تقرير Gate DeFi (10 أكتوبر 29 ): توزيع مجاني ل8400000 عملة WLFI; إثيريوم Fusaka ترقية اجتازت الاختبار النهائي

في 29 أكتوبر، استمر سوق العملات الرقمية في الاتجاه الهبوطي، حيث انخفض BTC إلى أقل من 113000 دولار، وانخفض ETH مرة أخرى إلى أقل من 4000 دولار، مما أدى إلى ضعف الرغبة العامة في المخاطرة. ونتيجة لذلك، انخفض إجمالي القيمة المقفلة في DeFi على الشبكة إلى 154.473 مليار دولار، بانخفاض قدره 1.27% خلال 24 ساعة؛ كما انخفض حجم التداول في DEX إلى حوالي 16.075 مليار دولار. وقد سجلت البروتوكولات الرائدة مثل Lido وAave وEigenLayer انخفاضاً، مما أدى إلى دخول السوق في مرحلة “ضغط الأسعار، وترقب رأس المال” على المدى القصير. في الوقت نفسه، تشكلت الأحداث مثل مخاطر الرافعة المالية لبروتوكول Stream، وترقية إثيريوم Fusaka، وخطة تحفيز MetaMask نقاط التركيز اليوم، مما يحافظ على اهتمام السوق بالتطور الهيكلي في DeFi.

التمويل اللامركزي  سوق概览

! DeFi TVL

（المصدر：التمويل اللامركزي لاما）

إجمالي قيمة الأموال المقفلة في التمويل اللامركزي: اليوم (29 أكتوبر)، سوق العملات الرقمية整体下行، BTC هبط إلى أقل من 113,000 دولار، ETH مرة أخرى هبط إلى أقل من 4,000 دولار؛ إجمالي قيمة الأموال المقفلة في التمويل اللامركزي حالياً هو 154.473 مليار دولار، وانخفض بنسبة 1.27% خلال 24 ساعة.

حجم التداول في DEX خلال 24 ساعة: حوالي 160.75 مليار دولار، والمراتب الثلاثة الأولى هي: Uniswap (43.8 مليار دولار)، PancakeSwap (25.34 مليار دولار)، Meteora (14.36 مليار دولار).

بروتوكولات شائعة وأداء على السلسلة

حسب TVL، بيانات بروتوكولات التمويل اللامركزي العشرة الأوائل كما يلي:

! DeFi TVL Top10

（المصدر：التمويل اللامركزي DeFiLlama）

من بين ذلك، كانت بيانات البروتوكول ذات الترتيب الأعلى كالتالي:

Aave: إجمالي القيمة المقفلة حوالي 393.21 مليار دولار، نسبة الهبوط في 24 ساعة 1.67%؛

Lido: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 345.19 مليار دولار، انخفاض بنسبة 2.76% خلال 24 ساعة؛

EigenLayer: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 168.16 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 2.8%؛

Spark：TVL حوالي 100.79 مليار دولار، هبوط بنسبة 1.62% خلال 24 ساعة

ether.fi: TVL حوالي 100.39 مليار دولار، انخفاض بنسبة 1.36% خلال 24 ساعة

Ethena: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 98.97 مليار دولار، انخفاض بنسبة 3.03% خلال 24 ساعة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن المشاريع العشرة الأولى من حيث رسوم البروتوكول في الساعات الأربع والعشرين الماضية هي كما يلي:

(المصدر: DeFiLlama)

من بين ذلك، بلغت رسوم البروتوكول لـ Uniswap في آخر 24 ساعة 6.6 مليون دولار، لتحتل المرتبة الثالثة بعد Tether (23.33 مليون دولار) و Circle (7.92 مليون دولار)؛ وبلغت رسوم البروتوكول لـ Hyperliquid في آخر 24 ساعة 4.02 مليون دولار، لتحتل المرتبة الرابعة؛ بينما احتلت Meteora المرتبة الخامسة بمبلغ 3.82 مليون دولار.

تلخيص أخبار المشروع

1، كول التشفير CBB0FE نشر تذكيرًا يقول: "تدعم xUSD التابعة لـ Stream على السلسلة فقط حوالي 1.7 مليار دولار من الأصول، ولكن تم اقتراض حوالي 5.3 مليار دولار من بروتوكولات الإقراض المختلفة. هذا يعني أن الرافعة المالية تصل إلى 4.1 مرات - وهذا يعتمد أيضًا على مراكز ذات سيولة ضعيفة جدًا.

