Strategy nhận được xếp hạng rác, S&P chỉ ra rằng độ tập trung cao của hoạt động kinh doanh Bitcoin có rủi ro.

【链文】Ngày 28 tháng 10, theo báo cáo, S&P Global Ratings đã đánh giá Strategy (trước đây là MicroStrategy) là tín dụng xếp hạng rác, lý do là công ty này có nhiều điểm yếu, bao gồm sự tập trung quá cao vào Tài sản tiền điện tử, phạm vi hoạt động hẹp, sức mạnh vốn điều chỉnh theo rủi ro yếu và thanh khoản đô la không đủ. Xếp hạng tín dụng này đã tuyên bố vào thứ Hai rằng xếp hạng doanh nghiệp là B-, thấp hơn sáu bậc so với xếp hạng đầu tư, triển vọng xếp hạng ổn định. Trong năm năm qua, đồng sáng lập công ty Michael Saylor cho biết đây là lần đầu tiên một công ty tài sản Bitcoin có được xếp hạng tín dụng.

Các nhà phân tích tín dụng của Standard & Poor's chỉ ra rằng Strategy nắm giữ khoảng 74 tỷ USD giá trị hợp lý của Bitcoin, những Bitcoin này được mua bằng vốn thu được từ phát hành nợ và cổ phiếu. Mặc dù Standard & Poor's xác nhận rằng công ty đã quản lý “thận trọng” các trái phiếu chuyển đổi, nhưng vẫn bày tỏ lo ngại về rủi ro thanh khoản trong việc sắp xếp nợ của công ty. Strategy đã phát hành gần 15 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi, trong đó 5 tỷ USD là trái phiếu chuyển đổi không có giá trị, sẽ lần lượt đáo hạn từ năm 2028. Tính đến tháng 10 năm 2025, công ty còn phải trả hơn 640 triệu USD tiền lãi cổ phiếu ưu đãi hàng năm. Standard & Poor's đã nhấn mạnh rủi ro thanh khoản của trái phiếu chuyển đổi và tiền lãi cổ phiếu ưu đãi của công ty, đồng thời chỉ ra rằng trái phiếu chuyển đổi của Strategy có thể đáo hạn trong khi giá Bitcoin chịu áp lực.