مراقبة داخل السلسلة Gate ( في 21 أكتوبر ): نقل SpaceX 2.68 مليار دولار BTC؛ "الحوت الداخلي" يواصل زيادة أوامر قصيرة

على مدار الـ 24 ساعة الماضية، قدم سوق الأصول الرقمية نمطًا متنوعًا وسط معارك حادة بين الصعود والهبوط. حيث فقدت بيتكوين في وقت ما مستوى 108,000 دولار، بينما تعرض إثيريوم لضغوط تحت مستوى 4000 دولار، وعمق مؤشر الخوف والجشع في السوق منطقة “الخوف”. ومع ذلك، تكشف البيانات داخل السلسلة عن صورة أكثر تعقيدًا: فعندما يبيع مستثمر التجزئة تحت وطأة الذعر، يقوم رأس المال المؤسسي بالتخطيط بهدوء من خلال الانسحاب للخلف. تظهر البيانات أن هذا الهبوط هو تصفية للرافعة المالية في السوق، وليس انهيارًا هيكليًا، حيث يتم بناء مراكز دفاعية. ستقوم هذه التقرير بتفسير ثلاث ديناميكيات رئيسية: مراكز قصيرة من الحيتان في بيتكوين، السيولة المؤسسية في إثيريوم، وتداول الأموال في منطقة الألتكوين.

١. ديناميكية سوق بيتكوين وتحليلها

تشتد المنافسة بين المراكز الطويلة والقصيرة، الحوت يرى أن السوق في اتجاه هابط

سوق بيتكوين تمر بصراع تقليدي بين الثيران والدببة. تظهر البيانات أنه مع تراجع بيتكوين بشكل حاد إلى منطقة 10.8 ألف دولار، فإن “1011 الحوت الداخلي” في بيتكوين قد حقق ربحًا عائمًا يقارب 1.8 مليون دولار. هذا الربح الكبير يعود بشكل رئيسي إلى التقلبات الحادة في السوق واختيار توقيت الدخول الدقيق.

· “1011 الحوت الداخلي” يستمر في زيادة المراكز القصيرة: قام هذا الحوت المجهول مرة أخرى بزيادة صفقة البيع بمقدار 100 عملة بيتكوين، مما رفع إجمالي مركزه القصير إلى 1100 عملة بيتكوين (حوالي 121 مليون دولار). يستخدم هذا المركز رافعة مالية بمقدار 10 أضعاف، وسعر التصفية المحدد عند 135,320 دولار، وسعر الدخول عند 109,762 دولار. من الجدير بالذكر أن هذا الحوت قد أنشأ مركزه القصير قبل انهيار السوق في 11 أكتوبر، مما يدل على إحساسه الحاد بتغير السوق.

· اختلاف واضح بين اللاعبين المؤسسيين: قام أندرو كانغ، المؤسس المشارك لـ Mechanism Capital، بتعزيز مركزه في المراكز القصيرة لبيتكوين (BTC) بشكل مستمر خلال ثلاث ساعات، حيث وصلت القيمة الاسمية للمركز إلى 1.03 مليون دولار، وعلق بعض أوامر جني الأرباح عند 10.6 ألف دولار. وقد قام هذا العنوان بتعديل مركزه في وقت نشر أخبار “ترامب يشير إلى أنه إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق، فسيتم فرض رسوم جمركية بنسبة 155%”.

· انضم الحوت القديم إلى المراكز القصيرة: عنوان حوت قديم لبيتكوين قد زاد من مركزه القصير بـ 200 عملة بيتكوين (حوالي 22.1 مليون دولار) بمعدل 10 أضعاف. حالياً، يمتلك هذا العنوان 900 عملة بيتكوين في المراكز القصيرة، بقيمة 99.6 مليون دولار، بسعر دخول 109,521 دولار، وسعر التصفية 141,072 دولار، وخسارة غير محققة تبلغ 1.1 مليون دولار.

اتجاه الأموال الذكية يظهر تبايناً

على الرغم من أن أجواء المراكز القصيرة قوية، إلا أن بعض الأموال الذكية بدأت في التخطيط لانتعاش محتمل:

· المتداول الشهير “ملك الطلبات الهادئة” قام بالبيع التدريجي لمراكز SOL القصيرة بأكثر من 2000 قطعة في نطاق 181.7 إلى 182.5 دولار. متوسط سعر فتح هذا العنوان لمراكز SOL هو 189.4 دولار، وقد تجاوزت نسبة العائد العائم 60%، وبلغ الربح خلال 24 ساعة تقريبًا 1.07 مليون دولار. منذ بداية هذا الشهر، تمكن من تحويل رأس مال قدره 3 ملايين دولار إلى ما يقرب من 20 مليون دولار، مع معدل فوز شهري يتجاوز 90%.

