Gate on-chain gözlem (10 Ekim 21 ): SpaceX 2.68 milyar dolar BTC transfer etti; "içeriden bilgi alan Balina" sürekli olarak short emir artırıyor.

Son 24 saatte, kripto varlıklar piyasası boğa ve ayıların yoğun mücadelesi içinde farklılaşan bir yapı sergiledi. Bitcoin bir ara 108.000 dolar seviyesini kaybetti, Ethereum ise 4.000 doların altında baskı altında kaldı. Piyasada korku ve açgözlülük endeksi derin bir “korku” bölgesine düştü. Ancak, on-chain veriler daha karmaşık bir tablo ortaya koyuyor: Bireysel yatırımcılar panik satış yaparken, kurumsal sermaye geri çekilme ile sessizce pozisyon alıyor. Veriler, bu düşüşün bir piyasa kaldıraç temizliği olduğunu ve yapısal bir çöküş olmadığını gösteriyor; savunmacı pozisyonlar kuruluyor. Bu rapor, Bitcoin balinalarının short pozisyonlar, Ethereum'un kurumsal seviyedeki likiditesi ve alts bölgesindeki fon hareketliliği gibi üç ana dinamiği derinlemesine analiz edecek.

Bir, BTC Pazar Dinamikleri ve Analiz

Alım satım mücadelesi ısındı, Balina kararlı bir şekilde düşüşe odaklandı.

Bitcoin piyasası tipik bir uzun-kısa çekişmesi yaşıyor. Veriler, Bitcoin'in 108.000 dolar seviyesine ani düşüşü ile “1011 içsel balina” Bitcoin kısa pozisyonlarının neredeyse 1.8 milyon dolar kazanç sağladığını gösteriyor. Bu büyük ölçekli kazanç, esasen piyasanın şiddetli dalgalanması ve doğru giriş zamanlaması seçiminden kaynaklanıyor.

· “1011 İçi Sır Balinası” sürekli olarak short pozisyonları artırıyor: Bu anonim balina tekrar 100 BTC satarak short pozisyonunu 1100 BTC'ye (yaklaşık 121 milyon dolar) çıkarıyor. Bu pozisyon 10 kat kaldıraç kullanıyor, zorunlu tasfiye fiyatı 135,320 dolar, giriş fiyatı ise 109,762 dolar. Dikkate değer olan, bu balinanın 11 Ekim'de piyasa çökmeden önce short pozisyonunu kurmuş olması, piyasanın dönüşüne karşı keskin bir sezgiye sahip olduğunu gösteriyor.

· Kurumsal oyuncular arasında belirgin bir ayrışma var: Mechanism Capital'in kurucu ortağı Andrew Kang'ın ilgili adresi, 3 saat içinde BTC short pozisyonlar için sürekli olarak pozisyon açtı, pozisyonun nominal değeri 1.03 milyar dolara ulaştı ve 10.6 bin dolarda kısmi kar al emirleri verildi. Bu adres, “Trump anlaşma sağlanamazsa %155 gümrük vergisi artışı olacak” haberi yayımlandıktan sonra pozisyonunu eş zamanlı olarak ayarladı.

· Antik Balina short pozisyonuna katıldı: Bir Bitcoin antik balina adresi, BTC'sini (10 kat) 200 BTC (yaklaşık 22,1 milyon dolar) artırdı. Şu anda bu adres 900 BTC'lik short pozisyona sahip, değeri 99,6 milyon dolar, giriş fiyatı 109.521 dolar, tasfiye fiyatı 141.072 dolar, açık kaybı 1,1 milyon dolar.

Akıllı para hareketlerinde farklılaşma görülüyor.

Her ne kadar kısa pozisyonlar için yoğun bir atmosfer olsa da, bazı akıllı paralar potansiyel bir geri dönüş için pozisyon almaya başladı:

· Ünlü trader “Sakin Açılış Kralı” 181.7 ile 182.5 dolar aralığında kademeli olarak 2000'den fazla SOL short pozisyonunu kapattı. Bu adresin SOL açılış ortalaması 189.4 dolar, dalgalı getiri oranı %60'ı geçti, 24 saat içinde kazanç neredeyse 1.07 milyon dolar. Bu ayın başından itibaren 3 milyon dolar ana parayı 20 milyon dolara yakın bir rakama çıkardı, aylık kazanma oranı %90'dan fazla.