هذا ليس “زراعة العوائد (yield farming)”، بل هو مضاربة بالرافعة المالية على طريقة المقامرة (degen gambling) بشكل كامل. ابتعد عنها. لا تلمس خزائن Morpho / Euler المرتبطة بذلك.

رد مؤسس Stream على ذلك قائلاً: “نحن نقوم هذا الأسبوع بدمج المُحققين الخارجيين (attestors). حالياً، يتم دعم xUSD بالكامل بالضمانات، وهو مفرط الضمان، ويحتوي أيضاً على صندوق تأمين. يتم توزيع معظم الأموال في CEX و DEX التي لم يتم تتبعها بعد بواسطة Debank. ستتم معالجة هذه الحالة غير الشفافة قريبًا.”

xUSD لم يتم تصميمه كعملة مستقرة، إذا اعتقد مجتمع تويتر التشفير (CT) أنه عملة مستقرة، فإن ذلك هو مسؤوليتنا في نقل الرسالة بشكل خاطئ. xUSD في الواقع هو “صندوق محايد للسوق المرمز (tokenized market neutral fund)”, يتيح للمستثمرين العاديين الحصول على عوائد حقيقية (real yields) كانت متاحة سابقًا فقط لصناديق التحوط الخاصة والمؤسسات الكمية.

2، أعلنت Four.Meme أن الدفعة الثالثة من توزيع 4500 مليون دولار من عملية إعادة التحميل قد اكتملت، ولم يتبق سوى الدفعة الأخيرة التي تنتظر التوزيع، يرجى الاعتماد على القنوات الرسمية لـ Four.Meme و BNB Chain للحصول على المعلومات ذات الصلة.

3، أعلنت عائلة ترامب عن مشروع التشفير WLFI أن شريكها في CEX سيقوم بتوزيع 8.4 مليون WLFI على المشاركين في برنامج نقاط USD1. سيتوسع برنامج نقاط WLFI مع استمرار USD1، بما في ذلك إطلاق المزيد من الطرق لكسب النقاط، وأزواج تداول جديدة، وسيناريوهات استخدام USD1، وتكامل DeFi القادم، بالإضافة إلى فرص مكافآت أوسع لتعزيز استخدام USD1 وترويجه.

4، تم اعتماد ترقية إثيريوم Fusaka بعد اجتياز الاختبارات النهائية، وستكون متاحة على الشبكة الرئيسية حوالي 3 ديسمبر. كان Hoodi هو الأخير الذي اجتاز التشغيل المحاكي لـ Fusaka من بين ثلاثة شبكات اختبار، بينما كانت الشبكتان الأخريان هما Holesky وSepolia، وقد تم إجراء اختبارات الترقية بنجاح.

ترقية إثيريوم Fusaka ستقلل من تكلفة المعاملات وتزيد من الكفاءة من خلال توسيع تخزين blob وتنفيذ PeerDAS، مما يعزز قابلية التوسع من الطبقة الثانية. قد يؤدي هذا التغيير إلى زيادة مساحة blob بأكثر من 400%، وستخطو إثيريوم خطوة هامة نحو سرعة معاملات أعلى وتكاليف أقل.

5، أعلنت منصة عقود الذكاء عبر السلاسل Cosmos Neutron أن خزنة بيتكوين الصيفية المستندة إلى إثيريوم ستغلق في 1 نوفمبر، ولدى المودعين 4 أيام متبقية لسحب الأموال.

6، أعلنت Monad أن نتائج توزيع إيردروب MON أصبحت متاحة للاستعلام.

7، أعلنت Animoca Brands عن شراء رموز AERO من السوق العامة واحتجازها.

