姨太收复失地超过市场， ghi nhận mức涨上天 nhất kể từ 2021

以太坊刚刚结束了2025年第三季度，增长幅度是四年来最强劲的，令人想起了2021年初ETH首次突破4,000 USD时的繁荣阶段。

根据CoinGlass的数据，ETH在7月份上涨了48.7%，在8月份上涨了18.8%，然后在9月份轻微调整了5%。尽管出现了这种回调，这种币在季度结束时仍实现了66.6%的涨幅，在8月份达到了历史新高4,953 USD，得益于企业基金的稳定买入和散户投资者的回归。

这波上涨继续延续到10月。姨太在过去一周上涨了4%，达到了4,300 USD——这是多周以来的最高点，得益于市场整体的回暖，其中BTC和XRP也大幅上涨。

以太坊价格自 2021 年以来的季度涨幅 |来源：CoinGlass## 推动 ETH 价格在第三季度上涨的因素

来自金融机构的资金流

推动以太坊在过去一个季度上涨的最大因素是来自机构投资者的强劲资金流入。

在7到8月份期间，美国的九个现货ETH ETF吸引了约100亿美元的新资金。值得注意的是，黑岩公司的ETHA基金的管理资产超过了100亿美元，成为历史上第三个在一年内达到这一里程碑的ETF。

与此同时，企业基金也大幅增加了对姨太的持有量。企业金库中的姨太总量在一个季度内从约20亿美元增加到超过230亿美元，使姨太成为行业中金库增长速度最快的数字资产。

Matt Hougan – Bitwise 的首席投资官 – 曾在 7 月预测：

“各ETP和持有姨太的公司可以在明年额外购买价值200亿美元的姨太，按照当前价格大约相当于533万姨太。”

( 链上活动爆炸

不仅得益于机构资金，Ethereum 的链上活动在第三季度也大幅增加，巩固了 ETH 在 DeFi 领域的核心角色。

根据CryptoQuant的分析，以太坊的交易数量——在过去四年中波动在90万到120万笔交易/日之间——已经突破了160万到170万笔交易/日的纪录。这一增长趋势与ETH价格相伴而生，显示出网络活动与定价之间的紧密联系。

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此外，来自Token Terminal的数据表明，在以太坊上构建的应用程序——包括稳定币、去中心化交易所和代币化资产——目前正持有大约3550亿美元用户资产。目前姨太的交易估值约为锁定总价值(TVL)的1.44倍。

这家分析公司认为，以太坊上代币化资产的市场资本已成为ETH定价的一个支撑位。这意味着，随着越来越多的资产——从稳定币到政府债券被代币化——被引入网络，姨太的市场资本也会相应增长。

以太坊 DeFi 和市值 |来源：Token Terminal## 结论

第三季度的走势显示，以太坊的价格上涨不仅源于投机因素，还基于坚实的基础：机构资金流的强劲增加，以及链上实用性和活动的明显扩展。这是ETH正进入一个新的增长周期的迹象，紧密关联于其在去中心化金融市场中的中心角色。

王箭