Công ty công nghệ bán $40M bằng Ethereum để tài trợ cho chương trình mua lại cổ phiếu lớn.

• 28 tháng 10 năm 2025
• |
• 09:00

Trong một động thái kết hợp tài sản kỹ thuật số với tài chính doanh nghiệp truyền thống, Tập đoàn ETHZilla đã khởi xướng một cuộc thanh lý Ethereum quy mô lớn (ETH) để hỗ trợ chiến lược mua lại cổ phiếu đang diễn ra của mình.

Công ty công nghệ, nổi tiếng với việc tích hợp tài chính phi tập trung với các hệ thống tài chính chính thống, đã xác nhận rằng họ đã bán khoảng $40 triệu USD giá trị ETH vào cuối tuần trước để tăng cường giá trị cổ đông và thu hẹp khoảng cách giữa giá cổ phiếu và giá trị nội tại của nó.

Biến dự trữ tiền điện tử thành hiệu quả vốn

Thay vì phát hành nợ mới hoặc rút từ quỹ tiền mặt, ETHZilla đã chọn sử dụng một phần trong kho tiền điện tử của mình để tài trợ cho việc mua lại. Việc bán này cho phép công ty mua khoảng 600.000 cổ phiếu với giá $12 triệu, đại diện cho giai đoạn đầu tiên của chương trình mua lại trị giá $250 triệu đã được phê duyệt vào đầu năm nay. Ban quản lý cho biết có thể có thêm các đợt bán Ethereum nếu cổ phiếu tiếp tục giao dịch dưới giá trị tài sản ròng (NAV) mục tiêu.

Động thái này nhấn mạnh cách các tập đoàn dựa trên tiền điện tử đã thành lập đang bắt đầu tận dụng tài sản trên chuỗi như những công cụ tài chính chiến lược, coi chúng tương tự như các dự trữ lỏng truyền thống.

Ban quản lý xem việc mua lại cổ phiếu như một dấu hiệu của sức mạnh

Giám đốc điều hành McAndrew Rudisill đã mô tả việc mua lại cổ phiếu như một cách để củng cố sự tự tin của các cổ đông đồng thời tối ưu hóa việc phân bổ vốn. Ông giải thích rằng việc giảm thiểu sự tiếp xúc với ETH cho phép ETHZilla “chuyển hướng sức mạnh bảng cân đối kế toán vào các sáng kiến trực tiếp nâng cao giá trị trên mỗi cổ phiếu.” Theo Rudisill, kế hoạch mua lại của công ty nên vừa nâng cao NAV trên mỗi cổ phiếu vừa hạn chế nguồn cung cổ phiếu, điều này có thể giảm áp lực từ cho vay cổ phiếu và bán khống.

Sử Dụng Định Hướng Các Kho Ethereum

ETHZilla vẫn là một trong số ít các công ty niêm yết công khai duy trì một danh mục Ethereum đáng kể — hiện được ước tính khoảng $400 triệu. Các giám đốc điều hành cho biết những tài sản đó sẽ không biến mất; thay vào đó, chúng sẽ được triển khai lại vào các đối tác DeFi sắp tới, quản lý thanh khoản và các dịch vụ tài chính dựa trên blockchain.

Cách tiếp cận của công ty phản ánh sự chuyển dịch ngày càng tăng trong số các công ty gốc crypto hướng tới việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và tối ưu hóa vốn, chuyển đổi một phần tài sản crypto biến động thành lợi nhuận hữu hình cho cổ đông mà không từ bỏ hoàn toàn tài chính kỹ thuật số.

Mô Hình Tài Chính Đan Xen Trong Hành Động

Các nhà phân tích coi quyết định của ETHZilla là một phần của xu hướng rộng hơn, trong đó các công ty tập trung vào blockchain đang áp dụng các phương pháp của Phố Wall để quản lý giá trị thị trường. Bằng cách kết hợp quản lý tài sản phi tập trung với các cơ chế mua lại cổ phiếu truyền thống, ETHZilla có thể đang tạo ra một mô hình hoạt động mới — một mô hình mà trong đó dự trữ tiền điện tử trở thành một thành phần tích cực trong chiến lược kho bạc của công ty.

Nếu sáng kiến này chứng minh hiệu quả, ETHZilla có thể tạo ra một tiền lệ cho các công ty blockchain khác cân bằng giữa việc tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số và kỷ luật tài chính do nhà đầu tư thúc đẩy.