Cổ phiếu Amazon: Trên bờ vực bùng nổ với việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm và hy vọng thương mại gia tăng

• 27 tháng 10 năm 2025
• |
• 22:13

Amazon (NASDAQ: AMZN) đã bước vào một giai đoạn hợp nhất quan trọng khi các nhà đầu tư cân nhắc bước đi lớn tiếp theo của nó.

Cổ phiếu đã giao dịch đi ngang trong nhiều tháng, hình thành một kênh ngang rõ ràng giữa mức hỗ trợ gần $210 và mức kháng cự khoảng $245. Hành động giá gần đây cho thấy Amazon đã bật lên hai lần từ ranh giới dưới, xác nhận rằng người mua vẫn tích cực bảo vệ mức này.

Tại cuối phiên giao dịch mới nhất, cổ phiếu Amazon đạt 226,73 đô la, tăng 1,12% trong ngày. Cấu trúc kỹ thuật cho thấy thị trường đang tích lũy năng lượng cho một đột phá tiềm năng, với hướng đi có khả năng phụ thuộc vào các tín hiệu kinh tế vĩ mô và kết quả thu nhập sắp tới của công ty.

Hình ảnh Kỹ thuật: Trung lập nhưng có xu hướng tăng giá

Trên biểu đồ hàng ngày, AMZN đã tôn trọng cấu trúc dao động của nó từ đầu mùa hè, với người mua tham gia gần $210 và người bán giới hạn các đợt tăng giá quanh $245. RSI hiện đang ở mức 56, báo hiệu động lực cân bằng nhưng còn chỗ để tăng trước khi vào vùng quá mua. Trong khi đó, các đường MACD đang dần hội tụ về một điểm giao nhau tăng giá, gợi ý về một sự tăng tốc có thể xảy ra trong động lực đi lên.

Về mặt kỹ thuật, bức tranh vẫn mang tính xây dựng miễn là mức $210 giữ vững. Một sự bứt phá lên trên $245 có thể mở ra cánh cửa cho một xu hướng tăng mới nhắm đến mức $260–$270 , trong khi việc đóng cửa dưới mức hỗ trợ có thể khiến cổ phiếu gặp phải sự yếu kém trong ngắn hạn hướng về $190. Hiện tại, biểu đồ phản ánh sự tích lũy thay vì phân phối, thường là dấu hiệu cho sức mạnh được phục hồi.

Bối cảnh kinh tế vĩ mô: Cắt giảm lãi suất và hy vọng thương mại

Ngoài biểu đồ, sự lạc quan về khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm nay đang hỗ trợ tâm lý công nghệ. Chi phí vay thấp hơn có thể thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng và nhu cầu quảng cáo—hai trụ cột chính của mô hình kinh doanh của Amazon.

Cùng lúc, việc cải thiện lời lẽ xung quanh quan hệ thương mại Mỹ - Trung cũng đã giảm bớt một số sự thận trọng của nhà đầu tư. Bất kỳ tiến triển nào hướng tới việc giải quyết thương mại có thể đem lại lợi ích cho chuỗi cung ứng của Amazon và giúp giảm chi phí đầu vào, từ đó tăng cường biên lợi nhuận khi mùa mua sắm lễ hội đang đến gần.

Chiến dịch Tái cấu trúc: Cắt giảm để Tinh gọn

Trong khi bối cảnh vĩ mô trở nên hỗ trợ hơn, Amazon tiếp tục điều chỉnh cấu trúc nội bộ của mình. Theo thông tin, công ty dự định cắt giảm khoảng 30.000 vị trí công ty, khoảng 10% lực lượng lao động văn phòng của mình, như một phần của chiến dịch nâng cao hiệu quả bắt đầu từ năm 2022. Các đợt cắt giảm sẽ diễn ra trên nhiều bộ phận, bao gồm thiết bị, nhân sự và hoạt động.

Mặc dù động thái này gây chú ý, nhưng các nhà phân tích chủ yếu coi đây là một bước đi chủ động để tối ưu hóa hoạt động sau nhiều năm tuyển dụng quá mức trong thời kỳ đại dịch. Tổng số nhân viên của Amazon vẫn vượt quá 1,5 triệu người trên toàn cầu, nhấn mạnh quy mô lớn và sự phức tạp trong hoạt động của nó. Tiết kiệm chi phí từ việc tái cấu trúc này có thể được chuyển hướng đến các lĩnh vực tăng trưởng như tự động hóa logistics và hạ tầng AI.

Tập trung vào lợi nhuận: Amazon có thể gây ấn tượng một lần nữa không?

Amazon dự kiến sẽ công bố kết quả quý ba năm 2025 vào ngày 30 tháng 10, và kỳ vọng đang rất cao. Các nhà phân tích dự báo lợi nhuận đạt 1,57 USD mỗi cổ phiếu, tăng gần 10% so với năm trước, với doanh thu khoảng 177,9 tỷ USD—tăng khoảng 12%.

