Penjelasan lengkap laporan keuangan Coinbase kuartal ketiga: laba bersih lebih dari 400 juta dolar AS, Deribit bergabung selama 47 hari menyumbang pendapatan sebesar 52 juta dolar AS

<translation_content> Editor: Felix, PANews

Bursa kripto Amerika Serikat Coinbase mengumumkan laporan keuangan kuartal ketiga (Q3) pada 30 Oktober waktu setempat, dengan pendapatan sebesar 1,869 miliar dolar AS, meningkat 25% dari kuartal sebelumnya dan 58% dari tahun sebelumnya, melampaui perkiraan analis FactSet sebesar 1,8 miliar dolar AS; laba bersih sebesar 433 juta dolar AS. Di antaranya, pendapatan dari perdagangan mencapai 1 miliar dolar AS, meningkat 37% dari kuartal sebelumnya; volume perdagangan juga meningkat dari 185 miliar dolar AS tahun lalu menjadi 295 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan dari kuartal sebelumnya.

Pertumbuhan pendapatan Coinbase terutama didorong oleh lonjakan aktivitas perdagangan, rebound harga aset, serta pertumbuhan berkelanjutan dari bisnis langganan dan layanan. Dampak dari berita ini, harga saham Coinbase (COIN) naik 3,61% setelah jam perdagangan.

Perdagangan masih menjadi sumber pendapatan utama, tetapi mengalami penurunan signifikan sejak awal tahun

Per 30 September, pendapatan Coinbase meningkat dari 1,21 miliar dolar AS tahun lalu menjadi 1,869 miliar dolar AS. Laba bersih dari 75,5 juta dolar AS (setara 0,28 dolar AS per saham) menjadi 432,6 juta dolar AS (setara 1,5 dolar AS per saham). Pendapatan ini melebihi perkiraan umum dari London Stock Exchange Group (LSEG) sebesar 1,1 dolar AS per saham yang sebelumnya diumumkan.

Laporan keuangan Coinbase menunjukkan bahwa perdagangan tetap menjadi sumber pendapatan utama. Pendapatan dari perdagangan total kuartal ketiga adalah 1 miliar dolar AS, meningkat 37% dari kuartal sebelumnya. Volume perdagangan total mencapai 2,95 triliun dolar AS, meningkat 24% dari kuartal sebelumnya.

Perlu dicatat bahwa pendapatan dari perdagangan sebesar 1 miliar dolar AS masih jauh di bawah puncaknya di awal tahun. Pendapatan dari perdagangan kuartal keempat 2024 diperkirakan mencapai 1,6 miliar dolar AS, dan kuartal pertama 2025 sebesar 1,3 miliar dolar AS. Tren ini menunjukkan bahwa meskipun harga Bitcoin naik dan pasar menjadi lebih aktif, volume perdagangan masih belum cukup untuk mendorong pertumbuhan pendapatan Coinbase secara signifikan.

Dalam perdagangan ritel, volume perdagangan mencapai 590 miliar dolar AS, meningkat 37% dari kuartal sebelumnya, mengungguli pasar spot AS; pendapatan dari perdagangan sebesar 844 juta dolar AS, meningkat 30% dari kuartal sebelumnya. Coinbase mengaitkan hal ini dengan investor ritel yang sedang mengejar koin meme dan aset spekulatif lainnya.

Dalam perdagangan institusional, volume perdagangan mencapai 2,36 triliun dolar AS, meningkat 22% dari kuartal sebelumnya; pendapatan dari perdagangan sebesar 135 juta dolar AS, meningkat 122% dari kuartal sebelumnya. Pertumbuhan pendapatan ini didorong oleh berbagai faktor, termasuk akuisisi bursa derivatif Deribit yang selesai pada 14 Agustus, yang selama 47 hari kepemilikan Coinbase memberikan kontribusi pendapatan sebesar 52 juta dolar AS.

Di bidang perdagangan aset, aktivitas perdagangan Ethereum meningkat secara signifikan di kuartal ketiga, volume ETH menyumbang 22% dari total volume perdagangan, naik dari 15% pada kuartal sebelumnya. Pendapatan dari perdagangan Ethereum juga naik dari 12% menjadi 17%. Meskipun volume dan pendapatan dari BTC tetap tertinggi, peningkatan pangsa pasar ETH menyebabkan proporsi ETH dalam total volume dan pendapatan sedikit menurun.

Stablecoin menyumbang setengah dari pendapatan dari langganan dan layanan

Pendapatan dari langganan dan layanan di kuartal ketiga mencapai 747 juta dolar AS, meningkat 14% dari kuartal sebelumnya. Di antaranya, pendapatan dari stablecoin sebesar 355 juta dolar AS, naik 7%, sekitar setengah dari total pendapatan langganan dan layanan. Rata-rata saldo USDC yang dimiliki produk Coinbase meningkat 9% menjadi 15 miliar dolar AS. Sementara itu, saldo rata-rata USDC di luar platform meningkat 12% menjadi 53 miliar dolar AS.

Pendapatan lain dari langganan dan layanan sebesar 143 juta dolar AS, meningkat 19% dari kuartal sebelumnya, didorong oleh bagi hasil dari mitra ekosistem dan pendapatan biaya penitipan, di mana volume aset yang dititipkan mencapai 300 miliar dolar AS, mencatat rekor baru.

