Web3領域的主要趨勢與項目分析

回顧一年前對主要趨勢的預測，可以說部分預測已經實現。目前，Web3領域的主要趨勢和次要趨勢大致如下：

1. 穩定幣與實物資產代幣化(RWA)

這個領域目前最值得關注的幾個項目包括：

• CRCL：本質上是押注Circle在穩定幣市場的地位。雖然目前135美元的價格從市值和利潤角度看仍然不算便宜，但考慮到未來5年穩定幣市場可能出現5-8倍的擴張，加上近期從300美元回調到108美元的大幅下跌，現在可能是一個相對不錯的入場機會。

• PlasmaFDN：作爲目前唯一可投資的Tether相關標的，Plasma在融資規模、生態建設和社交影響力方面都遠超其他競爭對手。主網上線後的鎖倉量預計將達到3-4億美元。雖然目前60億美元的預售/合約價格同樣不便宜，但考慮到未來幾年穩定幣市場可能達到萬億規模，穩定幣公鏈的龍頭地位爭奪將是一個重要看點。

• ENA：作爲去中心化穩定幣的代表，Ethena值得關注。其USDE已突破135億美元，各項基本面指標穩定。此外，其中心化穩定幣USDTB也即將突破20億美元，未來還有自家RWA公鏈Converge等利好因素。

• Ondo：作爲目前唯一實現7x24小時交易美股且無KYC門檻的平台，Ondo在RWA領域具有獨特優勢。如果看好無國界美股上鏈這一趨勢，Ondo是爲數不多可投資的標的。

2. AI Agent

雖然去年預測的一些AI Agent項目如Goat和ai16Z曇花一現，但今年確實出現了一些有潛在產品市場契合度的AI Agent項目，如Web3領域的HeyAnonai、Gizatech、Almanak和ReiNetwork等。

個人最爲關注的是明年初Bittensor的減半事件。如果在那前後出現價格低點，可能是個不錯的入場機會。作爲龍頭項目，Bittensor目前已有3-4個子網開始產生收入，整體來看仍是最有希望在Web3 AI領域取得突破的項目。

3. Meme幣

Meme幣從去年至今一直保持熱度，今年甚至出現了各大發射臺與Pump競爭市場的局面。然而，Pump依然保持領先地位，並開始涉足直播領域，走Web3版TikTok路線。在Meme幣賽道，雖然短期機會每天都在變化，但長期來看，Pump仍是唯一值得關注的項目。

4. 預測市場

除了上述三大主線外，預測市場正成爲一個潛在的新趨勢。Polymarket的數據持續增長，而Kalshi最近一個月的表現更是驚人，已經大幅領先Polymarket。一級市場上湧現了數十個預測市場新項目，Hyperliquid上也出現了針對事件預測市場的HIP-4提案。有專家認爲，預測市場的發展可能會顛覆傳統保險業，因爲它允許用戶直接接觸和對沖透明的概率和風險敞口。

然而，這個領域目前二級市場上缺乏可投資的標的，只能等待Polymarket等項目發幣。據悉，Polymarket已達到30億美元估值。

結語

從另一個角度看，這一輪的核心主線可能是"真實有收入有利潤且回購代幣"的項目。從這個角度來看，Hype和Pump可能是僅有的兩個值得投資的代幣。

此外，在穩定幣/RWA領域，除了前面提到的項目外，Tempo也值得關注。雖然之前認爲它可能不會發幣，但最新的信息表明Tempo最終可能會發行代幣。看好Tempo主要基於Stripe作爲服務百萬商家的To B最強分發渠道，以及Paradigm這個圈內最具技術實力和知名度的VC直接參與構建（而非僅僅投資）。

Hyperliquid的穩定幣"招商"大戰已經向市場證明了穩定幣除發行外渠道的重要性。未來穩定幣公鏈可能形成Plasma（To C）和Tempo（To B）雙雄並立的格局。