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韓國承諾在2025年7月爲美國項目提供高達$350 億美元的資金，以解鎖對韓國出口的美國關稅減免。談判者隨後爭論了必須支付多少現金與貸款、擔保或股權之間的比例。10月20日，工業部長金政寬表示，華盛頓對全現金融資的想法有所軟化。即便如此，差距仍然很大：報告顯示，美國方面要求在八年內接近$200 億美元的現金，而首爾表示它每年可以管理大約$15 億美元，而不會對儲備或國內信貸造成壓力。這種緊張關係現在定義了政策路徑、貨幣路徑和加密流動性路徑.

$350B 問對市場的意義以及現金對加密貨幣的重要性

現金是即時的。貸款和擔保不是。較大的現金組成部分迫使美元在固定時間表上流出，並收緊國內韓元流動性。當銀行和企業優先考慮美元時，地方融資成本上升，外匯交易部門採取防御性措施。

加密貨幣首先通過法幣入口、KRW交易對的訂單簿深度以及市場制造庫存的成本感受到這種轉變。深度變薄。價差擴大。交易者轉向美元和穩定幣交易對，因爲當國內流動性猶豫時，這些通道會移動。

爲什麼美國關稅處於談判的中心

投資框架直接與美國對韓國出口的關稅相關，包括汽車及零部件。只要這些關稅仍然存在，出口商通過建立美元緩衝來維護利潤，這會將流動性從韓元風險中抽離。如果現金公式證明過於沉重，關稅減免停滯，韓元將保持敏感。

如果資金轉向分階段撥款和信用支持，關稅減免變得更有可能，韓元壓力緩解。政策選擇對加密貨幣的定位產生影響，因爲推動工廠運轉的流動性也推動了交易所的韓元買盤。

更大現金募集將如何影響韓元和韓國的加密行業

重現金份額意味着近期對美元的需求和對韓元的壓力。韓國銀行可以抵御波動，但銀行仍然限制資產負債表。

在這種情況下，KRW 充值到交易所放緩，穩定幣作爲美元的替代品使用增加，而山寨幣相對失去關注，交易者集中在 BTC 和 ETH 上，因爲那裏的流動性更深。這種行爲是理性的：防御基礎，然後在貨幣和信用穩定時增加風險。

如果美國接受分階段融資而不是大量現金，會有什麼變化

分階段或信用加權結構平滑了外匯配置。韓元流動性保持良好，銀行保持入場能力，市場制造商更輕鬆地持有庫存。

考慮到關稅減免，出口商放松了對美元的控制，韓元穩定，加密市場的廣度改善。在這條路上，你會看到KRW交易對的點差收緊，替代幣參與度增強，對穩定幣作爲對沖工具的依賴減少。