Observación on-chain de Gate (10 de octubre de ): SpaceX transfirió 268 millones de dólares en BTC; «Ballena» continúa aumentando la orden corta.

En las últimas 24 horas, el mercado de Activos Cripto ha mostrado un patrón de diferenciación en medio de una intensa lucha entre posiciones en corto y largas. Bitcoin cayó temporalmente por debajo de los 108,000 dólares, mientras que Ethereum se enfrenta a la presión por debajo de los 4,000 dólares, y el índice de miedo y codicia del mercado se encuentra profundamente en la zona de “miedo”. Sin embargo, los datos on-chain revelan un panorama más complejo: mientras los inversores minoristas venden por pánico, el capital institucional está posicionándose silenciosamente a través de un retroceso. Los datos indican que esta caída es una limpieza del apalancamiento del mercado, y no un colapso estructural, y se están estableciendo posiciones defensivas. Este informe profundizará en tres dinámicas clave: las apuestas en corto de las Ballenas de Bitcoin, la liquidez institucional de Ethereum y la rotación de fondos en el sector de alts.

I. Dinámica y análisis del mercado de BTC

La lucha entre posiciones largas y cortas se intensifica, la Ballena mantiene su visión bajista.

El mercado de Bitcoin está experimentando una típica lucha entre posiciones largas y posiciones en corto. Los datos muestran que, junto con la caída abrupta de Bitcoin a la zona de 108,000 dólares, las posiciones en corto de la “Ballena 1011” han obtenido una ganancia flotante de casi 1.8 millones de dólares. Esta gran cantidad de ganancias proviene principalmente de la intensa volatilidad del mercado y la elección precisa del momento de entrada.

· “1011 Insider Ballena” continúa aumentando posiciones en corto: esta ballena anónima ha vuelto a aumentar su posición en corto en 100 BTC, llevando su posición total en corto a 1100 BTC (aproximadamente 121 millones de dólares). Esta posición utiliza un apalancamiento de 10x, con un precio de liquidación establecido en 135,320 dólares y un precio de entrada de 109,762 dólares. Es notable que esta ballena estableció su posición en corto antes del colapso del mercado el 11 de octubre, mostrando su aguda percepción del cambio en el mercado.

· La divergencia entre los jugadores institucionales es evidente: Andrew Kang, cofundador de Mechanism Capital, ha estado acumulando posiciones en corto de BTC en una dirección durante tres horas, y el valor nominal de la posición ha alcanzado los 1.03 millones de dólares, colocando algunas órdenes de toma de ganancias en 10.6 millones de dólares. Esta dirección ajustó su posición en sincronía con el anuncio de que “Trump dijo que si no se alcanza un acuerdo, se impondrá un arancel del 155%”.

· Ballena antigua se une al lado corto: una dirección de Ballena antigua de Bitcoin ha aumentado su posición en corto de BTC (10 veces) en 200 monedas BTC (aproximadamente 22.1 millones de dólares). Actualmente, esta dirección tiene 900 monedas BTC en posición corta, valoradas en 99.6 millones de dólares, con un precio de entrada de 109,521 dólares, un precio de liquidación de 141,072 dólares y una pérdida flotante de 1.1 millones de dólares.

La dirección del dinero inteligente muestra una diversificación.

A pesar de la fuerte atmósfera de posiciones en corto, parte del dinero inteligente comienza a prepararse para un potencial rebote:

· El conocido trader “Rey de las Órdenes Calmadas” ha cerrado en partes más de 2000 SOL en el rango de 181.7 a 182.5 dólares. El precio promedio de apertura de SOL de esa dirección es de 189.4 dólares, y la rentabilidad flotante ha superado el 60%, con ganancias cercanas a 1.07 millones de dólares en 24 horas. Desde principios de este mes, ha aumentado su capital de 3 millones de dólares a casi 20 millones de dólares, con una tasa de éxito mensual superior al 90%.

· Al mismo tiempo, una Ballena ha depositado un total de 610 millones de USDC en Aave a través de 3 direcciones, pidiendo prestados 66,000 Ether (aproximadamente 265 millones de dólares) y depositándolos en un CEX importante. Esto podría ser la misma entidad que hace un día hipotecó 390 millones de USDC para pedir prestados 42,000 Ether, y hace una semana retiró USDC de un CEX, ahora hipotecando para transferir Ether al intercambio, posiblemente preparándose para estrategias de derivados más complejas.

macro y flujo institucional

El flujo de fondos a nivel institucional presenta características bidireccionales:

· SpaceX, después de tres meses, ha transferido nuevamente BTC por un valor de 268 millones de dólares. De los cuales, 1187 monedas BTC han sido transferidas a una dirección específica, y 1208 monedas a otra dirección; actualmente, ambas direcciones receptoras aún no han transferido ni vendido. Cabe destacar que en julio, la dirección receptora de la transferencia de SpaceX fue marcada como dirección de custodia de Coinbase Prime, por lo que esta vez podría ser solo una reorganización habitual de billetera.