٨، أصدرت Aster بيانًا رسميًا يفيد بأن جميع عمليات إعادة الشراء لـ S3 ستتم بالكامل على السلسلة، وبعد الانتهاء من إعادة الشراء، سيتم نقل الرموز إلى نفس العنوان المستخدم في إعادة شراء S2. ستبدأ عملية توزيع الرموز المجانية لـ S3 بعد الانتهاء من جميع عمليات إعادة الشراء. وسيتم توزيع الرموز المجانية بشكل أساسي من عنوان إعادة الشراء مباشرة، وإذا كانت الرصيد غير كافٍ، سيتم فتح الجزء المتبقي من توزيع الرموز المجانية لإكمال التوزيع.

9، ميتا ماسك تعلن عن برنامج مكافآت النقاط ميتا ماسك ريواردز رسميًا، مما يتيح للمستخدمين كسب النقاط من خلال التداول، والتبادل، وجسر السلاسل، ودعوة الأصدقاء، كما يمكنهم الحصول على مكافآت النقاط من الأنشطة السابقة. يمكن استخدام النقاط لترقية مستوى المكافآت، وفتح خصومات على الرسوم، وتوزيع الرموز، ومزايا الشركاء وغيرها من الفوائد. سيتم تحديث الحوافز والمكافآت الجديدة كل ربع سنة.

يمكن للمستخدمين ربط عدة حسابات MetaMask لدمج النقاط وتسريع الترقية. بعض المكافآت، مثل زيادة النقاط وخصم الرسوم، ستصبح سارية تلقائيًا أو يمكن استبدالها أثناء الموسم.

10، أعلنت Pendle عن تحقيق إنجازات رئيسية متتالية خلال الشهرين الماضيين، لاستقبال الربع الرابع بقوة، وهناك العديد من التطورات والتكاملات الجارية، منها: إيرادات البروتوكول في أكتوبر وصلت إلى مستوى قياسي جديد: 4.5 مليون دولار (باستثناء MegaDrop في ديسمبر 2024)؛ حجم التداول في سبتمبر بلغ مستوى قياسي جديد: 11 مليار دولار.

11، وفقًا لرسالة رسمية، أعلنت SharpLink Gaming (SBET) أنها ستقوم من خلال التعاون الاستراتيجي مع ether.fi وEigenLayer وAnchorage بنشر 200 مليون دولار من ETH على سلسلة كتل Linea.

قالت الشركة إن هذه الخطوة ستمكنها من الحصول على مصادر متعددة للإيرادات، بما في ذلك عائدات التخزين الأصلية، والحوافز المباشرة من Linea و EtherFi، بالإضافة إلى مكافآت إعادة التخزين من خدمة التحقق الذاتية EigenCloud (AVSs).

12، وفقًا لبيانات Dune، فإن MegaETH قد جمعت حاليًا 5.3 مليار دولار من التمويل العام (طلب العطاءات، الحد الأقصى الفعلي هو 50 مليون دولار)، وبلغ عدد العناوين المشاركة 18,590.

تظهر بيانات Polymarket أن احتمال تجاوز إجمالي الرهان على MegaETH في الاكتتاب العام 1 مليار دولار هو 82%، بينما احتمال تجاوز 1.8 مليار دولار هو 28%. حالياً، تجاوز إجمالي حجم التداول في سوق التنبؤات هذا 5.72 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، تظهر أحدث البيانات من الموقع الرسمي لـ MegaETH أن إجمالي الاكتتاب العام الحالي يبلغ حوالي 469.52 مليون دولار.

سيتم إجراء MegaETH العام في منصة Sonar التابعة لشركة Echo، بدءًا من 27 أكتوبر 2025 الساعة 21:00 (UTC+8) ولمدة 72 ساعة، حتى 30 أكتوبر الساعة 21:00 (UTC+8).

نظرة عامة على المشاريع الرائدة في مجال التمويل اللامركزي

سجلت منصة Solana DEX أعلى حجم تداول خلال 24 ساعة، حيث بلغ حوالي 52.13 مليار دولار، والمشاريع الثلاثة الأولى هي:

ميتورا (1.436 مليار دولار)، هوميديفي (1.033 مليار دولار)، رايديام (1.027 مليار دولار)؛

إثيريوم DEX حجم التداول خلال 24 ساعة يحتل المرتبة الثانية، حوالي 33.7 مليار دولار، حيث أن المشاريع الثلاثة الأولى هي:

يونيسواب (21.25 مليار دولار)، كيرف فاينانس (5.5995 مليار دولار)، فلويد (5.3566 مليار دولار)؛

تحتل DEX على سلسلة BNB المرتبة الثالثة في حجم التداول في 24 ساعة، بحوالي 25.84 مليار دولار، حيث المشاريع الثلاثة الأولى هي:

PancakeSwap (20.75 مليار دولار)، Uniswap (6.5995 مليار دولار)، four.meme (5318 مليون دولار).

