日本警告股市過熱及外國基金風險

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日本銀行(BOJ)在周四警告稱，日本股市出現過熱的早期信號，同時提醒可能因與美國的貿易不確定性而導致的劇烈調整風險。

日經 225 指數本週創下歷史新高，此前高市早苗當選日本首相，受其支持財政刺激立場的提振。

該指數在2025年累計漲近26%，反映出目前令中央銀行擔憂的強烈投資需求。 2025 年日經 225 指數的演變。來源：谷歌財經

對沖基金與債券的波動性

在其關於金融系統的半年報告中，BOJ指出外國對沖基金日益重要已提高了日本政府債券市場的槓杆水平(JGB)。

該實體警告稱，快速平倉可能會加劇資產價格的波動，影響廣泛的金融工具。

在四月和五月，長期債券的收益率因對大規模公共支出計劃的傳聞而暴漲，導致了大規模的拋售。雖然收益率隨後穩定下來，但分析師警告稱，Takaichi的計劃可能會重新激發賣壓，並進一步削弱日元。

過熱信號在股票和房地產中

報告包含了一個金融失衡的熱力圖，其中日本股票以紅色標出，而其他13個指標則保持綠色。

中央銀行強調，金融機構對股票的顯著敞口增加了在潛在修正面前的風險。

也警告了由於投資需求，包括外國流入，導致東京和其他大城市房地產價格漲。根據房地產經濟研究所的數據，東京大都市區的新公寓價格在4月至9月間同比上漲了20.4%。

穩定性與細致的貨幣政策

盡管有警告，日本銀行表示金融系統仍然穩定，銀行資本充足，融資穩健，能夠支持不同的情景。

該實體在1月份將基準利率上調至0.5%，結束了長達十年的超寬松政策，但總督上田和夫對美國關稅對日本經濟的潛在影響持謹慎態度。

根據路透社的一項調查，大多數經濟學家預計在第四季度將再次加息，可能在下周就會開始。