Gần đây, S&P Global Ratings đã công bố một báo cáo đáng chú ý, đánh giá toàn diện tình trạng tín dụng của Strategy Inc (trước đây là MicroStrategy Incorporated). Báo cáo cho thấy, xếp hạng tín dụng của công ty được xác định là "B-", trong khi duy trì triển vọng "ổn định". Kết quả xếp hạng này phản ánh tình trạng tài chính hiện tại của Strategy Inc tuy không có rủi ro vỡ nợ ngay lập tức, nhưng vẫn nằm trong khoảng rủi ro cao.

Các tổ chức xếp hạng chỉ ra rằng mô hình kinh doanh cốt lõi của Strategy Inc vẫn phụ thuộc cao vào thị trường Bitcoin. Công ty đang mở rộng quy mô tài sản tiền điện tử của mình thông qua việc phát hành cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi. Chiến lược này có thể mang lại lợi nhuận đáng kể trong thị trường tăng giá, nhưng đồng thời cũng khiến cấu trúc tài sản của công ty dễ bị ảnh hưởng bởi sự biến động giá của Bitcoin. Nếu thị trường chuyển sang xu hướng giảm, công ty có thể phải đối mặt với thách thức kép từ việc thiếu thanh khoản USD và sự gia tăng bất cân xứng tài sản.

Báo cáo còn chỉ ra rằng, Strategy Inc hiện có vốn điều chỉnh rủi ro âm, dòng tiền hoạt động tiếp tục chịu áp lực. Doanh thu chính của công ty gần như hoàn toàn phụ thuộc vào sự gia tăng giá trị của Bitcoin. Điều này có nghĩa là nếu tâm lý thị trường tiền điện tử đảo ngược, khả năng sinh lời của công ty có thể nhanh chóng giảm xuống.

S&P Global Ratings cho biết, triển vọng "ổn định" hiện tại không có nghĩa là công ty đang ở trong trạng thái an toàn, mà chỉ phản ánh kỳ vọng của thị trường rằng sẽ không có sự thay đổi mạnh mẽ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về lâu dài, Strategy Inc nếu muốn thoát khỏi sự phụ thuộc quá mức vào Bitcoin, vẫn cần khám phá các mô hình tăng trưởng lành mạnh và bền vững hơn.

Báo cáo này cung cấp cái nhìn quý giá cho các nhà đầu tư và người quan sát thị trường, tiết lộ những thách thức và rủi ro độc đáo mà các công ty trong lĩnh vực tiền điện tử phải đối mặt. Khi thị trường tài sản số tiếp tục phát triển, việc tìm ra sự cân bằng giữa đổi mới và ổn định sẽ trở thành vấn đề chính mà các công ty như Strategy Inc phải đối mặt.