بيانات سوق رموز قسم Gate DeFi

وفقًا لبيانات صفحة أسعار Gate ، فإن أداء أسعار الرموز في قطاع DeFi في المراتب العشر الأولى هو كما يلي:

! اقتباسات قطاع DeFi للبوابة

(المصدر: سوق Gate DeFi)

حتى تاريخ 29 أكتوبر، لا يزال سوق العملات الرقمية يشهد هبوطًا مستمرًا، حيث انخفضت جميع رموز قطاع التمويل اللامركزي باستثناء WLFI، وبالتحديد:

UNI يبلغ حالياً 6.32 دولار، مع انخفاض بنسبة 3.55% خلال 24 ساعة؛

AAVE يبلغ حاليا 227.11 دولار، وانخفض بنسبة 3.73% خلال 24 ساعة؛

WLFI سعره الحالي 0.1489 دولار، وزيادة بنسبة 2.68% خلال 24 ساعة؛

MORPHO سجل مؤقت 1.98 دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 2.36٪؛

INJ يُسجل حاليا 8.46 دولار، بانخفاض 1.9% خلال 24 ساعة؛

MYX سجلت 2.57 دولار، وانخفضت بنسبة 5.14% خلال 24 ساعة؛

CRV حاليا بسعر 0.5307 دولار، وقد انخفض بنسبة 4.99% خلال 24 ساعة؛

سعر SYRUP الحالي هو 0.3842 دولار، وانخفاضه خلال 24 ساعة هو 2.32%;

FF حالياً بسعر 0.1418 دولار، مع انخفاض بنسبة 7.36% خلال 24 ساعة.

تفسير اتجاه السوق

TVL انخفض بشكل طفيف، وقد توقفت حركة تدفق الأموال بشكل مؤقت

تبلغ القيمة الإجمالية للتمويل اللامركزي TVL على الشبكة 1544.73 مليار دولار، بانخفاض قدره 1.27% عن اليوم السابق، مما يعكس التأثير المباشر لتصحيح أسعار الأصول المشفرة على حجم القفل. شهدت البروتوكولات الرائدة مثل Lido (-2.76%) و Aave (-1.67%) و EigenLayer (-2.8%) تراجعًا، مما يدل على تباطؤ زخم تدفق الأموال. بالمقارنة، كانت Spark (-1.62%) و ether.fi (-1.36%) أكثر استقرارًا نسبيًا، مما يعكس تفضيل السوق للمشاريع التي تتمتع بميزات العائد والأمان.

هبوط حجم التداول في DEX، المنصات الرئيسية تحافظ على الهيمنة

حجم تداول DEX على مدار 24 ساعة حوالي 160.75 مليار دولار، ويستمر في الاتجاه النزولي خلال الأسبوع، مما يدل على تراجع حماس التداول على المدى القصير. تواصل Uniswap (43.8 مليار دولار) تصدر القائمة، حيث تشكل أكثر من 27%؛ بينما تأتي PancakeSwap (25.34 مليار دولار) و Meteora (14.36 مليار دولار) في المركزين الثاني والثالث. يبلغ إجمالي حجم تداول DEX في نظام سولانا البيئي حوالي 52.13 مليار دولار، حيث تستحوذ Meteora و HumidiFi و Raydium على الحصة الرئيسية، مما يعكس أن نشاط سولانا من حيث السيولة لا يزال أعلى من أنظمة السلاسل العامة الأخرى.

إيرادات البروتوكول مستقرة مع انخفاض طفيف، التطبيقات الأساسية تظهر مقاومة للضغط

في الـ 24 ساعة الماضية، بلغت رسوم بروتوكول Uniswap 6.6 مليون دولار، بعد Tether (23.33 مليون دولار) و Circle (7.92 مليون دولار) ، لتستقر في المركز الثالث؛ بينما حققت Hyperliquid (4.02 مليون دولار) و Meteora (3.82 مليون دولار) أداءً قويًا. على الرغم من تراجع رسوم البروتوكول مقارنةً بالأسبوع الماضي، إلا أن المشاريع الرائدة لا تزال تحافظ على مستوى مرتفع من التداول عالي التردد، مما يشير إلى أن هيكل المستخدمين النشطين في السوق لم يتعرض لفقدان كبير.

