Emas telah memimpin kenaikan sejak tahun 2025 dibandingkan Bitcoin! Model Mayer memperkirakan rebound BTC akan segera terjadi.

Sejak 2025, harga emas telah meningkat 54%, perak meningkat 63%, sementara Bitcoin hanya meningkat 21%. Situasi ini mirip dengan siklus sebelumnya, di mana BTC kemudian melonjak dan mengungguli pasar. Mayer Multiple menunjukkan bahwa Bitcoin akan mengalami rebound, rasio BTC/emas dan BTC/perak sudah mendekati atau di bawah 1.

Apa itu Mayer Multiples, dan bagaimana cara kerjanya?

（sumber：X）

Pengusaha dan ilmuwan mata uang Trace Mayer menciptakan Mayer Multiple untuk melacak tren harga historis Bitcoin, guna menemukan tren dan peluang pembelian. Ini membagi harga saat ini Bitcoin dengan rata-rata bergerak 200 hari. Misalnya, jika harga perdagangan Bitcoin saat ini adalah 120.000 dolar, dan harga rata-rata bergerak 200 hari adalah 100.000 dolar, maka Mayer Multiple-nya adalah 1,2. Rasio di atas 2,4 biasanya menunjukkan bahwa Bitcoin overbought, sementara Mayer Multiple 0,8 cenderung menunjukkan adanya peluang beli yang menarik.

Seorang trader Bitcoin menjelaskan sikap bullish mereka terhadap cryptocurrency dengan menyebutkan rasio BTC/Gold Mayer. Indikator ini membandingkan rasio Bitcoin dengan emas terhadap rata-rata bergerak 200 harinya. Para pendukung rasio ini percaya bahwa jika rasio Mayer Bitcoin di bawah 1, itu menunjukkan bahwa Bitcoin dinilai terlalu rendah dibandingkan dengan emas. Pengguna X menyatakan bahwa rasio hanya akan serendah itu selama periode crash Bitcoin, yang menunjukkan adanya peluang untuk membeli saat harga turun.

Anda dapat meningkatkan kompleksitas Mayer Multiple dengan membandingkan rasio dua aset (seperti Bitcoin dan emas). Metode ini tidak hanya mempertimbangkan momentum harga Bitcoin itu sendiri, tetapi juga membandingkannya dengan aset lindung nilai tradisional seperti emas, memberikan gambaran yang lebih lengkap tentang sentimen pasar. Ketika Bitcoin berkinerja lemah relatif terhadap emas, itu sering kali berarti bahwa preferensi risiko pasar lebih rendah, dan dana mengalir ke aset lindung nilai. Namun, kondisi ini biasanya tidak bertahan lama, dan begitu sentimen pasar membaik, dana akan dengan cepat kembali ke aset beta tinggi seperti Bitcoin.

Seperti indikator lainnya, rasio Mayer bergantung pada indikator lagging dan pola historis untuk memprediksi arah harga di masa depan. Rata-rata bergerak 200 hari adalah indikator tren jangka panjang klasik yang banyak digunakan untuk menentukan arah jangka menengah dan panjang aset. Ketika harga jauh di bawah rata-rata 200 hari, biasanya menunjukkan kondisi oversold, sedangkan jauh di atas menunjukkan kondisi overbought. Rasio Mayer mengkuantifikasi konsep ini, memungkinkan investor untuk menilai posisi harga saat ini relatif terhadap tren historis dengan lebih akurat.

Ambang Kunci Mayer Multiple：

< 0.8: Sinyal beli kuat, Bitcoin sangat undervalue

0.8 - 1.0: Peluang beli yang menarik

1.0 - 2.4：Rentang perdagangan normal

2.4: Peringatan overbought, mungkin mendekati puncak

Rasio Sejarah BTC/Emas dan BTC/Perak

(Sumber: Trading View)

Ketika harga emas atau perak meningkat lebih cepat daripada Bitcoin dalam jangka waktu yang lebih lama, ini biasanya menandakan bahwa Bitcoin mungkin akan segera rebound. Hubungan ini dapat tercermin melalui rasio Mayer BTC/emas dan rasio Mayer BTC/perak. Kedua indikator ini mengukur kinerja harga Bitcoin dibandingkan dengan rata-rata pergerakan 200 hari dari logam mulia tersebut. Rasio Mayer di bawah 1 berarti Bitcoin dianggap undervalued dibandingkan dengan emas atau perak, dan secara historis, momen-momen ini sering kali merupakan peluang beli yang kuat.

