• Bitwise的Solana ETF (BSOL)在首日做T中录得5791万美元，为2025年最高。
• BSOL首发资产达到2.229亿美元，显示出对SOL的强烈需求。
• SEC关于质押规则的指导促成了BSOL的批准，并可能加速未来的加密ETF。

Bitwise的Solana Staking ETF (BSOL)在市场上表现强劲，首日交易量达5791万美元。该ETF在NYSE Arca上市，以2.229亿美元的种子资本开始交易，成为2025年任何加密ETF中最大的首发。彭博社的Eric Balchunas形容此次推出为“异常庞大”，超出了早期的预测和类似基金的推出。

第一个在美国获得批准的 Solana Staking ETF

BSOL是美国首个获准交易的Solana质押ETF。它让投资者能够接触到Solana (SOL)，同时每年赚取大约7%的质押奖励。这种设置为投资者提供了一种通过受监管的基金赚取区块链奖励的方式，而无需自己运行验证节点或处理质押。

在交易开始之前，BSOL已经吸引了$223 百万资产。作为领先的加密相关ETF发行商，Bitwise Asset Management在经过数月的监管审查后，推出了该基金，审查内容涉及质押分类。

美国证券交易委员会公司财务部在5月澄清，某些证明权益的(PoS)活动不符合证券发行的条件。8月的后续声明将此扩展到包括流动质押程序，为像BSOL这样的基金的推出铺平了道路。

该ETF的首次亮相恰逢机构对基于质押的产品兴趣上升。Bitwise的研究团队指出，该基金是向收益生成区块链资产日益变化的一部分。这发生在机构投资者寻求合规的质押回报曝光而不产生操作复杂性的背景下。

机构需求与市场背景

BSOL的表现超过了竞争产品。某资本的HBAR ETF在首日交易中达到了$8 百万，而其莱特币ETF则仅录得$1 百万。相比之下，Bitwise的5791万美元首秀超出了Eric Balchunas预测的$52 百万，显示出投资者需求强于预期。据数据显示，BSOL在第一天也录得了6950万美元的流入，几乎比某公司的Solana Staking ETF (SSK)高出480%。

Balchunas 强调了新加密 ETF 中 $222.9 百万资产的 “令人印象深刻”，并补充说该基金的早期种子资本表明了机构对 Solana 曝露的准备。

与此同时，Multicoin Capital的管理合伙人Kyle Samani称此次发布为“转折点”，强调Solana被纳入一个受监管的ETF，开启了之前因合规障碍而限制的资本获取。

他指出，大多数大型交易公司和机构投资者在ETF批准之前在法律上无法交易或持有Solana。萨马尼表示，这一变化现在使Solana与比特币和以太坊处于"同一竞争水平"，后者长期以来主导着机构投资组合。他进一步提到，目前锁定在以太坊ETF中的$25 亿可能会影响再配置决策，因为投资者开始比较SOL和ETH的敞口。

关键结构差异及更广泛的影响

BSOL的设计与某公司的SSK基金截然不同。Bitwise的ETF提供直接的Solana现货暴露，100%的资产在内部质押。它的管理费为0.20%，前三个月免收，旨在将全部质押收益传递给投资者。

相对而言，SSK的投资组合包含直接的Solana头寸、CoinShares Physical Staked Solana ETP、JitoSOL和短期债务，总费用比率较高，为0.75%。

分析师指出，BSOL的首发也是美国受监管的质押产品的一个里程碑。今年早些时候，比特币和以太坊ETF获得批准后，机构的关注正扩展到诸如Solana和XRP等替代网络。

摩根大通此前估计，Solana和XRP ETF在上市六个月内可能吸引$3 亿到$8 亿的资金流入。Bitwise早前在欧洲推出了类似的Solana质押产品，但因监管不确定性推迟了其美国对应产品的推出。

现在事情更加明朗，BSOL的成功可能为未来与Polkadot、Cardano和Chainlink等网络相关的质押ETF铺平道路。某公司的GSOL现货ETF本周也将推出，这表明与质押相关的ETF正在继续增长。

Bitwise的强劲开局突显出大型投资者对提供回报的加密产品日益增长的兴趣。BSOL的推出规模、其公平的设定以及监管批准共同表明，质押ETF正成为美国加密市场一个重要的新领域。