在DeFi領域，許多人將焦點集中在更高的利率和機構接入上，認爲這就是成功的標志。然而，真正的挑戰在於如何將這些優勢轉化爲穩定的現金流，以及協議如何在不依賴TVL和補貼的情況下實現長期可持續發展。

要實現長久發展，關鍵在於將協議的能力轉化爲持續的收入來源和代幣需求。首先，從撮合層面來看，直接對接供需雙方可以減少資金池中的利差損耗。協議可以在撮合成功時收取微量的服務費，雖然單筆金額很小，但當交易量增大，特別是機構融資規模提升時，這些微利也能累積成可觀的收入。重要的是，這些費用的收取需要合理，比如用於維護清算系統、獎勵安全審計等，向社區清晰說明資金用途，更容易獲得支持。

其次，金庫和策展人模式，如MetaMorpho這類托管與策略入口，更容易吸引企業投資。無論是白標金庫還是機構策展人，都可以收取接入費、協商分成，甚至在業績良好時收取管理費。這種模式類似傳統基金，隨着資產規模增長，收入也會相應增加。若能將這些服務與合規托管、審計服務打包，還可以提高溢價。將部分收益用於回購或質押代幣，長期持有者就能獲得實質性回報，從而將代幣價值與現金流緊密聯繫起來。

最後，不要忽視企業服務與SDK的潛力。將協議能力模塊化，提供SDK和API，可以讓銀行、交易所、錢包等各類機構輕鬆接入。這不僅可以收取一次性的接入費，還可以通過提供持續的運維服務、合規集成等，形成訂閱式收入模式。這些收入可以用於補貼生態系統、注入DAO保險池等，進一步增強協議的穩定性和吸引力。

通過這些多元化的收入來源，DeFi協議可以建立起更加穩健和可持續的商業模式，不再過度依賴單一的TVL指標或短期補貼策略。這種轉變不僅有利於協議的長期發展，也能爲用戶和投資者帶來更穩定、更有價值的服務。