日本警告股市过热及外国基金风险

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日本银行(BOJ)在周四警告称，日本股市出现过热的早期信号，同时提醒可能因与美国的贸易不确定性而导致的剧烈调整风险。

日经 225 指数本周创下历史新高，此前高市早苗当选日本首相，受其支持财政刺激立场的提振。

该指数在2025年累计上涨近26%，反映出目前令中央银行担忧的强烈投资需求。 2025 年日经 225 指数的演变。来源：谷歌财经

对冲基金与债券的波动性

在其关于金融系统的半年报告中，BOJ指出外国对冲基金日益重要已提高了日本政府债券市场的杠杆水平(JGB)。

该实体警告称，快速平仓可能会加剧资产价格的波动，影响广泛的金融工具。

在四月和五月，长期债券的收益率因对大规模公共支出计划的传闻而暴涨，导致了大规模的抛售。虽然收益率随后稳定下来，但分析师警告称，Takaichi的计划可能会重新激发卖压，并进一步削弱日元。

过热信号在股票和房地产中

报告包含了一个金融失衡的热力图，其中日本股票以红色标出，而其他13个指标则保持绿色。

中央银行强调，金融机构对股票的显著敞口增加了在潜在修正面前的风险。

也警告了由于投资需求，包括外国流入，导致东京和其他大城市房地产价格上涨。根据房地产经济研究所的数据，东京大都市区的新公寓价格在4月至9月间同比上涨了20.4%。

稳定性与细致的货币政策

尽管有警告，日本银行表示金融系统仍然稳定，银行资本充足，融资稳健，能够支持不同的情景。

该实体在1月份将基准利率上调至0.5%，结束了长达十年的超宽松政策，但总督上田和夫对美国关税对日本经济的潜在影响持谨慎态度。

根据路透社的一项调查，大多数经济学家预计在第四季度将再次加息，可能在下周就会开始。