內華達州監管機構關閉了Fortress Trust，暴露了集中式加密貨幣保管的深層風險

內華達州監管機構已正式關閉堡壘信托，也稱爲元素金融科技，理由是破產和管理不善，導致客戶在法幣和數字資產方面的損失超過$12 百萬。這一舉措是在2023年Prime Trust崩潰後採取的，重新引發了人們對數字資產安全中最關鍵問題之一的關注：誰真正持有你的私鑰？

破產與監管失效

根據內華達州金融機構局的消息，Fortress Trust幾乎破產，僅持有120萬美元的資產，而客戶負債高達$12 百萬。這家公司 reportedly 多個月未能提供更新的財務報表，令其內部會計和資產隔離的做法引發了警惕。

監管機構的報告顯示，Fortress在關閉之前就一直面臨流動性問題，這與Prime Trust在2023年的破產形成了令人擔憂的平行，後者同樣使客戶無法訪問數百萬資金。最新的崩潰突顯出加密托管行業的持續弱點，尤其是在監管不足或資本不足的參與者中。

托管風險問題

堡壘信托的失敗突顯了零售和機構投資者面臨的一個根本問題：托管集中化引入了對手風險。當用戶依賴於集中托管人時，他們交出了對私鑰的控制權，實際上將對其資產的完全訪問權授予了第三方。

如果保管人崩潰，如Fortress Trust、Prime Trust和之前的FTX所示，這些資產可能會被凍結、被錯誤管理，甚至在破產訴訟中丟失。客戶通常在破產案件中發現自己被視爲無擔保債權人，而不是資產所有者，往往爲時已晚。

這一漏洞重新引發了關於自我保管、分離帳戶和加密行業監管透明度的討論，尤其是在全球監管機構開始加強監管的背景下。

日益增加的監管壓力和市場整合

Fortress的關閉是在美國證券交易委員會和紐約金融服務部等機構發布一系列新監管規定的背景下發生的(DFS)。這些框架要求更嚴格的償付能力、披露和資本要求，小型公司往往難以滿足這些要求。

分析師預計，這將加速行業整合，推動投資者向更大、更受監管的保管機構轉移，如聯邦特許銀行、紐約許可的信托和懷俄明特殊目的存款機構(SPDIs)。

這些實體維護隔離的客戶帳戶，使用多方計算(MPC)和冷存儲，並受到嚴格的審計，在破產情況下提供更強的法律保護。

投資者的教訓：誰掌管你的密鑰？

對於尋求最大控制和安全的投資者，自我保管仍然是黃金標準。非托管錢包和硬件設備允許用戶直接持有他們的私鑰，消除第三方風險。然而，它們也將密鑰管理和安全的全部責任轉移給個人。

相反，將資金留在交易所或保管機構可能提供便利，但正如Fortress Trust的崩潰所示，這也使投資者面臨系統性和操作風險。

更廣泛的影響

Fortress Trust的失敗不僅僅是一次破產；它是對更廣泛的數字資產行業的警告。當監管審查加劇，較小的保管機構未能達到合規要求時，市場正進入一個“追求品質”的時代，這一時代有利於受監管的、透明的保管以及對自我主權控制的新重視。

最終，信息很明確：如果你不掌握你的密鑰，你就不能完全掌握你的加密貨幣。