Fed cắt giảm lãi suất một lần nữa. Điều này có thể có nghĩa gì cho các thị trường?

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về việc giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất xuống mức 3.75%–4.00%, đánh dấu lần cắt lãi suất thứ hai liên tiếp và báo hiệu một sự chuyển hướng rõ ràng sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn. Hành động này phản ánh những lo ngại ngày càng tăng về động lực kinh tế chậm lại, áp lực lạm phát giảm bớt, và nhu cầu hỗ trợ cả chi tiêu của người tiêu dùng và đầu tư của doanh nghiệp. Bằng cách làm cho việc vay mượn trở nên rẻ hơn, Fed đang hiệu quả tiêm thêm thanh khoản vào hệ thống - một động thái thường thúc đẩy tài sản rủi ro như cổ phiếu, tiền điện tử và các khoản đầu tư hướng tới tăng trưởng. Lịch sử cho thấy, chu kỳ cắt giảm lãi suất thường phục hồi niềm tin của nhà đầu tư, thúc đẩy sự mở rộng tín dụng và cải thiện tâm lý thị trường khi chi phí vốn giảm.
Đối với thị trường chứng khoán, lãi suất thấp thường đóng vai trò như một chất xúc tác cho các đợt phục hồi ngắn đến trung hạn. Các nhà đầu tư có xu hướng chuyển từ các lĩnh vực phòng thủ sang các lĩnh vực tăng trưởng như công nghệ, fintech và tiêu dùng tùy ý, với hy vọng về tiềm năng lợi nhuận được cải thiện. Tuy nhiên, quy mô phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc vào cách các nhà đầu tư diễn giải giọng điệu của Cục Dự trữ Liên bang; nếu ngân hàng trung ương báo hiệu rằng các đợt cắt giảm bổ sung có thể theo sau, đợt phục hồi có thể kéo dài thêm; nhưng nếu nó gợi ý rằng đây có thể là đợt cắt giảm cuối cùng cho đến hiện tại, sự nhiệt tình có thể nhanh chóng phai nhạt.
Trong thị trường trái phiếu, lợi suất có khả năng sẽ tiếp tục giảm, đặc biệt là ở phần ngắn hạn của đường cong, khi các nhà đầu tư định giá việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Lợi suất thấp thường đẩy vốn của các tổ chức vào các tài sản có rủi ro cao hơn để tìm kiếm lợi nhuận, từ đó hỗ trợ thêm cho cổ phiếu và các khoản đầu tư thay thế. Đối với các hàng hóa như vàng và bạc, đồng đô la yếu hơn thường theo sau các đợt cắt giảm lãi suất có thể làm tăng sức hấp dẫn của chúng như một biện pháp phòng ngừa lạm phát.
Khi nói đến tiền điện tử, môi trường này có thể đặc biệt hỗ trợ. Lãi suất thấp hơn và thanh khoản tăng thường khuyến khích việc chấp nhận rủi ro và hoạt động đầu cơ, trong khi đồng đô la yếu hơn làm cho các tài sản kỹ thuật số trở nên hấp dẫn hơn trên toàn cầu. Bitcoin và các altcoin hàng đầu có thể hưởng lợi từ dòng vốn mới khi các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho các tài sản truyền thống với lợi suất bị nén.
Tổng thể, việc cắt giảm 25 bps gần đây nhất này củng cố quan điểm rằng Fed đang ưu tiên tăng trưởng và sự ổn định tài chính hơn là tiếp tục thắt chặt. Nó tạo ra một không khí lạc quan thận trọng: các thị trường có thể thấy sức mạnh mới, nhưng nhiều điều sẽ phụ thuộc vào việc liệu dữ liệu kinh tế sắp tới - đặc biệt là báo cáo lạm phát và lao động - có xác thực quỹ đạo ôn hòa của Fed hay không. Nói tóm lại, việc cắt giảm lãi suất này có khả năng thúc đẩy tâm lý rủi ro, hỗ trợ giá tài sản, và kéo dài sự phục hồi đang diễn ra, mặc dù các nhà đầu tư nên cẩn trọng với sự biến động tiềm ẩn nếu điều kiện kinh tế vĩ mô thay đổi một cách bất ngờ.
‍#FedCutsRatesBy25Bp