تكرار أحداث السوق، أصبحت الأمان والشفافية محور التركيز

أثار بروتوكول Stream نقاشًا حادًا في المجتمع بسبب مشكلة الرفع العالي، مما يسلط الضوء على المخاطر المحتملة لإدارة الاقتراض ورأس المال المرفوع. أطلقت MetaMask برنامج مكافآت النقاط، لتعزيز آلية تحفيز المستخدمين؛ أعلنت Pendle عن تحقيق إيرادات شهرية جديدة، مما يظهر أن سوق التمويل اللامركزي لا يزال يتمتع بالمرونة. في الوقت نفسه، تقترب ترقية إيثيريوم Fusaka، مما يوفر دعمًا تقنيًا لتوسيع الطبقة الثانية وتحسين تكاليف المعاملات. يعرض السوق بشكل عام نمط “التفريق الهيكلي والانتعاش الحذر” تحت تأثير الأحداث.

وجهة نظر المحلل

تزداد تقلبات السوق على المدى القصير، وتميل أموال التمويل اللامركزي إلى التوزيع الدفاعي

أشار المحللون إلى أنه في ظل التراجع المتزامن لـ BTC و ETH، فإن تراجع TVL والحجم يتماشى مع توقعات السوق. تميل الأموال حاليًا إلى البروتوكولات المستقرة والأصول ذات العائد الأصلي، وقد تواجه المشاريع عالية المخاطر على المدى القصير مزيدًا من ضغط البيع.

لا تزال البروتوكولات الرائدة هي الخيار المفضل للتحوط، والعائد المستقر هو الخط الرئيسي

على الرغم من أن بروتوكولات مثل Uniswap وLido وAave قد شهدت تصحيحات، إلا أن عمق السيولة لديها، وتحسين الحوكمة، وإمكانية التحكم في المخاطر، تجعلها لا تزال الخيار المفضل للمؤسسات ورؤوس الأموال طويلة الأجل. يعتقد المحللون أن الأداء المستمر لهذه البروتوكولات سيحدد استقرار قاع سوق التمويل اللامركزي.

الأمان والشفافية سيهيمنان على المرحلة التالية من تدفقات الأموال

تذكير الحدث بالرافعة المالية في Stream يلفت انتباه السوق إلى أهمية الإفصاح عن الرافعة المالية والمخاطر داخل البروتوكول. يعتقد المحللون بشكل عام أن المفتاح لتدفق الأموال في المستقبل يكمن في شفافية المشروع وأمانه ودرجة تدقيقه، وليس فقط في العوائد العالية.

ترقية التقنية وآلية التحفيز قد تصبح محفزًا لإصلاح السوق

تعتبر ترقية إثيريوم Fusaka وبرنامج مكافآت MetaMask إشارات إيجابية على المستوى البيئي. الأول يمكن أن يقلل بشكل ملحوظ من تكاليف المعاملات ويوسع مساحة التوسع من الطبقة الثانية، بينما يساعد الثاني في زيادة نشاط المستخدمين ومعدل الاحتفاظ بالأموال. يتوقع المحللون أن تكون التقنية والحوافز معاً بمثابة محفزات مهمة لانتعاش سوق التمويل اللامركزي.

الخاتمة

بشكل عام، دخل سوق التمويل اللامركزي في 29 أكتوبر مرحلة تصحيح تقنية. تعكس الانخفاضات الطفيفة في TVL والحجم حالة من الترقب القصير الأجل من جانب الأموال، لكن الأحداث البيئية تتوالى، ولا يزال هناك مرونة في البروتوكولات الرائدة. يُعتقد على نطاق واسع أن التقلبات قصيرة الأجل لن تؤثر على اتجاه التعافي الهيكلي على المدى الطويل، حيث أن السوق في فترة انتقالية حاسمة من “تحرير المخاطر - إعادة بناء الثقة”.