Pertemuan Xi-Trump menghitung mundur 48 jam! Harapan pengurangan tarif Trump membara, saham Asia melonjak dan Nikkei menembus 50 ribu.

Pertemuan Xi-Trump dijadwalkan berlangsung pada 30 Oktober, hanya 48 jam sebelum tarif barang-barang China dinaikkan menjadi 155%. Negosiasi perdagangan China-AS sebelum KTT APEC telah memicu optimisme pasar tentang kemungkinan pencabutan tarif, dan indeks Nikkei 225 untuk pertama kalinya dalam sejarahnya melampaui angka 50.000.

kerangka negosiasi perdagangan mencapai transaksi pertukaran tarif untuk rare earth

Minggu terakhir bulan Oktober, pasar sangat sibuk, orang-orang menantikan KTT APEC yang sangat diperhatikan. Perwakilan negosiasi perdagangan AS-China telah melakukan pembicaraan mengenai kerangka kesepakatan perdagangan yang akhirnya dicapai antara Presiden Trump dan pemimpin China. Pertemuan Trump-Xi dijadwalkan berlangsung pada 30 Oktober, hanya tersisa 48 jam sebelum tarif barang-barang China dinaikkan menjadi 155%, titik waktu ini menambah tekanan besar pada negosiasi.

Negosiasi perdagangan Malaysia selama dua hari telah mengungkapkan isi utama yang menunjukkan kemajuan substansial antara kedua pihak dalam isu-isu kunci. Pencabutan 100% tarif AS akan mulai berlaku pada 1 November, ini adalah ancaman tarif hukuman yang sebelumnya diungkapkan oleh Trump terhadap barang-barang China tahun ini. Penundaan pelaksanaan pembatasan ekspor tanah jarang ke AS selama satu tahun adalah konsesi besar dari China, karena tanah jarang adalah bahan kunci bagi pertahanan dan industri teknologi tinggi AS. China juga mengembalikan impor kedelai, yang memiliki arti politik penting bagi negara bagian pertanian AS.

Perang dagang antara AS dan China akan terus diperpanjang setelah tenggat waktu 10 November, yang berarti kedua belah pihak akan mempertahankan tingkat tarif yang ada tanpa peningkatan lebih lanjut. Penanganan biaya Pasal 301 juga menjadi bagian dari diskusi, yaitu tarif tambahan yang dikenakan AS terhadap praktik perdagangan tidak adil oleh China. Tindakan terkait fentanyl dan kerja sama dalam pemberantasan narkoba menjadi fokus lain dalam negosiasi, yang merupakan isu yang sangat diperhatikan oleh opini publik domestik AS.

Daftar isu perundingan pertemuan Xi Jinping dan Joe Biden:

Pengurangan Tarif: Mencabut 100% tarif AS, berlaku mulai 1 November

Kompromi Rare Earth: China menunda pelaksanaan kontrol ekspor ke AS selama satu tahun

Pengadaan Produk Pertanian: China Mengembalikan Impor Kedelai

Perpanjangan Perang Dagang: Mempertahankan status quo setelah 10 November

Kerjasama Fentanil: Memperkuat Kerjasama Penegakan Hukum Anti-Narkoba

Perdagangan TikTok: Investor Amerika memegang mayoritas saham, ByteDance mempertahankan kurang dari 20%

Transaksi TikTok telah disepakati, investor Amerika akan memegang mayoritas saham, sementara ByteDance akan mempertahankan kurang dari 20% saham. Transaksi ini mengatasi kekhawatiran pemerintah Trump mengenai ancaman keamanan nasional dari TikTok, sekaligus menghindari larangan total terhadap platform media sosial yang memiliki ratusan juta pengguna di Amerika Serikat. Presiden Amerika Serikat Trump meningkatkan harapan untuk mencapai kesepakatan perdagangan, ia menyatakan: “Saya rasa kita akan mencapai kesepakatan dengan China. Saya akan pergi ke China awal tahun depan.”

Nikkei pertama kali menembus 50.000 poin, tetapi pasar saham China tertinggal

（Sumber: Trading View）

Perlu dicatat bahwa indeks Nikkei 225 pada 27 Oktober untuk pertama kalinya dalam sejarahnya menembus batas 50.000 poin. Terobosan bersejarah ini menunjukkan bahwa pasar Asia memiliki harapan yang sangat tinggi terhadap kemungkinan pelonggaran perdagangan yang dihasilkan dari pertemuan Xi-Trump. Jepang sebagai ekonomi yang berorientasi pada ekspor akan langsung diuntungkan dari perbaikan hubungan perdagangan antara China dan Amerika Serikat, karena pelonggaran perang dagang akan meningkatkan kondisi perdagangan global dan stabilitas rantai pasokan.

