Polymarket 是什么？读懂预测市场 90 亿美元估值的秘密

2020 年，一位名叫 Shayne Coplan 的年轻创业者从纽约大学辍学，在公寓浴室里搭建出了 Polymarket 的初代网站 。

短短五年后，Polymarket 估值已达约 90 亿美元，并获得了纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）约 20 亿美元的战略投资 。

这个基于区块链的预测市场平台，正改变着人们对事件预测的认知方式。

01 什么是 Polymarket？

简单来说，Polymarket 是一个去中心化预测市场平台，允许用户用加密货币对现实世界事件的结果进行交易 。

它不是传统意义上的博彩网站，而是一个信息聚合机制，通过市场力量揭示群体对事件发生概率的真实判断 。

Polymarket 的核心逻辑极为简洁：每个事件都会发行两种代币——“是”和“否”，价格在 0.01 到 0.99 美元之间浮动 。

所有交易均以 USDC 稳定币结算 。

02 Polymarket 如何运作？

在 Polymarket 上，每个“市场”就是一个待预测的事件 。

例如“Donald Trump 将赢得 2024 年美国总统大选吗？”这个市场会发行“是”和“否”两种代币 。

价格反映概率：如果“是”代币价格为 0.70 美元，意味着市场认为特朗普有 70% 的胜率 。

这些价格变化是实时的，由算法自动调节，基于 “恒定乘积做市商”机制，类似于 Uniswap 这类去中心化交易所 。

当事件结束后，预言机将验证结果，获胜代币可兑换 1 美元 USDC，失败代币则归零 。

03 为什么 Polymarket 备受关注？

预测准确性超越传统民调

2020 年美国总统大选期间，主流民调普遍预测拜登将轻松获胜，但 Polymarket 显示特朗普仍有 30% 以上胜率——更接近最终结果 。

2023 年，它提前数周预示了硅谷银行（SVB）的倒闭 。当时一个关于 SVB 是否会在 3 月 15 日前被接管的市场，价格从 0.20 快速升至 0.90，而主流媒体仍在报道“流动性紧张” 。

研究显示，Polymarket 的市场在事件发生前一个月约有 90% 的准确率，而在最后几小时高达 94% 。

交易量爆发式增长

2024 年美国总统大选期间，Polymarket 处理了超过 36 亿美元的交易量，成为有史以来最活跃的预测市场之一 。

2025 年 5 月，Polymarket 的访问量达到 1590 万次，超越了 FanDuel 和 DraftKings 等成熟的博彩平台 。

重量级投资与战略合作

2025 年，Polymarket 通过了 Founders Fund 领投的融资轮，筹集了 2 亿美元，使其估值达到 10 亿美元 。

随后，纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）向 Polymarket 投资了 20 亿美元，将其估值推至约 90 亿美元 。

Polymarket 还成为伊隆·马斯克的 xAI 的官方预测市场合作伙伴，并计划发行自己的稳定币 。

04 如何在 Polymarket 上交易？

开始交易

第一步：连接 Web3 钱包（如 MetaMask 或 Phantom）。

第二步：存入 USDC、USDT 或 SOL 等加密货币（自动转换为 USDC）。

第三步：浏览市场，选择你认可的结果代币进行买卖 。

第四步：在事件解决前管理你的仓位，或持有至到期结算 。

市场类型

Polymarket 主要提供两种市场格式 ：

1. 二元市场：只有两个结果，“是”或“否”，是平台的基础。
2. 类别市场：具有多个相互排斥的结果的市场，其中只有一个结果会变为 1 美元。

05 Polymarket 与赌博的区别

尽管表面上看似相似，但 Polymarket 与赌博有本质区别。

Polymarket 的支持者认为，它是一种信息聚合机制，一种用金钱投票的“现实模拟器” 。

每个参与者都有动机去挖掘真实信息，因为金钱在押注，这使得市场价格反映了群体智慧的共识 。

与传统赌博平台不同，Polymarket 不是“庄家”，用户之间相互交易，平台仅提供基础设施并收取少量费用 。

一位在旧金山做 AI 投资的分析师表示：“我每天早上第一件事，就是看 Polymarket 上关于 AI 监管、芯片出口限制的市场走势。它比新闻快，比专家判断更去中心化。”

06 Polymarket 面临的挑战与未来

监管挑战

美国商品期货交易委员会（CFTC）认为，预测市场属于 “事件衍生品” ，应受监管 。

2022 年，CFTC 对 Polymarket 开出 140 万美元罚款，原因是其未注册为受监管平台，并允许美国用户参与未经批准的交易 。

作为和解条件，Polymarket 同意屏蔽美国 IP 地址 。

计划中的代币发行

据报导，Polymarket 正计划进行代币发行，瞄准 150 亿美元估值的新融资轮 。

这一举措将进一步推动平台的去中心化治理，并为用户提供更多参与机会。

未来展望

随着 Polymarket 通过收购 CFTC 注册的交易所 QCX 寻求合规，它为在更清晰规则下重返美国市场铺平了道路 。

这标志着 Polymarket 正从一个小众的加密项目，转变为主流金融生态系统的重要组成部分。

未来展望

Polymarket 的未来发展仍面临监管不确定性的挑战，但其独特的价值主张已吸引了大量用户和机构资本 。

从美国大选到科技发展趋势，这个由区块链驱动的预测市场正重塑我们理解集体智慧的方式。

对于关注加密货币和全球事件发展的人来说，Polymarket 提供了一个洞察“群体信念”的独特窗口。

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