Федеральний Захист

Подача позову у федеральному суді Манхеттена стверджує, що регулятори штату Нью-Йорк не мають повноважень втручатися у її діяльність, оскільки Kalshi працює під наглядом Комісії з ф’ючерсних контрактів ( CFTC ). У своєму позові компанія заявляє, що наказ Комісії з азартних ігор “прямо суперечить федеральному законодавству” і вимагає судового заборонного наказу зупинити застосування штрафних санкцій штатом.

Позиція Kalshi полягає в тому, що її так звані контракти подій — ринки, що дозволяють трейдерам спекулювати на результатах таких подій, як вибори, економічні дані або спортивні змагання — є легітимними фінансовими продуктами, а не ставками. Компанія стверджує, що репресії штату Нью-Йорк є “перевищенням регуляторних повноважень”, і що примусове дотримання правил азартних ігор створить хаос для федерально регульованих бірж.

Крапка зупинки та заборона

Нещодавно Комісія з азартних ігор штату Нью-Йорк надіслала Kalshi лист із вимогою негайно припинити її діяльність, стверджуючи, що вона пропонує спортивні ставки без ліцензії штату. Регулятори звинуватили компанію у “пропаганді та управлінні” непогодженими ставками, пов’язаними з результатами спортивних подій.

Kalshi відповіла, стверджуючи, що цей наказ порушує Преамбулу Конституції США, яка надає перевагу федеральній владі у разі конфліктів. Компанія заявляє, що примусове закриття рахунків у Нью-Йорку спричинить “незворотну шкоду” та порушить її національну торгову платформу.

Зростаюча тенденція юридичних конфліктів

Це не перша боротьба Kalshi з регуляторами штату — і далеко не остання. Компанія вже брала участь у спорах із регуляторами азартних ігор у Неваді, Нью-Джерсі, Меріленді та Огайо, а також захищає себе у Массачусетсі за схожими звинуваченнями. В деяких штатах компанія вже здобула перемоги. Суд у Неваді та Нью-Джерсі ухвалили тимчасові заборони, що блокують регуляторів від застосування місцевих законів про азартні ігри проти Kalshi, тоді як суд у Меріленді раніше цього року зайняв протилежну позицію.

Ці справи є частиною ширшої боротьби між федеральною та штатною владою щодо визначення — і контролю — нового покоління прогнозних ринків.

Ринки подій під пильним наглядом

Модель Kalshi дозволяє трейдерам купувати та продавати контракти, прив’язані до реальних результатів, фактично ставлячи на майбутні події — хоча компанія позиціонує це як прогнозування на основі даних, а не азартні ігри. Подібні платформи привернули увагу регуляторів з тієї ж причини: їх структура незручно розміщується між торгівлею деривативами та спортивними ставками.

Інші компанії приєдналися до боротьби. Деякі торгові платформи подали позови проти державних агентств щодо класифікації контрактів подій як азартних продуктів, стверджуючи, що така регуляція гальмує інновації у фінансових прогнозних технологіях.

Що на кону

Позов Kalshi стає важливим випробуванням для майбутнього торгівлі подіями в США. Перемога могла б закріпити домінування CFTC у цьому новому ринку, надаючи легітимність платформам, що розглядають результати подій як фінансові дані. Втрата, навпаки, могла б дати штатам широкі повноваження обмежувати або повністю закривати такі ринки.

Для Kalshi ця боротьба виходить за межі юрисдикції одного штату — це боротьба за виживання у галузі, яка ще визначає межу між спекуляцією та азартними іграми.