市場押注联准会降息，交易者關注流動性轉變

• 市場預計联准会在10月會議上將降息25個基點，交易員們將此事件的可能性賦予98%。
• CME美聯儲觀察數據表明降息幾乎是必然，標志着向更寬松政策的轉變。
• 關於联准会可能結束量化緊縮的猜測增加，這將提升全球流動性前景。

在距離2025年10月29日联准会政策會議僅剩幾小時之際，交易員似乎對結果幾乎確信無疑。傳統金融和加密市場普遍對中央銀行將實施25個基點的降息充滿信心。根據一個預測市場的數據，交易員押注於四分之一點降息的概率爲98%。

联准会預計將在經濟增長放緩時放寬政策

CME FedWatch工具確認了這一共識，顯示联准会有97.8%的機會將基準利率降低至3.75–4.00%的區間。這一舉措將緊隨9月份的首次降息，標志着明顯轉向更加寬松的立場。

交易者預計這一決定將表明最近通脹下降和勞動市場放緩的跡象。美國經濟在過去幾個月報告了緩慢的就業增長和價格壓力的減輕，使得穩定成爲政策制定者的優先事項。經濟學家認爲，联准会決心繼續採取漸進的步驟，以保持勢頭，而不是進行激進的緊縮或大幅放松。

現在的注意力轉向联准会主席傑羅姆·鲍尔的新聞發布會，定於東部時間下午2:30開始，緊接着公告發布。市場將密切分析他的語氣和言論，以獲取關於央行在2025年最後幾個月的方向線索。鲍尔的評論可能會透露寬松週期可能持續多久。它也可能表明量化緊縮(QT)是否會很快結束。

QT辯論激發了對加密貨幣的興趣

市場普遍猜測联准会可能也會暗示其資產負債表縮減過程的結束。量化緊縮涉及通過讓到期證券到期後不再投資來減少联准会資產負債表的規模。如果联准会停止量化緊縮，它可能會停止縮減銀行體系中的準備金，從而在全球範圍內增加美元流動性。

克利夫蘭聯邦儲備銀行的研究顯示，保持充足儲備的重要性。2019年9月的流動性短缺導致了回購市場的不穩定，促使联准会進行緊急幹預。這也是比特幣價值顯著漲的時候，因爲更多的流動性被注入金融市場。

加密貨幣交易者正在密切關注此次會議，並將其與2019年的事件進行比較。他們看到了一些相似之處，比如增長放緩、高流動性預期，以及联准会的鴿派轉向。分析師指出，更加流動的環境將有利於風險資產，如比特幣和其他加密貨幣。

不過，這一次，數字資產市場更加成熟，面臨更高的監管審查。因此，任何流動性提升反應將與早期週期不同。更廣泛的市場因素，如通脹模式和財政政策，將傾向於影響加密貨幣的反應。

隨着這一決定基本被市場消化，投資者的關注點現在集中在鲍尔關於未來利率路徑的信息上。任何關於減緩資產負債表縮減或額外降息的跡象都可能進一步提升股市和加密市場的情緒。這一結果還將爲今年的最後階段定調，投資者權衡联准会可能採取多大力度來穩定增長。目前，市場似乎相信中央銀行將保持穩健的態度，提供溫和的支持，而非劇烈幹預。