Polygon Labs选择Manifold进行机构级市场制造

Polygon Labs与定量投资公司Manifold Trading合作，将机构级执行标准带入Polygon的去中心化金融，双方表示此举将缩小价差，提供持续的双向流动性，使链上市场对大型机构资本更具吸引力。此次合作在Polygon和Manifold的公告中宣布，建立在两家公司各自的优势之上：Polygon的低成本、高速度基础设施和Manifold的数据驱动市场造市手册。

这个想法简单但影响深远。在传统金融中，专门的流动性提供者保持市场的有序：他们在交易的两边报价，在不同场所之间进行再平衡，并在交易量激增时平滑执行。然而，这种有纪律的流动性提供在去中心化金融（DeFi）中往往不一致，流动性可能闲置，流动性在许多去中心化交易所之间分散，大订单面临痛苦的滑点。

根据新协议，Manifold将在Polygon的主要DEXs上部署量化做市和链上套利策略，并与新兴协议合作，以确保新市场从第一天起就具有实质性的深度，合作伙伴表示，这实际上将专业流动性管理嵌入Polygon的链上市场结构中。

实际收益易于量化。合作伙伴指出执行经济学是主要优势：将$1 百万交易的点差从大约50个基点压缩至5个基点，意味着在执行成本上节省了大约$4,500，这一差异在数十亿美元的交易量中应用时，可以将DeFi从零售游乐场转变为机构可投资的场所。这一数学基础支撑了合作的提案：消除不可预测的执行成本，机构将会回归并扩大链上规模。

对于金融科技公司、虚拟银行以及探索代币支付或现实资产的公司而言，这一承诺是立竿见影的。Polygon 和 Manifold 表示，这一合作将带来更紧密的价差、更低的波动性以及更快、更可预测的结算，创造出机构交易台所期望的执行环境。通过将专业市场做市直接融入 DeFi 堆栈，Polygon 旨在使链上交易感觉更像已建立的金融体系，但具备公共区块链特有的透明度和可组合性。

从碎片化到流动

Polygon的时机并非偶然。在过去的一年中，该网络进行了重大基础设施升级，旨在支持大规模支付和真实世界资产（RWA）结算。Heimdall v2将最终确认时间减少到多秒范围，满足了实时结算的核心需求，而最近的Rio硬分叉引入了更强的最终确认和旨在消除重组风险、提升吞吐量的步骤，向Polygon的路线图所承诺的每秒数千笔交易迈进。这些变化是Polygon向机构玩家推介的核心：速度、低成本和可靠性。

除了原始速度，Polygon 的 AggLayer 策略旨在将跨链流动性统一在一个可互操作的框架下，减少困扰 Web3 多年的碎片化问题。通过将专业流动性提供与为高吞吐量和跨链组合性而构建的链相结合，Polygon 和 Manifold 正在尝试解决问题的两个方面：使流动性更深，并使这种流动性易于在多个链和 rollup 之间路由和使用。

行业观察人士表示，这一合作关系显示了DeFi的广泛转变：市场正在从投机实验演变为基础设施，必须满足机构金融的质量和可预测性标准，才能希望吸引长期资本。Polygon的战略是将激进的协议级升级与在链上引入链下专业知识的合作伙伴关系相结合，这显然是为了将网络定位为支付、代币化资产和其他现实世界用例的可信堆栈。

Polygon Labs开发了Polygon Proof-of-Stake网络和AggLayer，反复将自己塑造成一个为支付和RWA准备的区块链，这一叙述通过最近的技术里程碑和一系列机构合作得到了加强。Manifold则依赖量化纪律：该公司的方法是使用数据驱动的流动性管理和自动执行，以确保市场保持流动性，定价在订单规模扩大时保持一致。

这种持续的双向流动性和跨场所的再平衡正是大型交易部门在传统市场中所依赖的基础设施，而去中心化金融（DeFi）在规模化方面一直难以复制。如果这项合作取得成功，其影响可能会在整个生态系统中产生涟漪。减少滑点和更紧密的价差使得国库管理者、基金和支付处理商在链上移动大额资金变得更加便宜。

更好的价格连续性和跨场所效率降低了希望将资产代币化或使用稳定币进行结算的公司的运营障碍。简而言之，专业的市场做市在支付级链上可能是最终使DeFi适合机构流动的缺失成分。

Polygon 和 Manifold 现在将开始在网络的去中心化交易所和合作协议中推出他们的联合工作。对于一个长期以来一直指出流动性碎片化是限制因素的行业来说，这一合作是朝着将 DeFi 的开放、可组合金融的承诺转化为机构参与者可以信任的执行环境迈出的重要一步。