· Aynı zamanda, 3 adres aracılığıyla bir balina toplam 610 milyon USDC'yi Aave'ye yatırdı, 66,000 ETH (yaklaşık 265 milyon dolar) borç aldı ve bunu bir ana akım CEX'e yatırdı. Bu, bir gün önce 390 milyon USDC teminat göstererek 42,000 ETH borç alan ya da aynı varlık olabilir; bir hafta önce CEX'ten USDC çekti, şimdi ETH borçlandırarak borsa transferi yapıyor, muhtemelen daha karmaşık türev stratejileri için hazırlık yapıyor.

Makro ve Kurumsal Akış

Kurumsal düzeydeki fon akışları iki yönlü bir özellik gösteriyor:

· SpaceX, üç ay aradan sonra tekrar 2.68 milyon dolarlık BTC transfer etti. Bunlardan 1187 adet BTC belirli bir adrese, 1208 adet ise başka bir adrese aktarıldı; şu anda her iki alım adresi de henüz transfer edilmedi veya satılmadı. Dikkate değer bir nokta, Temmuz ayında SpaceX'in transfer ettiği alım adresinin Coinbase Prime Custody adresi olarak etiketlenmiş olması; bu sefer muhtemelen sadece rutin bir cüzdan düzenlemesi.

· Andrew Kang ile ilişkili adresin mevcut durumu, onun short pozisyonlarının hala zarar ettiğini gösteriyor. Şu ana kadar toplam 6779 milyon dolar değerinde short pozisyonu ve 292 milyon dolar değerinde long pozisyonu bulunuyor. Hesabın toplamda 605 bin dolar zarar durumu mevcut. Belirli işlemler şunları içeriyor: HYPE long pozisyonu kapandı, 123 bin dolar zarar; ENA long pozisyonu bir kısmı azaltıldı, 161.5 bin dolar kar; BTC short pozisyonu 362.49 adet artırıldı, yaklaşık 3997 milyon dolar; ETH short pozisyonu 6995.72 adet artırıldı, yaklaşık 2781 milyon dolar.

İki, ETH Piyasa Dinamikleri ve Analizi

Balina davranış odaklı: Bahis ve geri çekilme bir arada

Ethereum Balinaları son 24 saatte tamamen farklı stratejiler sergiledi:

· Bitmine seviye birikimi: Bitgo ve CEX'ten toplam 63,539 adet ETH (yaklaşık 2.53 milyar dolar) çeken 3 yeni oluşturulmuş cüzdan adresi, bu fonların muhtemelen Bitmine'a ait olduğunu göstermektedir. Bu büyük ölçekli birikim, kurumsal yatırımcıların fiyat geri çekmelerinden yararlanarak pozisyon oluşturduğunu gösteriyor.

· Gizemli birikimci ortaya çıktı: Son 3 gün içinde yeni oluşturulmuş bir cüzdan, CEX'ten 11,860 ETH çekti ve bu da 45.8 milyon dolar değerinde. Diğer 0x311 ile başlayan yeni adres CEX'ten 7889 ETH biriktirdi, toplam değeri 31.41 milyon dolar, ortalama çekim fiyatı 3982 dolar.

· Kar elde etme davranışı: “0x88b” adresiyle başlayan Balina adresi, piyasa geri çekilmesi sırasında, ETH ve HYPE uzun pozisyonlarını büyük miktarda kapattı. Toplamda 3858 adet ETH uzun pozisyonu ve 89 bin adet HYPE uzun pozisyonu azalttı, pozisyonların nominal değeri yaklaşık 18.8 milyon dolar azaldı, haftalık kayıplar 5.8 milyon dolardan 1.9 milyon dolara daraldı. Bu adresin mevcut toplam pozisyon değeri yaklaşık 55.6 milyon dolar.

Kurumsal düzeyde likidite belirginleşiyor

· BlackRock, CEX'e 12,000 Eter transfer etti, değeri yaklaşık 48.6 milyon dolar. Bu ölçekli bir transfer genellikle kurumsal düzeyde pozisyon ayarlamaları veya potansiyel ürün ihracı için hazırlık yapıldığını gösterir.

