Perspectiva del Precio de Hyperliquid (HYPE): Por Qué el Próximo Gran Movimiento Podría Ser Hacia Abajo

El precio de Hyperliquid (HYPE) está cotizando alrededor de $47, y la pregunta que podría estar en la mente de cada inversor es hacia dónde se dirige a partir de aquí. Según Gerhard de Bitcoin Strategy, la creciente popularidad de Hyperliquid es tanto una gran oportunidad como una potencial bomba de tiempo. Su último análisis examina de cerca el token de Hyperliquid y las fuerzas del mercado que están moldeando hacia dónde podría ir a continuación.

Gerhard describe Hyperliquid como el principal intercambio de futuros perpetuos descentralizado, una plataforma que permite a los traders apostar sobre los precios de las criptomonedas utilizando apalancamiento. Ese apalancamiento es lo que hace que las cosas sean emocionantes, pero también es lo que convierte la oportunidad en riesgo.

Los volúmenes de negociación en los intercambios de futuros perpetuos descentralizados han estado creciendo mucho más rápido que los precios de las criptomonedas. Es una señal de que más comerciantes están utilizando apalancamiento para apostar tanto por precios en aumento como en caída. El problema, como señala Gerhard, es que esto crea un mercado más frágil.

En este momento, hay 2.5 veces más traders largos que traders cortos en Hyperliquid. Cuando demasiados traders apuestan por el aumento de precios, una pequeña caída puede desencadenar una ola de liquidaciones. Eso es lo que ocurrió durante el colapso repentino hace unas semanas, cuando las capitalizaciones de mercado de las altcoins cayeron casi a la mitad en pocas horas.

Según Gerhard, todo el evento mostró cuán interconectados se han vuelto los futuros perpetuos y los mercados al contado. Una vez que comienza la liquidación, los bots de arbitraje también venden en el mercado al contado, creando un efecto dominó.

Cómo encaja el token HYPE en la imagen

El token HYPE se encuentra en el núcleo del ecosistema de Hyperliquid. Los traders lo utilizan para reducir las tarifas de trading a través de staking. Cuanto más HYPE un trader stakea, mayor es su descuento en las tarifas. Esto crea una demanda constante para el token mientras la actividad de trading siga siendo fuerte.

Sin embargo, Gerhard advierte que el token tiene un “techo.” Rara vez supera al mercado de altcoins en general por mucho tiempo. A pesar de un aumento del 27% la semana pasada, los datos sugieren que el impulso podría desacelerarse. El valor total bloqueado (TVL) en la plataforma se ha estabilizado por debajo de $5 mil millones, y el interés abierto ha caído drásticamente de $15 mil millones a $6 mil millones después del colapso.

Esa disminución significa menos posiciones activas, una clara señal de que el apetito por el riesgo entre los traders está disminuyendo.

Los próximos desbloqueos de tokens podrían añadir presión

Gerhard llama la atención sobre una preocupación principal: los desbloqueos de tokens. A partir de noviembre, el equipo de Hyperliquid comenzará a recibir $427 millones de HYPE tokens cada mes. Dentro de un año, controlarán más del 20% del suministro total.

Para un proyecto con una capitalización de mercado de $16 mil millones y una valoración totalmente diluida de $48 mil millones, eso es una gran cantidad de presión de venta potencial. Como señala Gerhard, el equipo podría no vender todo de una vez, pero incluso la venta gradual puede pesar mucho en el precio.

La comparación de valoraciones también levanta cejas. La valoración totalmente diluida de Hyperliquid es alrededor de siete veces más alta que la de Uniswap, a pesar de que Uniswap sigue siendo el intercambio de spot dominante. Gerhard cree que ese tipo de brecha podría ser difícil de justificar con el tiempo.

Por qué la valoración de HYPE podría ser difícil de mantener

Mientras Hyperliquid continúa creciendo como plataforma, Gerhard separa ese éxito del potencial de precio del token HYPE. Argumenta que una fuerte adopción del producto no siempre se traduce en un buen rendimiento del token, especialmente cuando la oferta sigue aumentando.

Hace referencia a un patrón común que se observa en las altcoins, un crecimiento constante de la capitalización de mercado incluso cuando los precios caen. La razón es simple: más tokens entran en circulación cada semana, diluyendo el valor. En todo el mercado de altcoins, aproximadamente $1 mil millones de dólares en tokens se desbloquean semanalmente. Si los nuevos compradores no igualan ese ritmo, los precios tienden a caer.

Gerhard señala ejemplos como WorldCoin, cuyo capital de mercado aumentó incluso cuando su precio cayó de $10 a menos de $1. Esa misma dinámica podría afectar a HYPE una vez que los desbloqueos comiencen a fluir.

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¿Podría el precio de HYPE todavía duplicarse?

Gerhard no descarta ganancias a corto plazo. El momentum sigue siendo positivo, y el interés abierto en HYPE se está recuperando más rápido que muchos otros activos. Los traders que gestionan su riesgo adecuadamente aún pueden beneficiarse de ráfagas cortas de volatilidad.

Sin embargo, enfatiza que el potencial alcista puede ser limitado en comparación con el riesgo a la baja. La combinación de una alta valoración, grandes desbloqueos próximos y un fuerte apalancamiento hace que el mercado sea frágil.

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