• Metaplanet获得了一条$500M 比特币支持的信用额度，以增强财政灵活性。
• ¥75B回购计划覆盖13%的股份，旨在提高每股BTC收益。
• Metaplanet 持有 30,823 比特币，价值 35 亿美元，目标到 2027 年达到 210,000 比特币。

Metaplanet，一家在东京上市的比特币财 treasury 公司，宣布于10月28日获得了一项$500 百万美元的信用额度，该额度由比特币支持。这笔资金将支持长期的BTC收购，融资¥75亿($500 百万)的股票回购计划，并提高整体资本效率。该决定是在公司最近的比特币持有量的净资产价值比率低于1.0倍之后作出的。

比特币支持的融资工具用于资金回购和比特币增长

根据董事会决议，该设施将允许Metaplanet以其比特币储备借款，使公司能够灵活回购股份或积累更多BTC。公司确认，借款能力也可以作为计划发行优先股前的过渡融资。

西蒙·杰罗维奇总统表示，该计划获得批准是为了"提高资本效率并最大化比特币收益"。资金将在一项自由裁量交易协议下提供流动性。这一举措表明，使用比特币作为资产负债表资产而非投机性投资的结构性变化。

公司的董事会还批准了一项¥75.4亿(大约$500 百万)的回购计划，允许其回购最多1.5亿股，约占总发行股票的13%。购买将在2025年10月29日至2026年10月28日期间在东京证券交易所进行。Metaplanet表示，该计划旨在提高其BTC收益，以每股比特币来衡量，同时恢复股东信心。

解决市场价值和财政效率

该举措是在Metaplanet的市场净资产价值(mNAV)下降后实施的，上周降至0.88，然后反弹至1.03。该公司在价格下跌期间暂时停止了新的比特币购买，理由是需要保持资产负债表的强度。

然而，高管们重申了到2027年达到210,000 BTC的目标，这代表了比特币总供应量的1%。目前，Metaplanet持有30,823 BTC，价值约为35亿美元，使其成为亚洲最大的公开比特币持有者，也是全球第四大持有者。

该公司在9月30日之前购买的5,268 BTC使其持有量超过了2025年的累积目标。分析师指出，回购计划可能会减少卖空压力，同时提高每股BTC比率。

该公司认为回购是一种保持其真实价值稳定的聪明方式，尤其是在其市场价格低于比特币支持的资产水平时。通过使用借入资金和股份回购，Metaplanet旨在充分利用其现金流并加强其财务储备。

长期资本战略与市场影响

使用信贷融资和回购的组合方法是董事会批准的更广泛资本计划的一部分。该计划还允许使用永续优先股来提升比特币投资回报，并限制在市场价值低于净资产价值时发行新股。

这项由比特币抵押支持的信贷便利，将能够灵活地执行多个计划，包括未来的比特币购买、股票回购或创收业务。根据公司的文件，该方法旨在“有效利用比特币储备，同时保持资金稳定。”

根据公告，Metaplanet的股票在10月28日收于499日元，比前一交易日上涨2.25%。这一上涨表明市场对公司管理比特币资产和股东资本的综合方法持乐观态度。然而，市场观察者对与BTC价格相关的潜在波动风险持谨慎态度，这可能会影响贷款抵押和流动性条款。

Metaplanet表示，它致力于以比特币为中心的战略，强调其在保持资产负债表灵活性的同时，增加其财政储备的意图。该设施将允许公司在债务、回购和BTC积累之间进行调整。

Metaplanet的资本政策加强了其在日本新兴比特币企业部门的地位。通过将比特币纳入其信贷结构，该公司继续将财务管理与其长期数字资产战略对齐。