· في الوقت نفسه، قام الحوت من خلال 3 عناوين بإيداع إجمالي قدره 6.1 مليار USDC في Aave، واقتراض 66 ألف إيثر (حوالي 2.65 مليار دولار) وإيداعه في CEX رئيسي. قد يكون هذا نفس الكيان الذي قام قبل يوم بإيداع 3.9 مليار USDC واقتراض 42 ألف إيثر، والذي قام قبل أسبوع بسحب USDC من CEX، والآن يودع ETH في البورصة، مما قد يعني أنه يستعد لاستراتيجيات مشتقات أكثر تعقيدًا.

التدفق الماكرو والمؤسسي

تظهر تدفقات الأموال على مستوى المؤسسات خصائص ثنائية الاتجاه:

· قامت SpaceX مرة أخرى بتحويل BTC بقيمة 2.68 مليار دولار بعد ثلاثة أشهر. تم نقل 1187 عملة BTC إلى عنوان محدد، وتم نقل 1208 عملة إلى عنوان آخر، ولم يتم نقل أو بيع العنوانين المتلقيين حتى الآن. من الجدير بالذكر أن عنوان الاستلام الذي تم تحويله في يوليو قد تم تمييزه كعنوان Coinbase Prime Custody، وقد تكون هذه المرة مجرد تنظيم عادي للمحفظة.

· يظهر حالة العنوان المرتبط بـ Andrew Kang أن مراكزه القصيرة لا تزال في حالة خسارة غير محققة، حتى الآن لديه مركز قصير بقيمة 67.79 مليون دولار ومركز طويل بقيمة 2.92 مليون دولار، والخسارة غير المحققة في حسابه تصل إلى 605 ألف دولار. تشمل العمليات المحددة: إغلاق مركز HYPE الطويل، بخسارة 123 ألف دولار؛ تقليل مركز ENA الطويل، بأرباح 1.615 مليون دولار؛ زيادة مركز BTC القصير إلى 362.49 قطعة، حوالي 39.97 مليون دولار؛ زيادة مركز ETH القصير إلى 6995.72 قطعة، حوالي 27.81 مليون دولار.

٢، ديناميكيات سوق إثيريوم والتحليل

سلوك الحيتان: الرهانات والانسحاب للخلف تتعايش

عرض الحوت في إثيريوم استراتيجيات مختلفة تمامًا خلال الـ 24 ساعة الماضية:

· تراكم مستوى Bitmine: تم سحب ما مجموعه 63,539 عملة ايثر (حوالي 2.53 مليون دولار) من 3 عناوين محفظة جديدة تم إنشاؤها من Bitgo و CEX، ومن المحتمل أن تنتمي هذه الأموال إلى Bitmine. يظهر هذا التراكم الكبير أن المستثمرين المؤسسيين يستغلون الانسحاب للخلف لبناء المراكز.

· ظهور جامع غامض: محفظة تم إنشاؤها حديثًا سحبت 11,860 إثيريوم من CEX خلال الأيام الثلاثة الماضية، بقيمة 45.8 مليون دولار. عنوان جديد يبدأ بـ 0x311 قام بتجميع 7889 إثيريوم من CEX، بإجمالي قيمة 31.41 مليون دولار، بسعر سحب متوسط يبلغ 3982 دولار.

· سلوك جني الأرباح: العنوان الذي يبدأ بـ “0x88b” وهو عنوان الحوت قام بإغلاق العديد من مراكز ETH و HYPE الطويلة خلال فترة تصحيح السوق. تم تقليل مراكز ETH الطويلة بمقدار 3858 قطعة، ومراكز HYPE الطويلة بمقدار 89,000 قطعة، وانخفضت القيمة الاسمية للمراكز بنحو 18.8 مليون دولار، وتقلصت الخسارة الأسبوعية من 5.8 مليون دولار إلى 1.9 مليون دولار. القيمة الإجمالية للمراكز الحالية لهذا العنوان حوالي 55.6 مليون دولار.

تظهر السيولة على مستوى المؤسسات

· قامت بلاك روك (BlackRock) بنقل 12,000 عملة ايثر إلى CEX، بقيمة تبلغ حوالي 48.6 مليون دولار. عادة ما تشير هذه الأنواع من التحويلات إلى تعديل في مركز على مستوى المؤسسات أو استعداد لإصدار منتج محتمل.

· “ماجي دا غي” هوانغ لي تشنغ تلقى 200000 دولار من QCP Capital وأودع 100000 دولار في HyperLiquid لزيادة مركزه طويل الأجل في ETH بمقدار 25 ضعف. القيمة الحالية لهذا المركز حوالي 10000000 دولار، وسعر فتح المركز الإجمالي هو 3955 دولار، وسعر التصفية هو 3843 دولار، مما يشير إلى مخاطر عالية.

