Trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, nhiều người tập trung vào lãi suất cao hơn và sự tiếp cận của các tổ chức, cho rằng đây là dấu hiệu của sự thành công. Tuy nhiên, thách thức thực sự nằm ở việc làm thế nào để chuyển đổi những lợi thế này thành dòng tiền ổn định, cũng như giao thức làm thế nào để đạt được sự phát triển bền vững lâu dài mà không phụ thuộc vào TVL và trợ cấp.

Để đạt được sự phát triển bền vững, chìa khóa nằm ở việc chuyển đổi khả năng của giao thức thành nguồn thu nhập liên tục và nhu cầu về token. Đầu tiên, từ góc độ kết nối, việc kết nối trực tiếp hai bên cung cầu có thể giảm thiểu tổn thất chênh lệch lãi suất trong quỹ. Giao thức có thể thu phí dịch vụ nhỏ khi việc kết nối thành công, mặc dù số tiền mỗi giao dịch rất nhỏ, nhưng khi khối lượng giao dịch tăng lên, đặc biệt là khi quy mô tài trợ của các tổ chức tăng, những khoản lợi nhuận nhỏ này cũng có thể tích lũy thành nguồn thu nhập đáng kể. Quan trọng là, việc thu phí này cần phải hợp lý, chẳng hạn như để bảo trì hệ thống thanh toán, thưởng cho kiểm toán an ninh, v.v., và cần giải thích rõ ràng về mục đích sử dụng quỹ cho cộng đồng, sẽ dễ dàng nhận được sự ủng hộ hơn.

Thứ hai, mô hình kho bạc và người quản lý, như MetaMorpho, loại hình lưu ký và chiến lược này, dễ dàng thu hút đầu tư từ các doanh nghiệp. Dù là kho bạc trắng nhãn hay người quản lý tổ chức, đều có thể thu phí kết nối, đàm phán chia sẻ doanh thu, thậm chí thu phí quản lý khi hiệu suất tốt. Mô hình này tương tự như quỹ truyền thống, khi quy mô tài sản tăng lên, doanh thu cũng sẽ tăng theo. Nếu có thể đóng gói những dịch vụ này với lưu ký tuân thủ và dịch vụ kiểm toán, còn có thể nâng cao mức giá trị. Việc sử dụng một phần doanh thu để mua lại hoặc đặt cọc token, người nắm giữ lâu dài sẽ có thể nhận được lợi tức thực chất, từ đó liên kết chặt chẽ giá trị token với dòng tiền.

Cuối cùng, đừng bỏ qua tiềm năng của dịch vụ doanh nghiệp và SDK. Việc mô-đun hóa khả năng giao thức, cung cấp SDK và API có thể giúp các ngân hàng, sàn giao dịch, ví và các tổ chức khác dễ dàng kết nối. Điều này không chỉ có thể thu phí kết nối một lần mà còn có thể tạo ra mô hình doanh thu theo hình thức đăng ký thông qua việc cung cấp dịch vụ vận hành liên tục, tích hợp tuân thủ, v.v. Những khoản thu này có thể được sử dụng để trợ cấp cho hệ sinh thái, bơm vào quỹ bảo hiểm DAO, v.v., từ đó tăng cường sự ổn định và hấp dẫn của giao thức.

Thông qua những nguồn thu nhập đa dạng này, các giao thức Tài chính phi tập trung có thể xây dựng những mô hình kinh doanh vững chắc và bền vững hơn, không còn quá phụ thuộc vào chỉ số TVL đơn lẻ hoặc các chiến lược trợ cấp ngắn hạn. Sự chuyển mình này không chỉ có lợi cho sự phát triển lâu dài của các giao thức mà còn mang lại cho người dùng và nhà đầu tư những dịch vụ ổn định và có giá trị hơn.