Phố Wall cũng dự đoán sự tăng trưởng rộng rãi trên tất cả các phân khúc của Amazon:

• Dự báo doanh thu từ các cửa hàng trực tuyến: +8.3% so với năm trước lên tới 66.5 tỷ đô la
• Dịch vụ bán hàng của bên thứ ba: +10,6% so với năm trước lên 41,8 tỷ đô la
• Dịch vụ quảng cáo: +20,5% so với năm trước lên $17,3 tỷ
• AWS (Amazon Web Services): +17.8% YoY lên $32.3 tỷ

Các dự báo này cho thấy rằng bất chấp áp lực vĩ mô và sự cạnh tranh ngày càng tăng, hoạt động kinh doanh cốt lõi của Amazon vẫn rất mạnh mẽ. Đáng chú ý, bộ phận quảng cáo của nó tiếp tục nổi lên như một động lực tăng trưởng biên lợi nhuận cao, trong khi AWS vẫn giữ vai trò quan trọng đối với lợi nhuận tổng thể của công ty.

Cạnh tranh đám mây và căng thẳng cơ sở hạ tầng

Amazon Web Services, nguồn đóng góp lợi nhuận lớn nhất của công ty, đang đối mặt với cả cơ hội và thách thức. Các nhà phân tích của UBS gần đây đã chỉ ra sự lạc quan mới về chi tiêu hạ tầng đám mây, với một số khách hàng doanh nghiệp báo hiệu việc phục hồi ngân sách trong Q3. Tuy nhiên, AWS vẫn tụt lại phía sau Microsoft Azure về tăng trưởng, phản ánh sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt trong cuộc đua đám mây do AI dẫn dắt.

Một sự cố mất điện gần đây của AWS đã làm gián đoạn các nền tảng lớn như Autodesk, Snapchat và Zoom, khơi lại cuộc tranh luận về sự phụ thuộc toàn cầu vào một vài nhà cung cấp đám mây. Mặc dù vậy, quy mô và độ tin cậy của AWS vẫn tiếp tục hỗ trợ vị thế thống trị của Amazon trong cơ sở hạ tầng kỹ thuật số. Báo cáo thu nhập sắp tới sẽ cho thấy liệu AWS đã lấy lại đà phát triển sau cú vấp ngã ngắn ngủi hay chưa.

Mở rộng “Amazon Now” tại UAE

Ngoài hoạt động tại Bắc Mỹ, Amazon tiếp tục mở rộng ra toàn cầu. Công ty gần đây đã ra mắt “Amazon Now”, một dịch vụ giao hàng trong vòng 15 phút tại Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất, cho phép khách hàng nhận được thực phẩm, điện tử và sản phẩm chăm sóc cá nhân gần như ngay lập tức. Các đơn hàng được thực hiện thông qua các kho hàng vi mô nằm trong các khu phố đô thị—một chiến lược được thiết kế để củng cố vị thế của nó trong thương mại siêu nhanh.

Sự mở rộng này làm nổi bật khả năng đổi mới của Amazon ngay cả khi nó tinh gọn các phân khúc kinh doanh khác. Nó cũng củng cố lợi thế của công ty trong giao hàng tận nơi—một trong những lợi thế cạnh tranh quan trọng nhất của nó.

Định giá và Hiệu suất Thị trường

Mặc dù có quy mô và đổi mới, hiệu suất của Amazon trong năm 2025 đã chậm hơn so với các đối thủ công nghệ. Cổ phiếu chỉ tăng 3,9% tính đến thời điểm hiện tại, so với mức tăng 25,8% của Microsoft và 40,3% của Alphabet. Các nhà phân tích cho rằng hiệu suất chậm hơn này là do sự tăng trưởng vừa phải của AWS và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước thềm công bố lợi nhuận.

Tuy nhiên, Phố Wall vẫn giữ được sự lạc quan rộng rãi. Đánh giá đồng thuận cho AMZN vẫn là “Mua mạnh”, và mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng nằm trên $260, cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể nếu lợi nhuận đạt kỳ vọng.

Triển vọng: Một Sự Tích Lũy Im Lìm Trước Khi Di Chuyển

Hiện tại, biểu đồ của Amazon vẽ nên một bức tranh yên tĩnh trước một cơn bão tiềm ẩn. Sự phục hồi đôi lần từ hỗ trợ phản ánh sự quan tâm mua vào tiềm tàng, trong khi môi trường thị trường rộng lớn hơn—lạc quan về cắt giảm lãi suất, sự ổn định thương mại và nhu cầu bán lẻ vững chắc—tất cả có thể là nhiên liệu cho một sự bứt phá.

Nếu Amazon công bố kết quả mạnh mẽ vào ngày 30 tháng 10 và tín hiệu sự bền bỉ tiếp tục trong AWS và quảng cáo, xu hướng đi ngang kéo dài có thể cuối cùng nhường chỗ cho động lực tăng trưởng trở lại. Đối với những nhà đầu tư kiên nhẫn, giai đoạn hợp nhất hiện tại có thể đại diện cho một nền tảng hình thành cho đợt tăng tiếp theo.