Grayscale Research 主管预测美国 Solana 现货 ETF 的$5B Inflows

灰度投资信托的研究主管Zach Pandl认为，Solana交易所交易基金(ETFs)可能很快会与比特币和以太坊投资产品的成功相媲美。

Pandl 在灰度 Solana ETF (GSOL) 和 Bitwise Solana ETF (BSOL) 本周推出后做出了这一预测。这两款产品标志着加密投资工具快速增长市场的新篇章。

尽管晚了一天，分析师仍然将GSOL的早期表现形容为强劲，考虑到市场竞争日益激烈。Pandl表示，灰度投资信托预计Solana ETF将成为数十亿美元的业务，因为投资者的兴趣不断扩大。

从小众到主流：加密货币ETF逐渐获得关注

交易所交易产品 (ETPs) 允许投资者通过传统经纪和退休账户获得加密货币的敞口。这种结构使得参与该资产类别成为可能，而无需直接拥有数字代币。

根据投资公司协会的数据，到2024年底，美国上市的ETF持有超过$10 万亿美元的资产，占所有管理资产的26%。

加密ETF仅占这一总量的一小部分，但其增长迅速。比特币ETP目前管理$149 亿，而以太坊产品持有$26 亿，分布在大约20个基金中。

监管仍然是一个关注点

并不是所有金融机构都与灰度投资信托的乐观态度相同。本周早些时候，查尔斯·施瓦布警告称，加密货币监管仍然较为宽松，尽管美国证券交易委员会(SEC)持续批准新的ETP。

“美国证券交易委员会的放任态度意味着投资者面临更高的风险，”该公司表示，并指出加密行业缺乏对股票和债券的监管。

GSOL演变：从信任到ETF

灰度投资信托的Solana产品GSOL，最初于2021年作为私人信托推出，持有约$100 百万个Solana代币。

本周转型为ETF使该基金更加灵活，允许其交易更接近其持有资产的实际价值。这一变化消除了封闭式加密信托中常见的大幅溢价和折价。

Pandl表示，此次转换使更广泛的投资者能够参与，同时改善了流动性和定价透明度。

竞争与多样化在前

Solana的首次亮相是在Hedera和Litecoin ETF也进入市场的情况下，不过它们的资金流入仍然有限。预计还有十多个基于加密货币的基金将很快寻求批准。

Pandl预计投资者的兴趣将逐渐转向多样化的加密ETP，这些ETP同时提供对多个代币的敞口。

“许多投资者会更喜欢更简单、多样化的选项，以降低评估每个代币的复杂性，” 他说。

质押增加了新的收益来源

与比特币ETF不同，Solana投资产品可以提供质押奖励，这是权益证明网络特有的功能。根据Solana Compass，通过锁定Solana代币以帮助保护区块链，投资者可以获得估计年收益率为5.7%。

Pandl确认GSOL将向持有者分配77%的质押奖励，称其为“加密需求的游戏规则改变者。”他将质押描述为一种新的收入来源，可以帮助投资者实现投资组合回报的多样化。

Solana和以太坊的不同角色

Pandl表示，尽管Solana和以太坊都是智能合约平台，但它们在数字资产生态系统中可能会发展出不同的角色。他指出，稳定币和代币化资产的日益普及是机构兴趣的关键驱动因素。

“它们在设计上有所不同，这为每个区块链提供了独特的道路，”Pandl 解释道。“投资者可以通过持有这两者作为平衡的加密策略的一部分来受益。”