Le responsable de la recherche de Grayscale prévoit des entrées de $5B pour les ETF Spot Solana aux États-Unis

Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale Investments, pense que les jetons négociés en bourse Solana (ETFs) pourraient bientôt rivaliser avec le succès des produits d'investissement Bitcoin et Ethereum.

Pandl a fait cette prédiction suite au lancement du Grayscale Solana ETF (GSOL) et du Bitwise Solana ETF (BSOL) cette semaine. Les deux produits marquent un nouveau chapitre pour le marché en pleine croissance des véhicules d'investissement basés sur la cryptomonnaie.

Bien qu'il soit d'un jour en retard, les analystes ont décrit la performance précoce de GSOL comme forte, compte tenu du marché de plus en plus encombré. Pandl a déclaré que Grayscale s'attend à ce que les ETF Solana deviennent des entreprises de plusieurs milliards de dollars à mesure que l'intérêt des investisseurs s'élargit.

De la niche au grand public : les ETFs crypto gagnent du terrain

Les produits négociés en bourse (ETPs) permettent aux investisseurs d'obtenir une exposition aux cryptomonnaies via des comptes de courtage et de retraite traditionnels. Cette structure permet de participer à la classe d'actifs sans nécessiter la possession directe de jetons numériques.

Selon l'Investment Company Institute, les ETF cotés aux États-Unis détenaient plus de $10 billions d'actifs à la fin de 2024, représentant 26 % de tous les actifs gérés.

Les ETF cryptographiques ne représentent qu'une petite fraction de ce total, mais leur croissance a été rapide. Les ETP Bitcoin gèrent actuellement $149 milliards, tandis que les produits Ethereum détiennent $26 milliards, répartis sur environ 20 fonds.

La réglementation reste une préoccupation

Tous les établissements financiers ne partagent pas l'optimisme de Grayscale. Plus tôt cette semaine, Charles Schwab a averti que les crypto-monnaies restent légèrement réglementées, même si la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) continue d'approuver de nouveaux ETP.

« La position de non-intervention de la SEC signifie un risque plus élevé pour les investisseurs », a déclaré la société, en notant que le secteur de la crypto manque de la supervision appliquée aux actions et obligations.

GSOL Évolution : De la confiance à l'ETF

Le produit Solana de Grayscale, GSOL, lancé à l'origine en tant que trust privé en 2021, détient environ $100 millions de jetons Solana.

Sa conversion en ETF cette semaine rend le fonds plus flexible, lui permettant de se négocier plus près de la valeur réelle de ses actifs. Ce changement élimine les importantes primes et remises souvent observées dans les fiducies crypto à capital fixe.

Pandl a déclaré que la conversion ouvre l'accès à un plus large éventail d'investisseurs tout en améliorant la liquidité et la transparence des prix.

Concurrence et diversification à venir

Le lancement de Solana intervient alors que les ETF Hedera et Litecoin entrent également sur le marché, bien que leurs afflux demeurent modestes. Plus d'une douzaine de fonds basés sur la crypto devraient bientôt demander une approbation.

Pandl s'attend à ce que l'intérêt des investisseurs se déplace progressivement vers des ETP crypto diversifiés, qui offrent une exposition à plusieurs jetons simultanément.

« De nombreux investisseurs préfèreront des options plus simples et diversifiées qui réduisent la complexité de l'évaluation de chaque jeton », a-t-il déclaré.

Le staking ajoute une nouvelle source de rendement

Contrairement aux ETF Bitcoin, les produits d'investissement Solana peuvent offrir des récompenses de staking, une fonctionnalité unique aux réseaux de preuve d'enjeu. En verrouillant des jetons Solana pour aider à sécuriser la blockchain, les investisseurs peuvent gagner un rendement annuel estimé à 5,7 %, selon Solana Compass.

Pandl a confirmé que GSOL distribuera 77 % des récompenses de staking à ses détenteurs, le qualifiant de « changement de donne pour la demande de crypto ». Il a décrit le staking comme un nouveau flux de revenus qui pourrait aider les investisseurs à diversifier les rendements de leur portefeuille.

Rôles distincts pour Solana et Ethereum

Pandl a déclaré que Solana et Ethereum développeront probablement des rôles distincts dans l'écosystème des actifs numériques, bien qu'ils soient tous deux des plateformes de contrats intelligents. Il a souligné l'adoption croissante des stablecoins et des actifs tokenisés comme moteurs clés de l'intérêt institutionnel.

« Ils diffèrent par leur conception, et cela donne à chaque blockchain sa propre voie », a expliqué Pandl. « Les investisseurs peuvent bénéficier de détenir les deux dans le cadre d'une stratégie crypto équilibrée. »