النشاطات الشبكية وتطوير البيئة

على الرغم من أن الأسعار تواجه ضغوطًا، فإن الأساسيات لشبكة إيثريوم تظل قوية:

· خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تسجيل العديد من معاملات تراكم إيثريوم الكبيرة، بقيمة إجمالية تتجاوز 3.2 مليون دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين الكبار لا يزالون متفائلين بشأن القيمة المتوسطة إلى الطويلة الأجل لإيثريوم.

· في الوقت نفسه، زادت أنشطة الإقراض بالضمانات في بروتوكولات DeFi بشكل ملحوظ، مما يدل على أن المستثمرين يستخدمون مراكزهم الحالية للحصول على السيولة، بدلاً من بيع الرموز مباشرة.

ثالثاً، ديناميكيات السوق الأخرى للألتكوين والتحليل

النظام البيئي لسلسلة الكتل العامة: SOL تواجه اختبارًا حاسمًا

Solana (SOL) تمر في مفترق طرق تقني حاسم:

· الأموال الذكية تعدل المركز: كما تم الإشارة إليه سابقًا عن “ملك فتح الصفقة بهدوء” الذي قام بتصفية مراكز قصيرة لعملة SOL على دفعات بين 181.7 و 182.5 دولار، وحدثت هذه العملية بالتزامن مع منطقة القاع القصيرة لسعر SOL، مما يظهر أن بعض الأموال الذكية تعتقد أن هناك مساحة محدودة لانخفاض SOL.

· الأنشطة داخل السلسلة تظل نشطة: على الرغم من أن الأسعار تواجه ضغوطات للتعديل، لا يزال حجم التداول داخل سلسلة سولانا في مستوى مرتفع نسبيًا، مما يدل على استقرار قاعدة المستخدمين.

منطقة DeFi والأصول الحقيقية: حركة LINK لافتة للنظر

Chainlink (LINK) تظهر ديناميكية فريدة داخل السلسلة:

· الحوت يقوم بالتراكم بقوة: عنوان الحوت الذي يبدأ بـ 0xbBF سحب 597,000 عملة LINK (ما يعادل حوالي 11 مليون دولار) من CEX. خلال اليومين الماضيين، قام هذا الحوت بتخزين 1,343,000 عملة LINK بمعدل سعر 17.46 دولار (تكلفة تقديرية 23.45 مليون دولار)، وبلغ الأرباح غير المحققة 2 مليون دولار (+8.5%).

· تدفق الأموال على مستوى المؤسسات: منذ انهيار السوق في 11 أكتوبر، تم سحب ما مجموعه 30 محفظة جديدة من CEX مبلغ 6,256,893 من LINK (حوالي 116.7 مليون دولار). تشير هذه السلوكيات المستمرة في التراكم إلى اعتراف كبير من قبل المستثمرين المؤسسات بالقيمة الطويلة الأجل لـ LINK.

عملة ميم والمشاريع المحددة: دوران الأموال واضح

· موجة جني الأرباح لـ HYPE: باع أحد الحيتان جميع 381,554 قطعة من HYPE بسعر متوسط قدره 36.78 دولار، محققاً ربحاً قدره 4.16 مليون دولار. اشترى هذا الحوت هذه الـ HYPE قبل 10 أشهر بسعر 25.87 دولار، بقيمة 9.87 مليون دولار. إذا باع الحوت HYPE في ذروة السوق، كان بإمكانه تحقيق ربح قدره 12.8 مليون دولار.

· نقل الأموال عبر السلاسل: لقد باع حوت آخر للتو 402,005 عملات HYPE (ما يعادل حوالي 15.68 مليون دولار أمريكي)، وقد تم شراء هذه الرموز قبل 9 أشهر، محققًا أرباحًا تزيد عن 5 ملايين دولار. بعد ذلك، قام هذا الحوت بنقل مبلغ 15.68 مليون دولار عبر السلاسل إلى سولانا، واشترى 81,117 عملة SOL، مما يظهر دوران الأموال بين بيئات السلاسل العامة المختلفة.

· المشاريع الناشئة تحظى بالاهتمام: محفظة تم إنشاؤها قبل أسبوع قد جمعت حتى الآن 17,455,000 عملة PROVE (ما يعادل حوالي 13.86 مليون دولار أمريكي)، بالإضافة إلى 2,937,000 عملة MORPHO (ما يعادل حوالي 5.75 مليون دولار أمريكي)، المصادر تشمل Binance و Bybit و Gate.

