20 millions de dollars de financement, 4 millions d'utilisateurs : un aperçu rapide de la nouvelle étoile montante de l'IA COMMON

En 2025, la fusion de l'IA et du monde du chiffrement est devenue l'un des récits les plus en vogue. C'est dans cette vague que COMMON se distingue grâce à des données solides, avec 20 millions de dollars de financement, 4 millions d'utilisateurs réels et 100 000 communautés actives. Ce projet, qui se décrit comme un “système d'exploitation communautaire décentralisé”, a non seulement bénéficié du soutien d'institutions de premier plan comme Polychain et Dragonfly, mais a également révélé plusieurs défis, tels que le manque d'informations sur l'équipe fondatrice, les controverses concernant le mécanisme d'inflation et une concurrence féroce.

Alors que nous sommes à la veille d'une explosion dans le domaine de la coordination par l'IA, COMMON est-il vraiment le leader des infrastructures communautaires de nouvelle génération, ou s'agit-il d'un autre récit suremballé par le capital ?

Qu'est-ce que COMMON ?

Le positionnement central de COMMON est de construire une couche de coordination reliant les communautés décentralisées, les contributeurs et les agents AI. Son objectif est de résoudre les problèmes courants d'inefficacité, de manque d'incitations et de confusion dans la gouvernance qui existent actuellement dans la collaboration des communautés Web3. Grâce à des normes de protocole unifiées, COMMON offre une solution tout-en-un pour la création de DAO, la conception de cadres de gouvernance et le déploiement rapide de modèles d'incitation.

Sur le plan de l'architecture technique, COMMON adopte un design compatible multi-chaînes, intégrant des blockchains publiques majeures telles qu'Ethereum, Solana, Base, Arbitrum et BNB Chain. Cette approche élargit non seulement la couverture de l'écosystème, mais évite également les limitations des projets à chaîne unique.

La proposition de valeur de COMMON peut être résumée comme suit :

“Système d'exploitation de la communauté décentralisée” - Comme Windows pour l'ordinateur personnel.

Son objectif est de fournir une infrastructure sous-jacente standardisée pour la collaboration communautaire, aidant les développeurs à construire des applications communautaires de manière plus efficace.

Analyse des innovations clés

1. Mécanisme de coordination communautaire alimenté par l'IA

L'innovation majeure de COMMON réside dans l'introduction d'agents AI dans la gouvernance communautaire. Contrairement aux outils DAO traditionnels, il sert à la fois les utilisateurs humains et les entités AI, formant ainsi un mode de coordination de « gouvernance conjointe homme-machine ».

Cela signifie :

• Participation à la gouvernance automatisée : Les agents IA peuvent voter et soumettre des propositions au nom des détenteurs de jetons ;
• Évaluation de la contribution intelligente : l'algorithme identifie et récompense automatiquement les contributions communautaires de grande valeur ;
• Coordination prédictive : Identification des conflits potentiels basés sur des données historiques et intervention anticipée.

Ce mécanisme a considérablement amélioré l'efficacité du fonctionnement de la communauté et a rendu la “gouvernance par l'IA” une réalité.

2. Système d'identité et de réputation multi-chaînes

COMMON a construit un système d'identité et de réputation inter-chaînes, permettant aux contributions et à la réputation des utilisateurs de s'accumuler et de circuler entre différentes chaînes, résolvant ainsi le problème persistant de la “fragmentation de l'identité” dans l'écosystème multi-chaînes actuel.

Les principales caractéristiques comprennent :

• Niveau d'identité unifiée : Agrège les données d'activité des utilisateurs sur plusieurs chaînes et communautés ;
• Certificat vérifiable : Utiliser des preuves à divulgation nulle de connaissance pour vérifier l'authenticité tout en protégeant la vie privée ;
• Modèle de gouvernance modulable : réduire les barrières à l'entrée et à la personnalisation des DAO.

Analyse de l'économie des tokens

Structure de distribution et circulation initiale

Le total des jetons COMMON est de 1000 milliards de pièces, l'offre maximale pouvant atteindre 1241 milliards de pièces (inflation incluse), avec un volume initial en circulation de 233 milliards de pièces (23,3 %). Une partie de la répartition déjà publiée comprend :

• Rétroaction de la communauté : 4,2 % (récompense des premiers soutiens)
• Incitation communautaire continue : 13,9 % (Retrodrop et incitation à la participation)
• Mécanisme d'inflation : taux d'inflation initial de 5 %, prévu pour descendre progressivement à 2 %

Problèmes fondamentaux et analyse critique

1. Transparence de l'allocation insuffisante : Plus de 80 % des détails sur l'allocation des jetons n'ont pas été rendus publics, en particulier la partie verrouillée pour les investisseurs institutionnels et l'équipe, ce qui crée une incertitude pour les investisseurs précoces.
2. Mécanisme d'inflation douteux : Un taux d'inflation annuel de 5 %, en l'absence de mécanisme de destruction, pourrait diluer la valeur des détenteurs de jetons à long terme.
3. Évaluation trop élevée : En se basant sur un prix d'ouverture prévu de $0,04–$0,06, la capitalisation boursière initiale de COMMON est d'environ 9,32–13,98 milliards de dollars, avec une évaluation totalement diluée (FDV) dépassant les 40 milliards de dollars. Pour un projet dont la pertinence sur le marché n'est pas encore vérifiée, cette évaluation semble trop agressive.
4. Pression potentielle de rétrodrop : 150 millions de jetons (environ 1,5 % du total) d'airdrop pourraient créer une pression à la vente lors des premières phases de trading, affectant la stabilité du marché.