Meskipun berita tersebut merangsang permintaan untuk aset berisiko, kinerja saham yang terdaftar di daratan Cina dan Hong Kong tertinggal dari pasar saham Asia secara keseluruhan. Gagalnya pencapaian kesepakatan perdagangan, kemungkinan negosiasi terjebak dalam kebuntuan, dan kemungkinan perpanjangan kesepakatan gencatan senjata perang dagang membuat investor daratan tetap waspada. Indeks CSI 300 dan Indeks Komposit Shanghai masing-masing naik 1,19% dan 1,18%, sementara Indeks Hang Seng naik 1,05%. Kenaikan ini menunjukkan bahwa investor tetap berhati-hati menjelang pertemuan antara Xi dan Trump.

Kinerja relatif pasar saham Tiongkok yang tertinggal mencerminkan kompleksitas mentalitas pasar. Di satu sisi, investor memiliki harapan terhadap perbaikan hubungan perdagangan; di sisi lain, mereka khawatir bahwa negosiasi mungkin tidak dapat mencapai kesepakatan nyata sebelum 30 Oktober. Karena banyaknya poin diskusi, termasuk tarif dan biaya pengiriman AS yang ada, rencana untuk mengenakan tarif AS berdasarkan aturan asal, pembatasan ekspor AS terhadap barang-barang yang mengandung perangkat lunak AS yang diekspor ke Tiongkok, pembatasan ekspor semikonduktor AS ke Tiongkok, masalah Rusia, dan masalah Taiwan, kemungkinan untuk mencapai kesepakatan perdagangan nyata sebelum pertemuan Xi-Trump tampaknya sangat kecil.

Pada 27 Oktober, dolar Australia naik 0,71% terhadap dolar AS, ditutup pada 0,65550 dolar, sementara harga emas anjlok 3,16%, ditutup di bawah 4.000 dolar, untuk pertama kalinya sejak 9 Oktober. Penurunan tajam emas mencerminkan perbaikan signifikan dalam selera risiko pasar, di mana investor beralih dari aset safe haven ke aset berisiko, sebagai respons terhadap harapan positif bahwa pertemuan antara Trump dan Xi mungkin membawa pelonggaran perdagangan.

Tantangan Ekonomi Tiongkok dan Tanggapan Kebijakan

Berita perdagangan terbaru antara China dan Amerika Serikat datang pada saat krusial bagi ekonomi China. Data perdagangan dan data keuntungan industri terbaru menunjukkan adanya pemulihan permintaan eksternal, yang meningkatkan margin keuntungan. Ekspor bulan September tumbuh 8,3% dibandingkan tahun lalu, lebih tinggi dari 4,4% pada bulan Agustus. Keuntungan industri meningkat 21,6% tahun ke tahun, lebih tinggi dari 20,4% pada bulan Agustus. Data-data ini menunjukkan bahwa industri manufaktur China sedang pulih di bawah dorongan permintaan eksternal.

Namun, kelebihan kapasitas dan kelebihan pasokan terus memperburuk tekanan deflasi yang mengganggu ekonomi. Produksi mobil listrik, baterai lithium, dan panel surya telah melebihi permintaan, menyebabkan para produsen menurunkan harga, dan produk membanjiri pasar global. Alicia Garcia, kepala ekonom kawasan Asia-Pasifik di Banque de France, mengomentari masalah kelebihan kapasitas di Cina: “Dalam situasi di mana pasokan meningkat dengan pesat, sementara upah terhenti, pertumbuhan produktivitas yang bertujuan untuk meningkatkan standar hidup dapat berpotensi menguras kelas menengah.”

Sebuah perjanjian perdagangan AS-China yang mencakup pengurangan tarif untuk barang-barang China, bahkan tarif nol, mungkin akan membentuk kembali keseimbangan perdagangan. Mengingat dampak penurunan margin keuntungan terhadap pasar tenaga kerja China, pertumbuhan upah, dan akhirnya mempengaruhi konsumsi domestik, permintaan yang kuat dari AS mungkin sangat penting. Mantan pembuat kebijakan Bank Rakyat China, Yu Yongding, pada 27 Oktober menyerukan untuk mengambil langkah-langkah stimulus, mendukung dorongan besar untuk infrastruktur dalam rencana lima tahun berikutnya yang dimulai pada tahun 2026.

Biro Statistik Nasional Tiongkok akan mengumumkan data PMI sektor manufaktur pada 31 Oktober, di mana para ekonom memperkirakan akan turun dari 49,8 pada bulan September menjadi 49,6 pada bulan Oktober. Sejauh ini tahun ini, Indeks CSI 300 dan Indeks Composite Shanghai masing-masing naik 19,7% dan 19,2%, sementara Indeks Hang Seng melonjak 31,3%.