· “Ma Ji Da Ge” Huang Li Cheng, QCP Capital'dan 200.000 USD aldı ve HyperLiquid'e 100.000 USD yatırarak 25 kat ETH uzun pozisyonunu artırdı. Şu anda, bu pozisyonun değeri yaklaşık 10 milyon USD, toplam açılış fiyatı 3955 USD, likidasyon fiyatı 3843 USD ve risk oldukça yüksek.

Ağ aktivitesi ve ekosistem gelişimi

Fiyat baskısı altındayken, Ethereum ağının temeli sağlam kalıyor:

· Son 24 saat içinde birçok büyük miktarda ETH birikim işlemi gerçekleşti, toplam değeri 320 milyon doları aştı, bu da büyük yatırımcıların Ethereum'un orta ve uzun vadeli değerine hala olumlu baktığını gösteriyor.

· Aynı zamanda, DeFi protokollerindeki teminatlı kredi faaliyetleri önemli ölçüde arttı, bu da yatırımcıların mevcut pozisyonlarından likidite elde etmek için doğrudan token satmak yerine kullandıklarını gösteriyor.

Üç, Diğer altcoin piyasası dinamikleri ve analiz

Kamu zinciri ekosistemi: SOL kritik bir sınavla karşı karşıya

Solana (SOL) önemli bir teknik kavşakta bulunuyor:

· Akıllı fonlar pozisyonlarını ayarlıyor: Önceki bölümde bahsedildiği gibi “Sakin Açılış Kralı” 181.7 ile 182.5 dolar arasında kademeli olarak SOL short pozisyonlarını kapatıyor, bu işlem SOL fiyatının kısa vadeli dip bölgesine denk geliyor ve bazı akıllı paraların SOL'un düşüş alanının sınırlı olduğunu düşündüğünü gösteriyor.

· On-chain aktiviteler aktif kalıyor: Fiyatın geri çekilme baskısıyla karşılaşmasına rağmen, Solana ekosisteminin on-chain işlem hacmi hala nispeten yüksek seviyelerde kalıyor, bu da kullanıcı tabanının sağlam olduğunu gösteriyor.

DeFi ve RWA bölgesi: LINK anormal hareketleri dikkat çekiyor

Chainlink (LINK) benzersiz on-chain dinamikleri sergiliyor:

· Balina güçlü birikim yapıyor: 0xbBF ile başlayan balina adresi CEX'ten 59.7 bin LINK (yaklaşık 11 milyon dolar) çekti. Son iki gün içinde bu balina toplamda 134.3 bin LINK biriktirdi, ortalama fiyatı 17.46 dolar (tahmini maliyet 23.45 milyon dolar), gerçekleşmemiş kârı 2 milyon dolar (+%8.5).

· Kurumsal düzeyde fon akışı: 11 Ekim'de piyasa çöküşünden bu yana, toplam 30 yeni cüzdan CEX'ten toplam 6.256.893 LINK (yaklaşık 116.7 milyon dolar) geri çekti. Bu sürekli birikim davranışı, kurumsal yatırımcıların LINK'in uzun vadeli değerine yüksek bir şekilde değer verdiğini göstermektedir.

Meme coin ve belirli projeler: fon akışı belirgin

· HYPE kar realizasyonu: Bir balina, HYPE'nin tamamını 36,78 dolar ortalama fiyatla satarak 381.554 adet sattı ve 4.16 milyon dolar kar elde etti. Bu balina, 10 ay önce bu HYPE'yi 25,87 dolardan satın almıştı, değeri 9.87 milyon dolar. Eğer balina, HYPE'nin zirve döneminde bunu satmış olsaydı, 12.8 milyon dolar kar elde edebilirdi.

· Cross-chain fund transfer: Another Balina just sold 402,005 HYPE (approximately 15.68 million USD), these tokens were purchased 9 months ago, yielding a profit of over 5 million USD. Subsequently, the Balina transferred this 15.68 million USD fund cross-chain to Solana and acquired 81,117 SOL, demonstrating the rotation of funds between different public chain ecosystems.

· Yeni projelere ilgi: Bir hafta önce oluşturulan bir cüzdan toplamda 17,455,000 PROVE (yaklaşık 13.86 milyon dolar) ve 2,937,000 MORPHO (yaklaşık 5.75 milyon dolar) tutuyor, kaynaklar arasında Binance, Bybit ve Gate bulunuyor.