· El estado actual de la dirección asociada de Andrew Kang muestra que su posición en corto sigue en pérdida flotante. Hasta ahora, mantiene un total de 67.79 millones de dólares en posiciones cortas y 2.92 millones de dólares en posiciones largas, con una pérdida flotante total de 605,000 dólares. Las operaciones específicas incluyen: cerrar la posición larga de HYPE, con una pérdida de 123,000 dólares; reducir parte de la posición larga de ENA, con una ganancia de 1.615 millones de dólares; aumentar la posición corta de BTC a 362.49 monedas, aproximadamente 39.97 millones de dólares; y aumentar la posición corta de ETH a 6995.72 monedas, aproximadamente 27.81 millones de dólares.

Dos, dinámica y análisis del mercado de ETH

Comportamiento de ballenas: apuestas y retiros coexisten

Las ballenas de Ethereum han mostrado una estrategia completamente diferente en las últimas 24 horas:

· Acumulación de nivel Bitmine: 3 nuevas direcciones de billetera creadas extrajeron un total de 63,539 ETH (aproximadamente 253 millones de dólares) de Bitgo y CEX, y es muy probable que estos fondos pertenezcan a Bitmine. Esta acumulación masiva muestra que los inversores institucionales están aprovechando el retroceso de precios para establecer posiciones.

· Aparecen acumuladores misteriosos: una nueva billetera creada ha retirado 11,860 ETH de CEX en los últimos 3 días, por un valor de 45.8 millones de dólares. Otra nueva dirección que comienza con 0x311 acumuló 7,889 ETH de CEX, con un valor total de 31.41 millones de dólares, a un precio de retirada promedio de 3,982 dólares.

· Comportamiento de toma de ganancias: durante el retroceso del mercado, la dirección de la ballena que comienza con “0x88b” cerró en corto una gran cantidad de posiciones largas en ETH y HYPE. Se redujeron un total de 3858 ETH largos y 89,000 HYPE largos, con un valor nominal de posiciones que disminuyó aproximadamente en 18.8 millones de dólares, reduciendo la pérdida semanal de 5.8 millones de dólares a 1.9 millones de dólares. El valor total de las posiciones actuales de esta dirección es de aproximadamente 55.6 millones de dólares.

La liquidez institucional se manifiesta

· BlackRock transfirió 12,000 ETH a CEX, por un valor de aproximadamente 48.6 millones de dólares. Este tipo de transferencia a gran escala generalmente indica un ajuste de posición a nivel institucional o la preparación para el lanzamiento de productos potenciales.

· “Hermano Maji” Huang Licheng recibió 200,000 dólares de QCP Capital y depositó 100,000 dólares en HyperLiquid para aumentar su posición larga de ETH de 25 veces. Actualmente, el valor de esta posición es de aproximadamente 10 millones de dólares, con un precio de apertura total de 3955 dólares y un precio de liquidación de 3843 dólares, lo que implica un alto riesgo.

Actividad en la red y desarrollo ecológico

A pesar de la presión sobre los precios, los fundamentos de la red Ethereum se mantienen sólidos:

· En las últimas 24 horas, se han producido múltiples transacciones de acumulación de ETH por valor total de más de 320 millones de dólares, lo que indica que los grandes inversores siguen siendo optimistas sobre el valor a medio y largo plazo de Ethereum.

· Al mismo tiempo, la actividad de préstamos colaterales en los protocolos DeFi ha aumentado significativamente, lo que muestra que los inversores están utilizando sus posiciones existentes para obtener liquidez, en lugar de vender directamente los tokens.

Tres, otras dinámicas y análisis del mercado de alts

Ecosistema de cadena pública: SOL enfrenta una prueba clave

Solana (SOL) se encuentra en una encrucijada técnica clave:

· Fondos inteligentes ajustan su posición: Como se mencionó anteriormente, el “Rey de las órdenes frías” liquidó gradualmente posiciones en corto de SOL en el rango de 181.7 a 182.5 dólares, esta operación coincidió con el área de fondo a corto plazo del precio de SOL, lo que muestra que parte del dinero inteligente considera que el espacio de caída de SOL es limitado.

· Las actividades en cadena se mantienen activas: a pesar de la presión de ajuste en los precios, el volumen de transacciones en cadena del ecosistema de Solana sigue manteniéndose en niveles relativamente altos, lo que muestra una base de usuarios sólida.

DeFi y zona RWA: el movimiento de LINK es notable

Chainlink (LINK) muestra una dinámica on-chain única:

· Ballena fuerte acumulando: la dirección de ballena que comienza con 0xbBF retiró 597,000 LINK (aproximadamente 11 millones de dólares) de CEX. En los últimos dos días, esta ballena ha acumulado un total de 1,343,000 LINK, con un precio promedio de 17.46 dólares (costo estimado de 23.45 millones de dólares), con una ganancia no realizada de 2 millones de dólares (+8.5%).

· Flujo de capital institucional: Desde el colapso del mercado el 11 de octubre, un total de 30 nuevas billeteras han retirado 6,256,893 LINK (aproximadamente 116.7 millones de dólares) de CEX. Este comportamiento de acumulación sostenida indica un alto reconocimiento del valor a largo plazo de LINK por parte de los inversores institucionales.