Soutien à l'écosystème et popularité du marché

Approbation de capitaux de premier plan

COMMON a obtenu un financement de 20 millions de dollars de la part de Polychain Capital, Dragonfly, Framework Ventures, Spark Capital, Hashed et d'autres institutions de premier plan. Ces institutions ne fournissent pas seulement un soutien financier, mais apportent également :

• Ressources stratégiques et introduction écologique ;
• Garantir la réputation de la marque ;
• Orientation vers l'investissement de valeur à long terme.

Partenaires et disposition écologique

Le réseau de coopération écologique de COMMON est en pleine expansion rapide, y compris :

• Couche d'infrastructure : LayerZero (communication inter-chaînes), portefeuille CEX (support d'entrée) ;
• Couche d'application : Uniswap (DeFi), Stargaze (NFT) ;
• Outil de gouvernance : Snapshot (vote hors chaîne).

Ces collaborations reflètent l'intention stratégique de COMMON de construire un écosystème interconnecté en profondeur, mais la profondeur des collaborations spécifiques reste à vérifier.

Base d'utilisateurs et potentiel de marché

COMMON possède 4 millions d'utilisateurs réels et 100 000 membres actifs dans la communauté, ce qui constitue l'un de ses principaux avantages concurrentiels. Par rapport à la plupart des projets Web3 qui commencent de zéro, la taille de l'utilisateur de COMMON offre un soutien solide à la valeur de son jeton et jette également les bases de la croissance de l'écosystème à venir.

Catalyseurs et analyse des risques

Catalyseurs potentiels dans les 4 à 8 prochaines semaines :

1. Effet de lancement des jetons (27 octobre) : Le lancement synchronisé sur plusieurs échanges apporte liquidité et attention.
2. Aura Saison 3 (prévu en novembre) : Une nouvelle série de récompenses de missions incite les utilisateurs à participer.
3. Fonctionnalité de sujet privé (novembre) : Amélioration de la coordination hors chaîne pour accroître la valeur de la plateforme
4. Coopération de l'écosystème : intégration approfondie avec le protocole DeFi de Sui
5. Activation de la gouvernance : vote communautaire sur veCOMMON et le mécanisme d'inflation (peut-être Q1 2026)

Liste des risques clés :

• Risque concurrentiel : faire face à des plateformes matures comme Snapshot (plus de 1 million d'utilisateurs)
• Risque réglementaire : les plateformes de publication de jetons peuvent faire l'objet d'un examen réglementaire sur les valeurs mobilières.
• Risque de marché : volatilité de 50 % + pour le nouveau jeton au cours de la première semaine, pression de déverrouillage des airdrops
• Risque technologique : dépendance à des infrastructures comme AWS (interruption survenue le 20 octobre)
• Risque communautaire : les contestations concernant la distribution des airdrops peuvent affecter l'adoption précoce

Opportunités et risques coexistent

point d'opportunité

1. Le potentiel de la piste de coordination communautaire AI+ est énorme, l'espace de marché pourrait atteindre des centaines de milliards de dollars ;
2. Les utilisateurs bénéficient d'un avantage clair en matière de partenariat précoce ;
3. Le degré d'adéquation du produit a été préliminairement vérifié ;
4. Capitaux importants, écosystème complet ;
5. Stratégie de déploiement multi-chaînes, éviter les îles écologiques.

point de risque

1. Les informations sur l'équipe ne sont pas transparentes, les antécédents des membres clés n'ont pas encore été pleinement divulgués ;
2. Concurrence intense, nécessité d'innover en continu pour maintenir un avantage ;
3. Mécanisme d'inflation et répartition des jetons suscitent des inquiétudes；
4. Complexité technique élevée, difficulté importante à réaliser la coordination AI inter-chaînes ;
5. Incertitude réglementaire forte, le domaine AI+chiffrement reste dans une zone grise ;
6. Pression sur l'évaluation énorme, FDV atteignant 4 milliards de dollars impose des exigences strictes à la croissance.

Conclusion et recommandations stratégiques

COMMON est l'un des projets les plus remarqués dans le domaine de la fusion de l'IA et du chiffrement actuellement, avec une base d'utilisateurs réelle, un soutien en capital de premier plan et une vision produit claire. Son positionnement est précis et sa feuille de route technique est prospective, apportant un nouveau paradigme à la collaboration de la communauté Web3. Cependant, le manque de transparence sur les informations de l'équipe, une valorisation élevée et l'incertitude du modèle économique du jeton restent des risques majeurs.

Les conseils d'investissement sont les suivants :

• Investisseur radical : peut participer modérément au début (3–5% de position), en se concentrant sur les données de trading et les mises à jour de l'équipe au cours de la première semaine suivant l'introduction.
• Investisseur prudent : adoptez une stratégie d'accumulation par étapes, en attendant que l'équipe et les informations sur le modèle de jeton soient divulguées.
• Investisseur conservateur : il est conseillé d'attendre 1 à 2 trimestres, jusqu'à ce que les données écologiques soient vérifiées et que la valorisation revienne à la normale avant de considérer une intervention.

L'avenir de COMMON dépendra de sa capacité à maintenir la croissance des utilisateurs tout en respectant ses engagements en matière de transparence et de technologie. Quel que soit le résultat, cela deviendra un indicateur clé dans le domaine de l'IA et du chiffrement, testant le véritable potentiel commercial de ce récit.