Meteora：重新定義 Solana 流動性的核心動能

10/27/2025, 6:27:25 AM

新手

Meteora 是一個建構於 Solana 生態系的新世代 DeFi 協議，由 YZi Labs 領投，並有 IDG 資本共同參與。

什麼是 Meteora？

（來源：MeteoraAG）

Meteora 是一個源自 Solana 生態，由 YZi Labs 領投、IDG Capital 參與的新世代 DeFi 協議，目標明確，致力打造高效、可組合且能長期運作的鏈上流動性基礎設施。於 2023 年由前身 Mercurial Finance 正式更名為 Meteora 後，Meteora 迅速成為 Jupiter Swap 等主流聚合器的主要流動性來源，為 Solana 帶來更靈活的資金運用。至今，Meteora 已成功募資超過 5,500 萬美元，在 Solana DeFi 生態中佔有重要地位。

建構動態且可持續的資本層

Meteora 的理念是讓資金在 DeFi 世界中擺脫靜止狀態，實現流動，願景以三大模組為核心：

DLMM（Dynamic Liquidity Market Maker）：動態流動性做市系統。
DAMM（Dynamic Automated Market Maker）：自動化市場配置引擎。
Dynamic Vaults（動態金庫）：收益最佳化及風險管理系統。

三大模組結合，構成 Solana 上最靈活的流動性引擎，協助流動性提供者（LP）於波動市場中精準配置資金、提升收益，同時優化用戶交易體驗。

Meteora 核心技術與創新機制解析

DLMM：重塑做市模型的創新技術

DLMM 是 Meteora 的核心技術之一，與傳統自動做市商（AMM）不同，採用價格區間（Price Bin）設計，讓流動性提供者（LP）能將資金集中於特定價格範圍。

舉例來說，若預期 SOL 價格波動維持在 100 美元至 110 美元之間，LP 可選擇只在該區間部署資金，不僅提升資本使用效率，也顯著增加手續費收益，避免資金閒置。此設計使流動性運用更加靈活且精準。

Dynamic Vaults：智慧化收益最佳化平台

Dynamic Vaults 是 Meteora 另一項重要創新，系統自動將閒置資金分配至多個 DeFi 借貸協議（如 Kamino、MarginFi、Solend），尋求最高利潤來源，這些金庫支援雙重收益來源，一方面來自 DLMM 池的交易手續費，另一方面則是借貸協議的利息回報。藉由智慧策略調控市場變動，自動再平衡及自動複利，讓用戶無需手動操作，即可持續獲得最大化回報。

Alpha Vault：保障公平啟動的流動性防護

為防止代幣發行初期遭遇狙擊機器人，Meteora 推出 Alpha Vault，透過分階段釋放與流動性鎖定機制，提升市場穩定性與公平性。相較於傳統首次開盤可能出現劇烈波動，Alpha Vault 使真正長期參與者能以合理價格進場，避免短期投機造成劇烈波動，促進健康穩健的市場流動性。

M3M3：持幣獎勵的永續激勵機制

Meteora 的 M3M3 模組引入持有即賺（Hold-to-Earn）概念，鼓勵用戶長期持有代幣。持幣者可將代幣質押於流動性池並分得交易收益。值得注意的是，所有收益均自動複利再投入，達成收益的持續擴大，不僅穩定幣供應，也推動經濟體系持續循環成長。

這些技術與機制使 Meteora 在資本效率、收益自動化及市場公平性方面展現顯著優勢，為用戶帶來更安全、靈活且可持續的 DeFi 體驗。

代幣經濟設計

Meteora 採用獨特的流動性分配器（Liquidity Allocator）模型，避免傳統空投引發市場賣壓。使用者取得的不僅是單純代幣，而是 MET/SOL 池的流動性頭寸，能直接參與交易獲利。MET 的總供應量為 1,000,000,000 枚；初始流通量為 48%（480,000,000 枚）。