Solana 企业储备达 1600 万枚！7% 质押收益率引爆机构热潮

在纳斯达克上市的 Solana 公司（前身为 Helius Medical Technologies）本月继续扩大其 Solana 储备，新增约 10 万股 SOL，使代币总持有量超过 230 万枚。上市公司目前持有约 1600 万股 SOL，价值约 32 亿美元，而 2025 年初这数字几乎为零。

HSDT 持续增持 Solana 详情

（来源：Google）

根据 10 月 29 日发布的一份报告，HSDT 本月新增约 10 万股 SOL，此次交易价值约 2000 万美元，使代币总持有量超过 230 万枚。这种持续增持策略显示该公司对 Solana 长期价值的坚定信心。HSDT 原本是一家医疗技术公司 Helius Medical Technologies，后来转型为专注于 Solana 生态系统的投资公司，这种戏剧性的业务转型反映了传统企业对加密资产的兴趣日益增长。

该公司还报告称，其平均质押收益率超过 7%，略高于排名前十的验证者平均收益率约 6.7%。这个收益率在当前的低利率环境下极具吸引力，特别是与传统固定收益产品相比。美国 10 年期国债收益率目前约为 4.5%，而 HSDT 透过质押 Solana 获得的 7% 收益率提供了显著的溢价，且这种收益是以 SOL 代币计价，若 SOL 价格上涨还能获得额外的资本增值。

然而，尽管链上交易有所增长，根据谷歌财经的数据，HSDT 股票在过去一个月下跌了超过 50%，周三的交易价格接近 6.75 美元，低于 10 月初超过 14 美元的高点。这种股价与底层资产增持之间的背离现象值得关注。可能的原因包括：整体加密货币市场情绪低迷、投资者对 HSDT 商业模式的质疑、以及传统股票投资者对加密资产波动性的担忧。

HSDT 持仓与收益数据：

SOL 持有量：超过 230 万枚（本月新增约 10 万枚）

本月增持价值：约 2000 万美元

质押收益率：超过 7%（高于前十验证者平均 6.7%）

股价表现：本月下跌超过 50%，从 14 美元跌至 6.75 美元

7% 质押收益率成机构吸金利器

该公司报告的超过 7% 的质押收益率是吸引机构资金的核心因素。Solana 采用权益证明（PoS）共识机制，持有者可以透过质押 SOL 代币来获得网络奖励。这种机制不仅为持有者提供稳定的现金流收入，还有助于保障网络安全和去中心化。

7% 的年化收益率在当前的宏观经济环境下极具竞争力。与传统资产相比，这个收益率远高于大多数固定收益产品。更重要的是，这种收益是持续且相对稳定的，不像加密货币价格波动那么剧烈。对于机构投资者而言，这种可预测的收益流是极具吸引力的，因为它可以帮助他们在投资组合中实现稳定的现金流。

此外，质押收益的存在也降低了持有 SOL 的机会成本。即使 SOL 价格短期内横盘或小幅下跌，7% 的年化收益率也能部分抵消价格波动的影响。从风险调整后的回报角度看，这种收益+潜在资本增值的组合使 Solana 成为机构资产配置中一个有吸引力的选项。

Solana ETF 推出加速机构采用

此次更新正值机构投资者纷纷涌入 Solana。Grayscale Investments 于周三在纽约证券交易所 Arca 上市了其 Grayscale Solana Trust ETF (GSOL)，为传统投资者引入了质押功能；而 Bitwise 则在前一天将其 Solana ETF 在纽约证券交易所上市。尽管美国政府停摆导致美国证券交易委员会 (SEC) 运作受限，这两档基金仍按计划上线。

Solana ETF 的推出对整个生态系统具有里程碑意义。它为无法直接持有加密货币的机构投资者（如养老基金、保险公司等）提供了合规的投资通道。这些机构通常受到严格的监管限制，无法直接购买和托管加密资产，但可以投资在受监管交易所上市的 ETF。Grayscale 和 Bitwise 的 Solana ETF 都提供质押功能，这意味着 ETF 持有者不仅可以获得 SOL 价格上涨的收益，还能分享质押奖励。

Grayscale 的 GSOL 和 Bitwise 的 BSOL 在推出首日都获得了强劲的资金流入。根据 SosoValue 的数据，BSOL 上市首日资金流入 6900 万美元，是今年推出的约 850 档 ETF 中表现最强劲的。这种强劲的需求显示机构对 Solana 的兴趣正在快速增长。随着更多机构透过 ETF 进入 Solana 市场，对底层 SOL 代币的需求将持续增加，这可能为价格提供长期支撑。

企业储备扩张趋势与市场影响

其他上市公司也正在扩大以 Solana 计价的资产负债表。Forward Industries (FORD) 是目前最大的 Solana 专属资金库，在购买了 680 万枚 SOL（价值 16 亿美元的累积计划的一部分）后，最近成立了一个由 25 名成员组成的加密货币顾问委员会，并提交了一份价值 40 亿美元的市场发行申请，以资助进一步的购买。

Solmate Infrastructure (SLMT)（原名 Brera Holdings）上周表示，已从 Solana 基金会获得 5000 万美元的折扣 SOL，用于在阿联酋建立一个新的验证中心，并推行「积极的并购策略」。这种战略合作显示 Solana 基金会正在积极推动生态系统的全球扩张，透过提供折扣代币来激励基础设施建设和企业采用。

The Block 的企业财务仪表板数据显示，上市公司目前持有约 1600 万股 SOL，价值约 32 亿美元，而 2025 年初这一数字几乎为零。这种从零到 32 亿美元的爆发式增长发生在不到一年的时间内，显示企业对 Solana 的兴趣正在经历指数级增长。这种趋势类似于 2020-2021 年企业开始将比特币纳入资产负债表的情况，当时 MicroStrategy 率先开启了企业购买比特币的浪潮。

企业金库持有 Solana 的增长对市场有多重影响。首先，它减少了流通供应，因为这些企业通常采取长期持有策略而非短期交易。其次，它提供了价格支撑，因为企业购买通常是大规模且持续的。第三，它提升了 Solana 的机构认可度，吸引更多传统投资者关注。随着越来越多的上市公司将 Solana 纳入资产负债表，这种正向循环可能会持续加强。