Meme moneda y proyectos específicos: rotación de capital evidente

· HYPE cosecha de beneficios: una Ballena vendió todas sus 381,554 HYPE a un precio promedio de 36.78 dólares, obteniendo una ganancia de 4.16 millones de dólares. Esta Ballena compró inicialmente estos HYPE hace 10 meses a un precio de 25.87 dólares, por un valor de 9.87 millones de dólares. Si la Ballena hubiera vendido durante el pico de HYPE, habría podido obtener una ganancia de 12.8 millones de dólares.

· Transferencia de fondos entre cadenas: otra Ballena acaba de vender 402,005 monedas HYPE (aproximadamente 15.68 millones de dólares), estos tokens fueron adquiridos hace 9 meses, obteniendo más de 5 millones de dólares de ganancia. Posteriormente, la Ballena transfirió estos 15.68 millones de dólares entre cadenas a Solana, y adquirió 81,117 monedas SOL, mostrando la rotación de fondos entre diferentes ecosistemas de cadenas públicas.

· Proyectos emergentes reciben atención: una billetera creada hace una semana ha acumulado 17,455,000 PROVE (aproximadamente 13.86 millones de dólares) y 2,937,000 MORPHO (aproximadamente 5.75 millones de dólares), con fuentes que incluyen Binance, Bybit y Gate.

Cuarto, Resumen del mercado y análisis de tendencias

Resumen: características del mercado durante el período de reinicio

El mercado actual se encuentra en una típica “fase de reinicio”, y no en un “colapso estructural”. Las características típicas de esta fase son:

· Limpieza de especulación: los contratos no liquidados de futuros y la tasa de financiación han disminuido significativamente, y los indicadores de ganancias en la cadena muestran que los inversores están saliendo con stop-loss, en lugar de un dumping generalizado.

· Interés institucional sólido: A pesar de que el sentimiento de los inversores minoristas se enfría, el capital institucional sigue posicionándose en el mercado. La acumulación significativa de ETH a nivel Bitmine, el ajuste de posiciones de BlackRock, y la acumulación continua de LINK por parte de varias instituciones, indican que el capital institucional está aprovechando el retroceso para establecer posiciones.

· La rotación de zonas se acelera: los fondos fluyen desde monedas Meme de alta valoración y algunos alts hacia tokens nativos de cadenas públicas relativamente estables y proyectos de infraestructura, lo que muestra una disminución en la preferencia por el riesgo.

Análisis de tendencias: se acerca el juego en niveles clave

Basado en los datos on-chain y la estructura del mercado, la proyección de la dirección del mercado para los próximos 1-3 días de negociación es la siguiente:

· Intervalo clave de Bitcoin: BTC debe mantenerse por encima del soporte de 106,000 dólares (nivel de toma de ganancias de Andrew Kang), con resistencia superior en 110,000 a 113,000 dólares. Si cae por debajo de 106,000 dólares, podría desencadenar una nueva ronda de liquidación de posiciones en corto, bajando al intervalo de 102,000 a 104,000 dólares.

· Conexión y diversificación de Ethereum: el soporte clave de ETH está en 3850 dólares (el nivel de liquidación de Ma Ji Da Ge), y la resistencia en 4100 dólares. Si BTC se estabiliza, ETH podría sobresalir en el mercado debido a la acumulación institucional.

· Oportunidades selectivas en alts: SOL debe mantener el soporte de 180 dólares, mientras que es necesario observar si la fuerza de LINK puede continuar y superar los 18.5 dólares. Los fondos podrían seguir fluyendo desde el sobrevalorado sector de Meme hacia los sectores de DeFi y de infraestructura relativamente subvalorados.

· Alerta de riesgo: se debe prestar atención cercana a las 1100 posiciones en corto de BTC de “1011 Ballena interna” (precio de liquidación 135,320 dólares) así como a la posición en corto de 103 millones de dólares de Andrew Kang; si el mercado sube rápidamente, podría desencadenar un apretón de cortos.

Cinco, conclusión

Los datos on-chain muestran que el mercado actual se encuentra en una fase típica de destrucción creativa: el exceso de apalancamiento está siendo eliminado, los especuladores débiles están siendo expulsados, mientras que el verdadero capital a largo plazo aprovecha la oportunidad para reconstruir posiciones. Las ballenas están en una intensa batalla entre posiciones en corto y largas, lo que es precisamente el proceso de búsqueda de un nuevo equilibrio en el mercado. Cuando SpaceX organiza su billetera, BlackRock ajusta su posición y Bitmine realiza una acumulación masiva, lo que vemos es la maduración cada vez mayor de la infraestructura institucional y las estrategias de asignación de capital en el mercado de activos cripto. El contraste marcado entre el “frío” sentimiento de los inversores minoristas y el “fuerte” interés institucional podría ser la mejor mención de que el mercado está a punto de entrar en la siguiente fase de desarrollo. En este momento crítico de enfrentamiento entre largas y cortas, los inversores deben prestar más atención a los flujos de capital reales revelados por los datos on-chain, en lugar de dejarse engañar por las fluctuaciones de precios a corto plazo.