SHIB的實用性不足：Shibarium總鎖定價值(TVL)暴露結構性缺陷

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Shiba Inu (SHIB) 代幣正在努力恢復其價格，分析師將這種失敗歸因於基本結構性挑戰，而不是簡單的市場波動。

這項評估基於新的分析，聲明SHIB達到$0.0001價格水平的目標是一個“死胡同”，因爲該代幣存在核心缺陷。

結構性挑戰：供應過剩與延遲通縮

這種嚴峻的前景由冷冰冰的鏈上數據所強調：其二層解決方案 Shibarium 的鎖定總價值 (TVL) 自十月初以來已下降並持續低於 $1 百萬，暴露出生態系統實用性和採用的嚴重缺乏。 Shibarium TVL 貫穿 2025 年。資料來源：DeFiLlama

SHIB面臨核心衝突：其龐大的流通供應量與其通貨緊縮機制的緩慢進展之間的不匹配。SHIB的生態系統旨在利用其第二層網路Shibarium來銷毀代幣並減少大約589萬億代幣的總供應量。

然而，Shibarium的低TVL仍在持續。這只佔網絡理論潛力的一小部分。因此，代幣銷毀率顯著低於市場預期。這種停滯表明，開發工作並沒有轉化爲有意義的網路活動或用戶採用。

考慮到SHIB的市值仍在數十億之中，低於$1 百萬的TVL是一個明顯的指標，表明去中心化應用(dApps)和用戶並沒有以所需的規模接受該鏈。

分析師將這一技術故障解讀爲主要的結構原因。他們越來越認爲像0.0001這樣的雄心勃勃的價格目標是不切實際的。代幣供應的龐大規模需要一個巨大的、持續的通縮壓力，而當前的生態系統未能提供這一點。

公用事業赤字與資本流向人工智能/去中心化基礎設施

SHIB掙扎的一個次要但關鍵因素是加密市場內資本的持續輪動。這些資本正朝向提供實際效用的領域移動。隨着更廣泛的Web3趨勢從“表情包”向“實用性”決定性轉變，SHIB正在向提供現實世界價值的項目失去地位。

在2025年下半年，資本青睞於AI計算等領域(，例如Bitfarms的轉型)和DePIN，這些項目通過數據、計算和企業效率產生收入。這些以實用爲驅動的代幣提供了明確的基本面，超越了投機。

相反，SHIB難以擺脫其“表情包幣”的形象。缺乏TVL證實Shibarium尚未找到獨特而有吸引力的用例。它需要這個來吸引開發者和用戶遠離已建立的第二層網路。

持續的效用赤字意味着鯨魚和聰明的資金投資者選擇撤資SHIB，並將資本轉向這些更高增長、以效用爲重點的領域。

社區韌性與競爭格局

盡管存在長期的結構性問題，但社區的努力展現了韌性。昨天發布的數據表明，SHIB代幣的銷毀在過去24小時內激增了超過42,000%，導致價格小幅漲至$0.00001062。

資本外流不僅限於實用代幣；它還針對那些承諾激進代幣經濟學的另類 meme 項目。一位著名人士在社交媒體上指出，“聰明的人正在轉向 Base 上的 Shib，” 指出 32.6% 的供應銷毀和 “AI 驅動的實用性” 是關鍵驅動因素。

這場激烈的競爭突顯出投資者現在積極尋求更快的銷毀機制和可驗證的實用性。這迫使原始的SHIB項目與AI代幣和更新、更具攻擊性的表情幣模型競爭。

爲了使SHIB保持相關性並追求價格恢復，其團隊必須緊急展示可衡量和創新的實用性。這不僅僅需要社區的炒作，而是需要吸引大量流動性和開發者參與Shibarium。這一行動最終證明了該代幣作爲Web3基礎設施的重要組成部分。

Shibarium的TVL恢復是SHIB能夠擺脫其結構性約束的必要首個信號。