Еволюція ризикових інвестицій у сфері криптоактивів

Нещодавно експерти галузі обговорили венчурне фінансування (VC) в сферах технологій та криптоактивів, зосередивши увагу на абсолютно різних точках зору обох. Засновник IOSG Джосі порівняв венчурне фінансування з “церквою та казино”, щоб спонукати до роздумів, підкреслюючи перетворюючу роль венчурного капіталу в технологічному прогресі. З кінця 1990-х років, незважаючи на те, що венчурне фінансування становить лише близько 1% від загального обсягу інвестицій у світі, воно завжди було синонімом інновацій та майбутнього потенціалу. Ця нішова інвестиційна категорія поважають за тісний зв'язок з технологічним прогресом та сміливість підтримувати здавалося б неможливі мрії. Історично венчурні капітальні компанії відіграли важливу роль у виявленні та інвестуванні в проривні компанії, такі як Amazon, Cisco, Google та Tencent, вони не лише забезпечували фінансування, але й використовували свою репутацію, мережі та стратегічні інсайти. Ця повага походить від їхнього зобов'язання до технологічного прогресу суспільства та романтики творення. Однак ситуація в сфері криптоактивів є іншою, модель венчурного фінансування в цій сфері стикається з критикою та викликами. Багато інвестицій у криптоактиви позбавлені традиційного “духу венчурного фінансування”, пропонуючи “ліниві гроші”, а не “розумні гроші”. Акцент інвестицій змістився з побудови проектів на використання інформаційної асиметрії для швидкого отримання прибутків, що призвело до зменшення ролі венчурних капітальних компаній у сфері криптоактивів. Поява “мемів” та “справедливого випуску” в криптоспільноті відображає реакцію людей на жадібність і лінощі деяких венчурних компаній у сфері криптоактивів. Хоча спекулятивні та опортуністичні венчурні компанії занепали, вся галузь переживає процес очищення. Подібно до того, як після краху інтернет-бульбашки залишилися лише ті, хто дійсно вірив у майбутнє інтернету, галузь криптоактивів також переживає “виживання найсильніших”. Цій галузі все ще потрібні інвестиції, але їй більше потрібні “розумні гроші” з баченням і терпінням. Це не кінець венчурного фінансування криптоактивів, а необхідна трансформація. Слід заохочувати венчурні компанії повернутися до своєї основної місії - брати на себе ризики та підтримувати інновації.