٤، نظرة عامة على السوق وتقييم الاتجاهات

ملخص: خصائص السوق خلال فترة إعادة الضبط

السوق الحالي في مرحلة “إعادة التعيين” النموذجية، وليس “الانهيار الهيكلي”. السمة النموذجية لهذه المرحلة هي:

· تنظيف مستوى المضاربة: العقود الآجلة غير المسددة ومعدل التمويل انخفضا بشكل ملحوظ، وتظهر مؤشرات الربح داخل السلسلة أن المستثمرين يخرجون بوقف الخسارة، وليس من خلال إغراق شامل.

· اهتمام المؤسسات مستقر: على الرغم من أن مشاعر المستثمرين الأفراد تتجه نحو البرودة، إلا أن رأس المال المؤسسي لا يزال يتواجد في السوق. تراكم كبير من ETH على مستوى Bitmine، تعديل مراكز بلاك روك، بالإضافة إلى استمرار تراكم العديد من المؤسسات في LINK، تشير جميعها إلى أن الأموال المؤسسية تستخدم الانسحاب للخلف لبناء المراكز.

· تسارع دوران المنطقة: تتجه الأموال من العملات الميم ذات التقييم المرتفع وبعض الألتكوينات نحو الرموز الأصلية لشبكات البلوكشين المستقرة نسبيًا ومشاريع البنية التحتية، مما يدل على انخفاض في تفضيل المخاطر.

تحليل الاتجاه: ستصل لعبة المواقع الرئيسية قريبًا

استنادًا إلى البيانات داخل السلسلة وهيكل السوق، يتم تنبؤ اتجاه السوق في 1-3 أيام تداول القادمة كما يلي:

· نطاقات بيتكوين الرئيسية: يجب على BTC الحفاظ على دعم 106,000 دولار (نقطة جني الأرباح لأندرو كانغ)، والمقاومة العلوية تتراوح بين 110,000 إلى 113,000 دولار. إذا انخفض دون 106,000 دولار، قد يؤدي ذلك إلى جولة جديدة من تصفية المراكز الطويلة، مع انخفاض في نطاق 102,000 إلى 104,000 دولار.

· تفاعل إثيريوم والانقسام: الدعم الرئيسي لـ ETH هو 3850 دولار (مستوى تصفية ماجي الأخ الأكبر) والمقاومة عند 4100 دولار. إذا استقر BTC، فمن المحتمل أن يظهر ETH أداءً أفضل من السوق بسبب تراكم المؤسسات.

· فرص انتقائية في الألتكوين: يجب على SOL الحفاظ على دعم 180 دولار، ويجب مراقبة ما إذا كانت قوة LINK يمكن أن تستمر بقدرتها على تجاوز 18.5 دولار. قد تستمر الأموال في التدفق من منطقة Meme ذات التقييم العالي إلى منطقة DeFi والبنية التحتية ذات التقييم المنخفض نسبيًا.

· تحذير من المخاطر: يجب متابعة عن كثب مركز المراكز القصيرة لـ 1100 بيتكوين (سعر تصفية قوي 135,320 دولار) الخاص بـ “1011 الحوت الداخلي” بالإضافة إلى مركز المراكز القصيرة بقيمة 103 مليون دولار الخاص بـ Andrew Kang، إذا ارتفع السوق بسرعة قد يؤدي ذلك إلى ضغط على المراكز القصيرة.

الخاتمة

تظهر البيانات داخل السلسلة أن السوق الحالية تمر بمرحلة الدمار الإبداعي النموذجي - حيث يتم تصفية الرافعة المالية المفرطة، ويتم طرد المضاربين الضعفاء، بينما يقوم رأس المال طويل الأجل الحقيقي بإعادة بناء مراكزه. الحيتان تتنافس بشدة بين المراكز القصيرة والمراكز الطويلة، وهذا هو بالضبط عملية بحث السوق عن توازن جديد. عندما تقوم SpaceX بتنظيم محفظتها، وتعد BlackRock مراكزها، وتقوم Bitmine بالتراكم على نطاق واسع، ما نراه هو البنية التحتية المؤسسية والاستراتيجيات المالية التي تنضج بشكل متزايد في سوق الأصول الرقمية. والتباين الملحوظ بين “برودة” مشاعر مستثمري التجزئة و"قوة" اهتمام المؤسسات قد يكون هو أفضل ملاحظة تدل على أن السوق على وشك دخول المرحلة التالية من التطور. في هذه اللحظة الحاسمة من الصراع بين المراكز القصيرة والمراكز الطويلة، ينبغي على المستثمرين التركيز أكثر على تدفقات الأموال الحقيقية التي تكشفها البيانات داخل السلسلة، بدلاً من الانخداع بتقلبات الأسعار على المدى القصير.