DocuSign的Q2收入達到$801 百萬

DocuSign (NASDAQ:DOCU)於2025年9月4日發布了2026年第二季度的財務結果，收入爲$801 百萬，同比增長9%；帳單爲$818 百萬，同比增長13%；同時實現了30%的非GAAP營業利潤率。本季度在基於AI的智能協議管理(IAM)方面顯示出顯著進展，國際和企業業務的吸引力增強，進一步強化了管理層對持續盈利增長和股東資本回報的關注。

帳單加速推動DocuSign的企業動力

在加速營收同比增長13%的同時，公司還實現了102%的客戶淨留存率和平均交易規模的增長，這得益於客戶的毛留存率改善和穩健的提前續約。國際收入佔總收入的29%，同比增長13%。

“第二季度的商業成果超出了我們的預期。收入爲$801 百萬，同比增長9%，而營業額爲$818 百萬，同比增長13%。第二季度的表現加速，成爲我們過去兩年中增長最快的季度之一。隨着eSignature和CLM客戶基礎的改善，以及IAM需求的持續增長，我們感到興奮，看到營業額開始逐年加速，特別是在調整了提前續訂之後。盈利能力受益於收入的強勁，加上我們持續推動效率的承諾。非GAAP的營業利潤率爲30%，同時我們保持了強勁的盈利能力。自由現金流的利潤率同比小幅改善至27%，這支持了本季度$200 百萬的重要股票回購。”

– Allan C. Thygesen，首席執行官

收入和盈利增長的這一組合，加上通過股票回購的資本紀律性回報，顯示出執行力的強大，並爲投資者指明了更高的回報，特別是在更強的營業額和淨留存率表明客戶健康狀況改善和在更高價值細分市場的可持續擴張時。

IAM 的採用隨着企業領導力和人工智能的加速而加速

預計IAM將在年底前達到公司訂閱書籍的低兩位數百分比，超過50%的企業客戶代表將達成至少一項IAM協議，財富1000強客戶如Sensata Technologies和T-Mobile將採用合同生命週期管理(CLM)和AI驅動的分析。最近推出的AI驅動功能，如DocuSign Navigator、協議準備和SCIM用戶管理，進一步增強了產品的差異化。

IAM在漲市場中的推動以及在企業帳戶中的日益滲透，加上先進的AI集成，創造了顯著的競爭差異，擴大了可接觸的機會，並加強了公司作爲數字交易和合同分析領域新興領導者的論點。

運營紀律在遷移到雲端期間保持高利潤率

毛利率非公認會計準則保持在82%的穩定水平，盡管持續的雲遷移成本對同比造成了約100個基點的障礙，並且由於前一年的薪酬變化和一次性福利導致運營利潤暫時下降。公司保持了11億美元的強勁現金頭寸且無債務，繼續進行適度招聘並投資於商業卓越及研發，以實現IAM的可擴展性。

即使在利潤率面臨障礙的情況下，高收益的持續性突顯了DocuSign商業模型的韌性，這爲更多的投資和資本回報提供了支持，同時在雲遷移成本壓力減輕之前，暫時限制了非GAAP利潤率的增量擴張。

前景

管理層預計2026財年第三季度的收入將在$804 百萬到$808 百萬之間，年增長率中位數爲7%，2026財年的年收入預計在31.89億美元到32.01億美元之間，年增長率中位數爲7%，預計2026財年的收入將在33.25億美元到33.55億美元之間，年增長率中位數爲7%。非GAAP運營利潤率預計在第三季度爲28%到29%之間，全年爲28.6%到29.6%之間，而非GAAP年毛利率因持續的雲遷移面臨約一個百分點的障礙，預計從下一個財年開始將會下降。