BTC/Gold Mayer multiple jatuh ke 0,70 pada November 2022, dan jatuh ke 0,85 pada Maret 2020, kedua kali mendekati dasar pasar Bitcoin. Dalam beberapa bulan berikutnya, harga Bitcoin naik lebih dari dua kali lipat. November 2022 adalah saat ketakutan pasar setelah runtuhnya FTX, harga Bitcoin jatuh menjadi sekitar 15.500 dolar AS. Pada saat itu, BTC/Gold Mayer multiple jatuh ke 0,70, kemudian Bitcoin naik lebih dari 150% pada 2023, mencatat rekor tertinggi baru pada 2024. Maret 2020 adalah puncak ketakutan pasar yang dipicu oleh pandemi COVID-19, Bitcoin anjlok menjadi 3.800 dolar AS, BTC/Gold Mayer multiple jatuh ke 0,85, kemudian Bitcoin melesat menjadi 69.000 dolar AS pada 2021.

BTC/Perbandingan Mayer perak juga memberikan sinyal beli yang dapat diandalkan. Pada bulan September 2020, ketika harga Bitcoin sekitar 10.900 dolar AS, perbandingan Mayer perak BTC jatuh di bawah 1, kemudian melonjak hingga hampir 60.000 dolar AS pada bulan April 2021, dengan kenaikan sekitar 450%. Dari akhir 2022 hingga awal 2023, perbandingan tersebut kembali berada di bawah 1, sementara harga Bitcoin hampir dua kali lipat dalam tahun itu. Kasus sejarah ini membuktikan kemampuan prediksi indikator tersebut.

Baru-baru ini, rasio BTC/emas mencapai 0,84, sementara rasio BTC/perak sempat jatuh di bawah 1 pada akhir bulan Oktober. Bahkan fluktuasi kecil yang melewati ambang batas tersebut (misalnya 0,98 dalam siklus sebelumnya) terbukti menjadi titik masuk yang kuat bagi investor jangka panjang. Bacaan 0,84 saat ini sangat dekat dengan 0,85 pada Maret 2020, kesamaan ini meningkatkan kredibilitas narasi bullish. Singkatnya, ketika rasio antara Bitcoin dan logam mulia jatuh di bawah 1, secara historis itu menandakan “window buy the dip” sebelum rebound besar.

Logam mulia akan memimpin pada tahun 2025, tetapi Bitcoin akan mengejar

Tahun ini hingga saat ini, emas naik 54%, perak naik 63%, Bitcoin naik 21%. Jika sejarah terulang, Bitcoin mungkin segera menyusutkan jarak ini dan memberikan imbal hasil besar dalam beberapa bulan ke depan. Pola ini telah muncul berulang kali dalam beberapa siklus sebelumnya: logam mulia naik terlebih dahulu, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap risiko geopolitik dan inflasi, lalu ketika selera risiko pulih, dana mengalir dengan cepat ke Bitcoin yang memiliki beta tinggi.

Dalam jangka panjang, kinerja Bitcoin tidak dapat diragukan: dalam lima tahun terakhir, ia telah meningkat lebih dari 700%, sementara emas dan perak hanya meningkat sekitar dua kali lipat. Perbedaan besar dalam kinerja jangka panjang ini menunjukkan sifat Bitcoin sebagai aset dengan pertumbuhan tinggi, tetapi dalam jangka pendek, kekuatan relatif emas dan perak mungkin menunjukkan bahwa pasar sedang dalam fase transisi terhadap perubahan selera risiko. Begitu ketidakpastian makro mereda, Bitcoin cenderung menutupi kesenjangan kinerja dengan logam mulia dengan kecepatan yang mengejutkan.

Selain sinyal multiplikator Mayer, situasi makro juga mendukung kenaikan Bitcoin. Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya peluang memegang aset tanpa bunga seperti Bitcoin, kebijakan regulasi yang mendukung cryptocurrency mengurangi risiko hukum di industri, dan investasi institusional yang terus meningkat memberikan dukungan struktural bagi pasar. Faktor-faktor ini menciptakan kondisi yang tepat bagi Bitcoin untuk tampil luar biasa lagi.

Lingkungan makro saat ini sangat mirip dengan paruh kedua tahun 2020. Saat itu, Federal Reserve menerapkan kebijakan suku bunga nol dan meluncurkan pelonggaran kuantitatif besar-besaran, emas dan perak mulai naik terlebih dahulu, diikuti oleh Bitcoin yang mulai melesat pada Oktober 2020, meloncat dari sekitar 11.000 dolar AS menjadi 64.000 dolar AS pada April 2021. Kini, Federal Reserve kembali memasuki periode penurunan suku bunga, lembaga mempercepat adopsi, sejarah mungkin akan terulang lagi.