Zumiez báo cáo tăng 2% doanh thu trong quý hai

Điểm Chính

• Doanh thu đạt 214,3 triệu đô la trong Q2, ở mức cao nhất của dự báo và tăng 1,9% so với năm trước.
• Biên lợi nhuận gộp đã cải thiện lên 35,5%, tăng 1,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước.
• Biên lợi nhuận hoạt động đã trở nên tích cực nhẹ ở mức 0,1%, mặc dù công ty vẫn báo cáo lỗ ròng 0,06 USD mỗi cổ phiếu.

Zumiez, nhà bán lẻ chuyên về quần áo và thiết bị cho trượt ván, tuyết và phong cách thanh niên, đã công bố kết quả quý hai của năm tài chính 2025 vào ngày 4 tháng 9. Điểm nổi bật là doanh thu đạt 214,3 triệu đô la, chỉ hơi vượt qua giới hạn trên của kỳ vọng của công ty và cao hơn 210,2 triệu đô la của cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận gộp đã cải thiện đáng kể, đạt 35,5%. Mặc dù công ty đạt được biên lợi nhuận hoạt động dương 0,1%, nhưng khoản lỗ vẫn tiếp tục với EPS âm 0,06 đô la.

Các kết quả này đã vượt qua mong đợi của công ty, đặc biệt là với sự tăng tốc của doanh số bán hàng ở Bắc Mỹ đã góp phần vào các xu hướng tích cực được quan sát vào đầu giai đoạn quan trọng trở lại trường học, bất chấp những thách thức quốc tế liên tục và áp lực chi phí ảnh hưởng đến khả năng sinh lời.

Mô Hình Kinh Doanh và Chiến Lược Gần Đây của Zumiez

Zumiez là một nhà bán lẻ chuyên về quần áo, giày dép, phụ kiện và các mặt hàng cứng như ván trượt và bảng trượt tuyết cho lối sống thanh thiếu niên. Công ty điều hành hơn 700 cửa hàng tại Hoa Kỳ, Canada, Châu Âu và Úc, kết hợp các địa điểm vật lý với các trang thương mại điện tử được điều chỉnh cho từng khu vực.

Cách tiếp cận gần đây của công ty tập trung vào việc lựa chọn sản phẩm, tạo ra một bộ sưu tập hàng hóa độc đáo và đầu tư vào trải nghiệm khách hàng. Tôi cho rằng thành công của họ phụ thuộc quá nhiều vào khả năng cung cấp các thương hiệu độc quyền và nhanh chóng thích ứng với những xu hướng thời trang thay đổi giữa những người tiêu dùng trẻ, một thị trường nổi tiếng biến động.

Đánh giá Quý: Tăng trưởng Doanh số và Tín hiệu Trộn Lẫn về Lợi nhuận

Quý vừa qua đã cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong hiệu suất doanh thu, đạt 214,3 triệu đô la, tăng 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu so sánh tăng 2,5%. Doanh thu so sánh ở Bắc Mỹ tăng 4,2%, cho thấy một thị trường chính vững mạnh mặc dù hiệu suất toàn cầu vẫn phẳng hoặc tiêu cực.

Biên lợi gộp đã mở rộng lên 35,5% từ 34,2%. Biên lợi nhuận hoạt động đã trở nên hơi dương ở mức 0,1%, so với một biên âm năm ngoái, nhưng không đủ để chuyển thành lợi nhuận ròng. Lỗ ròng đã mở rộng nhẹ lên 1,0 triệu đô la từ 0,8 triệu đô la trong cùng kỳ năm trước, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng là -0,06 đô la.

Một sự kiện đáng chú ý là một thỏa thuận pháp lý trị giá 3,6 triệu đô la liên quan đến một vụ kiện về tiền lương và giờ làm việc ở California, đã có tác động tiêu cực là 0,15 đô la mỗi cổ phiếu trong kết quả của sáu tháng đầu năm 2025. Việc mua lại cổ phiếu vẫn tiếp diễn, với 32,8 triệu đô la được sử dụng cho việc mua lại cho đến nay trong năm tài chính 2025. Điều này khiến tôi đặt câu hỏi liệu đây có thực sự là cách sử dụng vốn tốt nhất khi công ty vẫn tiếp tục báo cáo thua lỗ.

Kết quả Trở lại Lớp và Chi tiết theo Phân khúc

Công ty thông báo “tăng tốc trong quý ba được dẫn dắt bởi sự gia tăng 11,2% trong doanh số so sánh trong mùa trở lại trường”, phần lớn trong số đó xuất phát từ Bắc Mỹ, nơi doanh số so sánh tăng 13% trong 30 ngày kết thúc vào ngày 1 tháng 9 năm 2025.

Về mặt hoạt động, Zumiez kết thúc giai đoạn với 730 cửa hàng, không thay đổi so với cuối năm tài chính trước. Hiện tại, công ty đang lên kế hoạch mở sáu cửa hàng mới trong năm tài chính 2025, với năm cửa hàng ở Bắc Mỹ và một cửa hàng ở Úc.

Trong khi đó, kinh doanh quốc tế vẫn đối mặt với những cơn gió ngược. Tại Bắc Mỹ, doanh số bán hàng mạnh mẽ và cải thiện liên tiếp tương phản với sự yếu kém ở những nơi khác. Nền tảng vật lý và trực tuyến như zumiez.com giúp hỗ trợ doanh số bán hàng địa phương và kỹ thuật số, nhưng sức hấp dẫn quốc tế vẫn là một lĩnh vực cần theo dõi.

Nhìn Về Phía Trước: Hướng Dẫn Của Ban Quản Lý

Đối với quý ba của năm tài chính 2025, ban quản lý dự kiến doanh thu ròng vào khoảng $232 triệu đến $237 triệu, biên lợi nhuận hoạt động từ 2,3% đến 3,3%, và EPS pha loãng từ $0,19 đến $0,29. Dự kiến doanh thu tương đương sẽ tăng từ 5,5% đến 7,5%.

Các nhà đầu tư nên theo dõi sự phát triển của biên lợi nhuận gộp, chi phí hoạt động và xu hướng doanh số, đặc biệt là vì sự yếu kém quốc tế và áp lực chi phí tiếp tục tạo ra rủi ro. Ban lãnh đạo tiếp tục nhấn mạnh hiệu quả của việc tiếp thị, trải nghiệm khách hàng và phân bổ vốn như những điểm trọng tâm, nhưng cảnh báo rằng các phát triển kinh tế và chính trị rộng lớn hơn sẽ định hình kết quả trong những quý tới. Zumiez hiện không trả cổ tức, điều này tôi thấy là một quyết định thận trọng xét đến tình hình tài chính hiện tại của họ.