Galaxy Digital annonce l'émission d'obligations échangeables d'un milliard de dollars, le cours de l'action chute de plus de 10 %.

Le partenariat opérationnel de Galaxy Digital Inc., un géant de l'industrie du chiffrement, a annoncé la vente de billets échangeables d'une valeur de 1 milliard de dollars, entraînant une chute de son action dans les échanges après la clôture. Ces billets peuvent être échangés contre des actions ordinaires de l'entreprise, avec un taux d'intérêt de 0,5 % à 1 %, et une date d'échéance en 2031. Le vendeur prévoit d'utiliser le produit net de cette vente pour soutenir la hausse de ses activités opérationnelles essentielles et pourrait rembourser ses billets échangeables prioritaires existants arrivant à échéance en 2026.

Galaxy Digital financement stratégique de 1 milliard de dollars, les inquiétudes du marché concernant l'effet de dilution entraînent une chute rapide du prix des actions

Selon Bloomberg, le géant financier du chiffrement Galaxy Digital Inc. (abrégé en GDHI, dirigé par Michael Novogratz) a annoncé une levée de fonds majeure : l'émission d'obligations échangeables d'une valeur de 1 milliard de dollars. Bien que cette initiative vise à soutenir la hausse de ses activités principales et à rembourser sa dette existante, le cours de l'action de Galaxy Digital (GDHI) a chuté de manière spectaculaire lors des échanges après la clôture. Cet article analysera en profondeur les détails de cette émission d'obligations, la réaction du marché et son impact potentiel sur le développement futur de Galaxy Digital et l'industrie de la gestion d'actifs en chiffrement.

Détails du financement de Galaxy Digital : 1 milliard de dollars d'obligations échangeables secouent le marché

Galaxy Digital Holdings LP (en tant que filiale opérationnelle de la société) émet cette série de billets de trésorerie senior échangeables d'une durée de 5,5 ans. Cette obligation peut être convertie en actions ordinaires de Galaxy Digital et présente les caractéristiques clés suivantes :

1. Taille de l'émission : 1 milliard de dollars.
2. Taux d'intérêt (Coupon) : de 0,5 % à 1 % par an.
3. Date d'échéance : 2031.
4. Prime de conversion (Conversion Premium) : Selon des sources bien informées, la prime de conversion est fixée entre 35 % et 40 % du prix des actions à ce moment-là.

Galaxy Digital prévoit d'utiliser le produit net de cette émission à plusieurs fins importantes, notamment : soutenir la hausse de ses activités opérationnelles principales (couvrant le chiffrement, la gestion d'actifs, les activités de banque d'investissement, etc.), ainsi que potentiellement rembourser ses billets senior échangeables existants qui arriveront à échéance en 2026. Cette émission est souscrite par plusieurs grandes banques d'investissement, dont Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. et Citigroup Inc., ce qui montre l'intérêt continu de Wall Street pour le marché des actifs numériques.

Chute des actions : inquiétude du marché face à un potentiel effet de dilution

Après l'annonce de l'émission d'obligations échangeables de 1 milliard de dollars, les actions de Galaxy Digital cotées à New York et Toronto ont subi une forte chute. À lundi (le jour de l'annonce) à 17h43, ses certificats de dépôt américains (US shares) avaient chuté de 10,3 % dans les transactions après la fermeture, tombant à 36,45 $ par action.

Bien que le prix de l'action GDHI ait augmenté de 134 % sur le marché de New York depuis le début de l'année avant cette annonce, reflétant la forte confiance du marché dans l'engouement pour les actifs numériques et ses services de gestion d'actifs, cette chute reflète les inquiétudes des investisseurs en actions cryptées concernant les obligations échangeables.

• Effet de dilution (Dilution Effect) : Les obligations échangeables peuvent finalement être converties en actions ordinaires. Si le prix de l'action GDHI dépasse à l'avenir la prime de conversion, l'exercice du droit de conversion par les détenteurs d'obligations entraînera une augmentation du nombre d'actions en circulation, ce qui diluera la participation des actionnaires existants et le bénéfice par action.
• Pression d'arbitrage à court terme : L'émission d'obligations entraîne souvent une pression de vente sur les actions à court terme, en particulier lorsque le marché interprète cela comme un besoin important de financement externe de la part de l'entreprise.

La signification stratégique de Galaxy Digital : renforcer sa position dans l'écosystème de chiffrement

Dirigé par le milliardaire Michael Novogratz, Galaxy Digital est un acteur clé dans le domaine des actifs numériques, poussant les actifs chiffrés vers un système financier plus traditionnel. L'entreprise offre une gamme de services allant des services de trading de crypto-monnaies aux solutions de gestion d'actifs, et occupe une position importante dans la garde de crypto-monnaies pour les institutions et la gestion de fonds d'actifs numériques.

Cette levée de fonds de 1 milliard de dollars permettra non seulement d'optimiser la structure du capital de l'entreprise (en remplaçant potentiellement les billets existants arrivant à échéance en 2026 par des obligations de 2031 à taux d'intérêt plus bas et à plus long terme), mais aussi de fournir suffisamment de “munitions” pour l'expansion continue de ses activités principales. Dans un marché haussier des actifs chiffrés, le capital est essentiel pour le recrutement de talents, la mise à niveau des infrastructures technologiques et les investissements stratégiques en fusions et acquisitions. Ainsi, bien que le prix de l'action soit sous pression à court terme, à long terme, ce financement aidera Galaxy Digital à consolider sa position de leader dans les services financiers chiffrés.

Conclusion : Hausse à long terme et fluctuations à court terme, le compromis des investissements en actions de chiffrement

L'émission par Galaxy Digital de 10 milliards de dollars d'obligations échangeables est un reflet du développement rapide et de la capitalisation de l'industrie financière en chiffrement. Bien que les inquiétudes concernant la dilution des actions aient conduit à une chute du prix des actions à court terme, ce financement stratégique permet à Galaxy Digital d'acquérir des ressources précieuses pour promouvoir sa hausse à long terme dans les domaines de la gestion de patrimoine en actifs numériques, du trading et de l'investissement. Pour les investisseurs s'intéressant aux actions conceptuelles de chiffrement, ce recul offre une occasion de réévaluer la valeur à long terme et le leadership de l'industrie de Galaxy Digital.

Pensez-vous que la stratégie d'expansion de Galaxy Digital pourra finalement surmonter la volatilité des prix à court terme et apporter un retour à long terme à ses actionnaires ?