Pendapatan dari transaksi lain di kuartal ketiga mencapai 68 juta dolar AS, meningkat 26% dari kuartal sebelumnya. Salah satu komponen utama dari “pendapatan transaksi lain” adalah Base, jaringan Layer 2 (L2) yang didukung Coinbase, yang pertumbuhan utamanya didorong oleh kenaikan harga rata-rata ETH dan peningkatan jumlah transaksi, meskipun pendapatan per transaksi menurun akibat skalabilitas jaringan. Coinbase menegaskan bahwa Base tetap menjadi jaringan L2 terdepan, menunjukkan performa yang baik dalam kecepatan, skalabilitas, dan efisiensi biaya.

Jumlah karyawan mencapai 4795 orang, dan pengeluaran untuk insentif pengguna di kuartal ketiga sebesar 2,5 miliar dolar AS

Pengeluaran operasional total kuartal ketiga turun 134 juta dolar AS, sebesar 9%, menjadi 1,388 miliar dolar AS. Di antaranya, pengeluaran untuk perdagangan sebesar 253 juta dolar AS, meningkat 3% dari kuartal sebelumnya, didorong oleh kenaikan biaya insentif blockchain (karena kenaikan harga token di kuartal ketiga) dan peningkatan aktivitas perdagangan pelanggan.

Pengeluaran untuk teknologi dan pengembangan sebesar 431 juta dolar AS, meningkat 11% dari kuartal sebelumnya, didorong oleh penambahan jumlah karyawan, termasuk peningkatan jumlah karyawan penuh waktu sebesar 12% menjadi 4795 orang, termasuk karyawan dari Deribit.

Biaya umum dan administrasi sebesar 418 juta dolar AS, meningkat 18%. Biaya penjualan dan pemasaran sebesar 260 juta dolar AS, meningkat 10%. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh amortisasi terkait akuisisi Deribit dan peningkatan insentif USDC.

Pengeluaran operasional lain sebesar 61 juta dolar AS, menurun 80% dari kuartal sebelumnya, termasuk kerugian terkait peristiwa pencurian yang diungkapkan pada Mei sebesar 48 juta dolar AS. Pengeluaran insentif saham sebesar 222 juta dolar AS, meningkat 13% dari kuartal sebelumnya.

Secara keseluruhan, pendapatan dan pengeluaran Coinbase di kuartal ketiga menghasilkan laba bersih sebesar 433 juta dolar AS. Laba bersih yang disesuaikan mencapai 421 juta dolar AS, dan EBITDA yang disesuaikan sebesar 801 juta dolar AS. Setelah dikurangi utang jangka panjang sebesar 7,2 miliar dolar AS, Coinbase memiliki aset sebesar 4,7 miliar dolar AS.

Coinbase menambah kepemilikan Bitcoin senilai 299 juta dolar AS, dengan peningkatan 2772 BTC. CEO Coinbase Brian Armstrong menyampaikan melalui Twitter: “Coinbase akan memegang Bitcoin dalam jangka panjang. Kami akan terus menambah kepemilikan di masa depan.”

Akan diumumkan detail pasar prediksi dan saham tokenisasi

Selain itu, menurut laporan Bloomberg, Brian Armstrong menyatakan dalam konferensi telepon bahwa Coinbase berencana mengadakan pameran produk pada 17 Desember, di mana akan diumumkan lebih banyak detail tentang saham tokenisasi dan pasar prediksi. Perusahaan juga akan terus mencari peluang akuisisi, terutama di bidang perdagangan dan pembayaran.

Mengenai kinerja kuartal berikutnya, Coinbase dalam surat kepada pemegang saham menyatakan bahwa mereka memperkirakan pendapatan dari perdagangan bulan Oktober sekitar 385 juta dolar AS. Pendapatan dari langganan dan layanan di kuartal keempat diperkirakan berkisar antara 710 juta hingga 790 juta dolar AS. Proyeksi ini didasarkan pada nilai pasar USDC yang mencapai rekor tertinggi pada bulan Oktober dan pertumbuhan pengguna Coinbase One.

Dari segi pengeluaran, Coinbase memperkirakan pengeluaran untuk teknologi dan pengembangan serta biaya umum dan administrasi akan berkisar antara 925 juta hingga 975 juta dolar AS. Peningkatan sekitar 50% dari kuartal sebelumnya disebabkan oleh akuisisi Coinbase terhadap Deribit dan Echo, serta penambahan jumlah karyawan, meskipun diperkirakan pertumbuhan jumlah karyawan di kuartal keempat akan lebih lambat dibandingkan kuartal ketiga. Pengeluaran untuk penjualan dan pemasaran diperkirakan berkisar antara 215 juta hingga 315 juta dolar AS.

Coinbase sebelumnya mengungkapkan visi “bursa segala sesuatu” dan telah menambah jumlah aset spot yang dapat diperdagangkan di kuartal ketiga, serta memperluas produk derivatif. Melalui integrasi DEX di platform Base, Coinbase menambahkan fitur perdagangan lebih dari 40.000 aset. Saat ini, platform Coinbase mencakup sekitar 90% dari total kapitalisasi pasar aset kripto. Dengan peluncuran kontrak berjangka perpetual AS dan perdagangan futures 24/7, serta akuisisi Deribit, pangsa pasar derivatif Coinbase di berbagai pasar (termasuk futures kripto AS dan opsi kripto global) mencapai rekor tertinggi. Pada kuartal keempat, Coinbase akan terus fokus pada peluncuran produk inovatif dan membangun fondasi “bursa segala sesuatu.”

Baca juga: Ekosistem Coinbase sebagai “laboratorium percobaan”: APP Based dan x402 sering beraksi, bagaimana menyiapkan ekosistem BASE? </translation_content>