Dört, Pazar Genel Görünümü ve Trend Analizi

Özeti: Yeniden Ayarlama Döneminin Pazar Özellikleri

Mevcut piyasa tipik bir “yeniden yapılandırma aşamasında” ve değil “yapısal çöküşte”. Bu aşamanın tipik özellikleri şunlardır:

· Spekülatif katman temizliği: Vadeli işlem açık pozisyonları ve finansman oranları önemli ölçüde düştü, on-chain kâr göstergeleri yatırımcıların stop-loss ile çıkış yaptığını, genel bir panik satışının olmadığını gösteriyor.

· Kurumsal ilgi sağlam: Bireysel yatırımcıların ruh hali soğusa da, kurumsal sermaye hâlâ piyasada yer alıyor. Bitmine seviyesindeki büyük ETH birikimi, BlackRock'un pozisyon ayarlaması ve birçok kurumun LINK üzerindeki sürekli birikimi, kurumsal düzeydeki fonların geri çekme ile pozisyon oluşturduğunu gösteriyor.

· Bölge döngüsü hızlandı: Fonlar, yüksek değerlemeli Meme coin'lerden ve bazı altslardan, nispeten sağlam kamu zinciri yerel token'lerine ve altyapı projelerine akıyor, bu da risk iştahının azaldığını gösteriyor.

Trend değerlendirmesi: Anahtar seviyede mücadele yaklaşıyor

Zincir üstü veriler ve piyasa yapısına dayalı olarak, önümüzdeki 1-3 işlem günü için piyasa yönü tahmini aşağıdaki gibidir:

· Bitcoin kritik aralık: BTC'nin 106.000 dolar desteğini koruması gerekiyor (Andrew Kang'ın kar alma noktası), yukarıda direnç 110.000 ile 113.000 dolar arasında. Eğer 106.000 doların altına düşerse, yeni bir boğa tasfiyesini tetikleyebilir ve 102.000 ile 104.000 dolar aralığına gerileyebilir.

· Ethereum bağlantısı ve ayrışması: ETH'nin ana desteği 3850 dolar (Majör abinin likidasyon noktası), direnci ise 4100 dolar. Eğer BTC istikrara kavuşursa, ETH muhtemelen kurumsal birikim nedeniyle piyasanın üzerinde bir performans gösterir.

· Altcoin seçici fırsatları: SOL'un 180 dolar desteğini koruması gerekiyor, LINK'in güçlü performansının devam edip etmeyeceği ise 18.5 doları aşma yeteneğine bağlı. Fonlar, aşırı değerlenmiş Meme bölgesinden göreceli olarak düşük değerli DeFi ve altyapı alanlarına akmaya devam edebilir.

· Risk uyarısı: “1011 İçeriden Bilgi Sızdıran Balina” nın 1100 adet BTC short pozisyonunu (zorunlu tasfiye fiyatı 135,320 dolar) ve Andrew Kang'ın 1.03 milyon dolarlık short pozisyonunu yakından takip etmek gerekiyor, eğer piyasa hızla yükselirse short pozisyonlar sıkışabilir.

Beş, Sonuç

Zincir üzerindeki veriler, mevcut piyasanın tipik bir yaratıcı yıkım aşamasında olduğunu gösteriyor - aşırı kaldıraç temizleniyor, zayıf spekülatörler dışarı atılıyor ve gerçek uzun vadeli sermaye fırsatı değerlendirerek pozisyonlarını yeniden inşa ediyor. Balinalar, kısa pozisyonlar ile uzun pozisyonlar arasında yoğun bir mücadele veriyor ve bu durum, piyasanın yeni bir denge arayışının sürecini temsil ediyor. SpaceX cüzdanlarını düzenlerken, BlackRock pozisyonunu ayarlarken ve Bitmine büyük ölçekli birikim yaparken, gördüğümüz, kripto varlıklar pazarının giderek olgunlaşan kurumsal düzeyde altyapısı ve sermaye tahsis stratejileri. Bireysel yatırımcıların “soğuk” duyguları ile kurumsal ilginin “güçlü” olması arasındaki keskin tezat, belki de piyasanın bir sonraki aşama gelişimine en iyi not düşecek olan şeydir. Bu kısa ve uzun pozisyonların çatışma anında, yatırımcıların zincir üzerindeki verilerin ortaya koyduğu gerçek fon akışlarına dikkat etmeleri, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına kapılmamaları daha önemli.