Gần đây, thị trường tài chính quốc tế đã xuất hiện những diễn biến hoàn toàn khác nhau: giá vàng giảm mạnh, trong khi thị trường chứng khoán lại tăng điểm. Hiện tượng trái ngược này có nguyên nhân từ kỳ vọng về sự làm dịu trong quan hệ thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ.

Cuộc thảo luận thương mại ở Kuala Lumpur đã kết thúc sớm và đạt được một sự đồng thuận ban đầu, cộng thêm cuộc gặp gỡ giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ sẽ diễn ra trong khuôn khổ hội nghị APEC tại Gyeongju, Hàn Quốc, hai tin tức tích cực này đã trực tiếp nâng cao khẩu vị rủi ro của thị trường. Giá vàng New York và vàng London đều giảm hơn 1% trong ngày, cho thấy xu hướng giảm tốc độ. Ngược lại, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường chứng khoán châu Á lại tăng lên.

Nhìn lại sự thể hiện mạnh mẽ của vàng trong năm nay, sự bất ổn địa chính trị chắc chắn là một yếu tố hỗ trợ, nhưng cuộc tranh chấp thuế quan do chính phủ Mỹ khởi xướng mới là động lực chính thúc đẩy sự tăng giá của vàng. Chính sách "thuế quan tương đương" được thực hiện vào tháng 4 năm nay đã ảnh hưởng toàn cầu, đặc biệt là thuế quan đối với Trung Quốc đã tăng lên mức cao, điều này đã dấy lên lo ngại về việc leo thang xung đột thương mại, từ đó làm gia tăng nhu cầu trú ẩn an toàn cho vàng.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường hiện đã thay đổi. Trong các cuộc đàm phán tại Kuala Lumpur, hai bên đã nhanh chóng đạt được một khuôn khổ thỏa hiệp về các vấn đề cốt lõi. Hơn nữa, thông báo của Tổng thống Mỹ về chuyến thăm Trung Quốc vào năm tới đã làm suy yếu thêm tâm lý tìm nơi trú ẩn, dẫn đến việc giá vàng điều chỉnh.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự giảm nhẹ trong ngắn hạn không có nghĩa là cuộc chơi trong dài hạn đã kết thúc. Tình hình kiềm chế của Mỹ trong các lĩnh vực cốt lõi như lệnh cấm bán dẫn và một số loại thuế vẫn chưa thay đổi, sự khác biệt chiến lược giữa Trung Quốc và Mỹ vẫn tồn tại. Do đó, mặc dù giá vàng bị áp lực giảm do kỳ vọng ngắn hạn, nhưng giá trị lâu dài của nó không nên bị đánh giá quá thấp.

Chỉ cần logic căn bản của cuộc chơi giữa Trung Quốc và Mỹ không thay đổi, một khi có dấu hiệu leo thang căng thẳng trong tương lai, thuộc tính trú ẩn của vàng có thể được kích hoạt một lần nữa, hứa hẹn sẽ đón nhận một đợt tăng giá mới. Các nhà đầu tư khi chú ý đến biến động thị trường ngắn hạn cũng nên duy trì sự quan tâm và đánh giá đối với xu hướng dài hạn.