#数字货币市场回升 ba ngày trước khi Cục Dự trữ Liên bang sắp tổ chức cuộc họp về lãi suất, một người bạn đã đặt ra cho tôi một câu hỏi quan trọng: Tại sao việc giảm lãi suất lại có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường mã hóa? Câu hỏi này xứng đáng để chúng ta nghiên cứu sâu.

Thị trường tiền mã hóa có mối liên hệ chặt chẽ với kỳ vọng giảm lãi suất, bản chất của mối liên hệ này thực sự là vấn đề dòng tiền. Khi lãi suất giảm, tiền tệ trên thị trường tự nhiên sẽ tìm kiếm các kênh đầu tư có thể cung cấp lợi suất cao hơn, và tài sản mã hóa chính là một phần quan trọng trong số các lựa chọn này.

Đầu tiên, môi trường giảm lãi suất sẽ làm giảm đáng kể sức hấp dẫn của các khoản đầu tư truyền thống bảo thủ. Khi lợi suất của các sản phẩm rủi ro thấp như tiền gửi ngân hàng và trái phiếu chính phủ giảm xuống do giảm lãi suất, các nhà đầu tư sẽ nhận thấy rằng cách thức lưu trữ vốn vốn an toàn trở nên có lợi nhuận rất ít. Chẳng hạn, trước đây 100 đồng có thể đạt được 3 đồng lợi nhuận hàng năm, nhưng sau khi giảm lãi suất có thể chỉ còn 1 đồng. Trong tình huống này, các nhà đầu tư chắc chắn sẽ suy nghĩ về việc chuyển vốn ra khỏi môi trường có lợi suất thấp để tìm kiếm cách thức gia tăng vốn hiệu quả hơn.

Thứ hai, mã hóa tiền tệ như một loại tài sản có rủi ro cao và lợi nhuận cao, trong môi trường này trở nên đặc biệt thu hút. Bitcoin, Ethereum và các tài sản mã hóa khác mặc dù có mức độ biến động giá lớn, tồn tại rủi ro giảm giá đáng kể, nhưng đồng thời cũng chứa đựng không gian tăng trưởng đáng kể. Khi tỷ suất sinh lợi của các sản phẩm đầu tư có rủi ro thấp liên tục giảm, một phần các quỹ sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn sẽ đổ vào thị trường mã hóa, hy vọng thu được lợi nhuận vượt trội từ các tài sản này. Điều này giống như những người ban đầu chỉ đầu tư vào các sản phẩm tài chính bảo thủ, khi đối mặt với lợi nhuận mỏng manh, có thể sẽ thử nghiệm việc rút một phần vốn để đầu tư vào thị trường mã hóa.

Cần lưu ý rằng, kỳ vọng của thị trường đóng vai trò như một bộ khuếch đại trong suốt quá trình. Hành vi đầu tư phần lớn bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng, khi thị trường nhìn chung cho rằng sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong tương lai, người tham gia thường sẽ hành động sớm. Nếu nhà đầu tư dự đoán rằng sẽ có nhiều lần giảm lãi suất trong vòng sáu tháng tới, họ rất có thể sẽ tăng cường phân bổ vào mã hóa ngay bây giờ, mong đợi dòng tiền tiếp theo sẽ thúc đẩy giá tăng lên. Hành vi bố trí trước này thường dẫn đến việc mã hóa tăng giá rõ rệt trước hoặc ngay trong giai đoạn đầu giảm lãi suất.

Tóm lại, logic dòng tiền trong môi trường giảm lãi suất là: việc giảm lãi suất làm giảm lợi suất của các tài sản rủi ro thấp truyền thống, thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội đầu tư mới, một phần dòng tiền chuyển sang thị trường mã hóa có tiềm năng lợi nhuận cao, cuối cùng đẩy giá tài sản mã hóa tăng lên. Trong quá trình này, vai trò của tâm lý kỳ vọng là rất quan trọng, thường sẽ tăng tốc và củng cố phản ứng của thị trường.