Les données on-chain montrent pourquoi le prix de ONDO pourrait doubler prochainement.

Quelque chose d'inhabituel se prépare sous la surface d'Ondo Finance. Après le flash crash cryptographique du 10 octobre, le prix de l'ONDO est resté coincé entre 0,66 $ et 0,84 $, à peine en mouvement tandis que d'autres altcoins ont trouvé un nouvel élan.

Selon Gerhard de la chaîne YouTube Bitcoin Strategy, ce calme pourrait ne pas durer beaucoup plus longtemps. Les données on-chain dressent un tableau qui pourrait indiquer quelque chose de plus important pour ONDO, peut-être même un chemin vers 2,00 $ si les marées changent.

Pourquoi le prix de l'ONDO a-t-il eu du mal malgré la croissance de la plateforme

Gerhard souligne quelque chose qui fait réfléchir de nombreux investisseurs. La valeur totale verrouillée sur la plateforme Ondo continue de croître, ce qui signifie que plus de capital afflue dans l'écosystème. Cela soutient généralement une augmentation de la valeur du jeton. Pourtant, le jeton ONDO a pris du retard par rapport à une grande partie du marché des altcoins depuis la mi-2023.

La raison semble résider dans l'offre. Les jetons en circulation d'ONDO ont explosé, passant de 1,5 milliard à 3,4 milliards au fil du temps. Environ 33,9 % de l'offre totale a été débloquée, et d'autres arriveront tous les quelques mois. Chaque déblocage entraîne une nouvelle pression de vente, même si elle est progressive. Lorsque davantage de jetons entrent en circulation plus rapidement que la demande ne croît, le prix d'ONDO ressent naturellement ce poids.

Gerhard l'appelle le traînant silencieux, le progrès stable de la plateforme d'un côté et l'émission incessante de jetons de l'autre. La bataille entre ces deux forces pourrait expliquer pourquoi ONDO n'a pas encore reflété les fondamentaux en expansion du projet.

Ce que les données On-Chain révèlent sur les investisseurs

Les données montrent également qui détient et qui part. Les portefeuilles de détail avec environ 1 000 $ de ONDO ont augmenté. De plus en plus de petits investisseurs achètent lentement. Les portefeuilles de baleines, ceux détenant environ 100 000 $ ou plus, ont diminué. Gerhard admet que cette tendance l'inquiète car les grands détenteurs anticipent souvent les changements de marché avant les autres.

L'histoire de la crypto a tendance à favoriser les baleines. Elles sortent généralement avant que le marché ne plonge et réintègrent lorsque le bas semble trop douloureux pour la plupart. Pour l'instant, leur sortie pourrait refléter une certaine prudence avant le prochain déverrouillage de jeton, prévu en janvier.

Pression à court terme des marchés à terme

Le trading au comptant ne raconte qu'une moitié de l'histoire. La plupart des mouvements de prix d'ONDO sont désormais influencés par les marchés à terme perpétuels, où les traders parient sur la direction des prix. L'analyse de Gerhard montre qu'environ $12 millions ont été échangés sur les marchés au comptant en 24 heures, comparé à près de $70 millions sur les marchés à terme.

Les taux de financement, une mesure de savoir si les traders parient à la hausse ou à la baisse, sont devenus négatifs pour ONDO depuis le crash. Cela suggère que plus de traders parient sur une baisse des prix plutôt que sur un rallye. Pour comparaison, de nombreux autres altcoins ont déjà vu les taux de financement redevenir positifs.

Ce déséquilibre peut maintenir une pression à court terme sur ONDO jusqu'à ce que les traders de futures retrouvent confiance. Pourtant, de tels agencements peuvent créer une tension semblable à un ressort. Si le sentiment négatif devient trop envahissant, tout catalyseur positif peut déclencher un mouvement brusque à la hausse alors que les positions courtes se dénouent.

Comparer ONDO et le Trump Token

Gerhard a également comparé le jeton ONDO avec le jeton Trump pour expliquer comment la tokenomique façonne les résultats à long terme. Le jeton Trump a connu une sous-performance constante en raison de la sortie continue de nouveaux jetons. Ondo fait face à un défi similaire, bien que le projet lui-même offre une véritable valeur de tokenisation d'actifs réels.

Ce contraste rend le cas d'ONDO intéressant. Alors que le jeton Trump souffre d'une pure inflation et de cycles de hype, ONDO combine une croissance stable avec une pression de vente structurelle. Une fois que la courbe de déverrouillage ralentit et que la plateforme continue de s'étendre, le prix de l'ONDO pourrait enfin avoir de la place pour respirer.

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Pourquoi ONDO pourrait doubler ensuite

Un rebond du prix de l'ONDO dépend de deux changements principaux. Tout d'abord, le rythme de déblocage de l'offre commencera à ralentir après janvier. Chaque libération subséquente ajoute moins de dilution que la précédente. Deuxièmement, si le financement des contrats à terme repasse en positif et que les baleines reviennent, cela pourrait confirmer une accumulation renouvelée.

Gerhard croit que la patience pourrait porter ses fruits une fois que les traders à court terme abandonneront et que les investisseurs à long terme prendront le relais. Les fondamentaux de l'augmentation de l'utilisation de la plateforme, la croissance de la valeur totale verrouillée et la stabilisation éventuelle de l'offre.

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